最近また一部のステーブルコインの準備金報告を見ているが、読むほどにまるでサスペンスドラマを追っているようだ：文字が多く、重要な数ページはいつも曇っている。要するに、ステーブルコインのペッグ解除は多くの場合「不良債権の爆発」ではなく、取り付けの瞬間の心理的転換点だ——皆、真偽はさておき、まず逃げることを優先する。さらに厄介なのは、新しいL1/L2が一発でTVLを引き上げるためのインセンティブを出し、古参ユーザーが「掘って売る」と不満を漏らすと、その感情がステーブルコインに伝わり、より敏感になる：流動性だと思っているが、実は一時的な停泊場所に過ぎない。とにかく、透明性が十分でないものを見ると、手数料が安くても面倒くさくなり、夜中にプールを見張る心臓の動きに気を取られたくない。