最近、企業が株主にキャッシュを返す方法について面白いことに気づきました。ほとんどの人は配当金に注目しますが、実は2025年には買い戻しが会話の中心を完全に支配しています。株式買い戻しに約$1 兆ドルが費やされているのに対し、配当金は$750 十億ドルに過ぎません。かなりの差がありますが、ETFの選択肢を見ると、買い戻しの分野は配当側に比べてほとんど空っぽに感じられます。

このギャップこそが、Invesco BuyBack Achievers ETF (PKW)に私の関心を引きつけた理由です。このファンドは、単なる発表だけでなく、実際に株式数を減らすことに本気で取り組んでいる企業を追跡しています。ポイントは5％の閾値です。参加企業は、過去12ヶ月間に株式の発行済み株数を少なくとも5％削減しなければなりません。簡単に聞こえますが、これはゲームチェンジャーです。多くの企業は買い戻しプログラムを発表しますが、その後何も起こらないことが多いです。彼らは実質的には役員へのストック報酬と相殺しているだけで、株式数はほとんど変わりません。

このフィルターの価値は、1株当たり利益（EPS）の計算にあります。株式数を減らしながら純利益を一定に保つと、EPSは自動的に上昇します。これは機械的な動きですが、投資家はこれを好みます。そして、5％の要件は、ただ話しているだけの企業に誤って投資するのを防ぎます。

セクターの内訳も興味深いです。テクノロジーが買い戻しに積極的であるため支配的だと予想されますが、実際にはテクノロジーはファンドのウェイトの約5％しか占めていません。なぜでしょうか？5％の株式削減基準を満たすテクノロジー企業が十分にいないからです。ヘルスケアは私を驚かせました。関税の懸念にもかかわらず、前四半期の買い戻し支出の増加率が最も高く、ポートフォリオのほぼ12％を占めています。でも、ここで本当に面白くなるのは、金融サービスです。このファンドの絶対的なエンジンであり、ほぼ31％を占めています。銀行や金融機関は株式数を削減することに非常に積極的だからです。

投資を検討しているなら、経費率は年間0.62％です。つまり、$10,000を投資した場合は$62 です。これは、実際に株式削減に本気で取り組んでいる企業にエクスポージャーを持つクリーンな方法です。現在の市場環境では、買い戻しが加速し続けている中で、このような規律ある枠組みを通じて銀行のETFに投資するのは、より慎重に検討すべき価値があるかもしれません。