Bloom Energyについて面白いことに気づきました。これは考える価値があります。この株は過去1年で完全に暴走しました――三桁の上昇です。もし去年の3月に$10k を買っていたら、今日では$67k 以上になっているでしょう。そのような動きは確かに目を引きます。

では、何が起きているのでしょうか？Bloomは堅実な燃料電池システムを製造しており、データセンター向けに現地で電力を生成します。基本的に、彼らは本当の問題を解決しています――米国はこれらのAIやデータインフラのプロジェクトを拡大していますが、古い電力網はその負荷に対応できません。バージニアからテキサス、オハイオまで、データセンターが次々と出現し、コミュニティはエネルギーコストの高騰を心配しています。Bloomの技術は、燃焼を伴わずに天然ガスを電気に変換する電気化学的プロセスを用いています。実に洗練された方法です。

ファンダメンタルズも堅実に見えます。すでにデータセンター分野の主要顧客を持ち、$6 十億ドルの受注残高を抱え、実際に黒字を出しています。今後数年間の売上成長も見込まれています。これは投資家を興奮させる要素です。

しかし、ここで少し慎重にならざるを得ません。株価は予想利益の112倍超、売上高の18倍で取引されています。これは広範なエネルギーセクターの5倍以上高い水準です。すでに多くの良いニュースがこの価格に織り込まれています。確かに、AIはこれまでにない前例のない技術であり、もしかするとBloomが再び驚かせるかもしれません。でも、私は近いうちにもう一度三桁の爆発的な動きが見られるとは思っていません。

エネルギーインフラの見通しを信じ、変動を耐える覚悟があれば、長期的な投資としては堅実かもしれません。ただ、その狂ったような上昇を繰り返すとは期待しない方が良いでしょう。データセンター周辺のエネルギーストーリーは本物ですが、評価額は最終的に重要です。