国際株式ETFを悪い投資だと切り捨てる人が多い理由について考えてみたが、実際には誤解されているだけだ。

バンガード・トータル・インターナショナル・ストックETF (VXUS)。そう、15年連続でS&P 500を下回っている。でもそれが悪いファンドだというわけではない。実際に何をしようとしているのかを理解しなければならない。

本当の問題は、人々がそれを米国株と同じものとして比較していることだ。そうではない。S&P 500は今やテクノロジーに絶対的に支配されていて、指数の約33％を占めている。国際市場は？金融、工業、製造業へのエクスポージャーがはるかに多い。根本的に異なるポートフォリオだ。

考えてみれば理にかなっている。過去10年はAIとテクノロジーの発展の時代だった。だからテクノロジーを基盤とした経済が、そうでない経済を圧倒するのは当然だ。でもそれは、市場が最終的にテクノロジーから離れて、より良い価値を見つけたときに、国際株式が簡単に逆転してパフォーマンスを上回る可能性もあることを意味している。

VXUSを客観的に見れば、実際には堅実なファンドだ。全世界の外国株式市場にわたる8,500以上の銘柄にエクスポージャーを持っている。資産規模は$133 十億ドルで、流動性も高く取引しやすい。そして経費率はわずか0.05％とほとんどかからない。これこそ良いファンドの条件だ。

人々がそれを嫌う本当の理由？彼らは間違ったベンチマークと比較しているからだ。VXUSはS&P 500を打ち負かそうとしているわけではない。単に国際市場への安価でシンプルなアクセスを提供しているだけだ。米国を上回るか下回るかは、市場がどちらを好むか次第だ。

分散投資が重要なのは、これらの市場が非常に異なる動きをするからだ。これはファンドの弱点ではない。それがポイントなのだ。