最近よく「モジュール化されたブロックチェーン」という言葉を耳にするが、端末ユーザーの私にとって最も直感的な変化は二つだ：より頻繁に跨いだり、リスクも増えたことだ。以前は一つのチェーン内で完結していたが、今は実行/データ/決済が分かれ、橋渡しやロールアップ、さまざまな「ミドルレイヤー」が増えたことで、APYは魅力的に見えるが、頭の中では自動的にリスクリストが浮かぶ：資産はどの層にあるのか、退出にはどれくらい時間がかかるのか、橋が故障した場合は誰の責任か…いずれにせよ、一層増えるごとにリスクも増す。

マクロの方も金利引き下げ期待について議論しているが、ドル指数とリスク資産が一緒に跳ねるこの状況について、私は結論を予測するのも面倒だ。だから戦略をより保守的にするしかない：目標を小さく設定すれば、むしろ長く続けられる。少し利息を減らすよりも、いつでも撤退できる状態を保つ方が重要だ。さもないと、一度出金やクロスチェーンの遅延で心が折れそうになるからだ。