決算シーズンが近づいており、今非常に役立つ可能性のあるオプション戦略について考えています - ロングストラドルオプションプレイです。大きな動きを予想しているが、どちらの方向に動くか全くわからないトレーダーには、これが注目に値するかもしれません。

基本的な設定は次のとおりです：同じ銘柄に対してコールとプットの両方を購入し、同じ行使価格、同じ満期日を設定します。行使価格は通常、現在の株価付近に設定します。私が見つけた最適なタイミングは、ボラティリティが高まると予想される約5〜10日前にこれらの契約を購入することです。これは、他の投資家が同じ取引を先取りしてプレミアムを膨らませる前です。

実際のシナリオを例に説明しましょう。例えば、XYZ社が2週間後に決算を発表し、株価が大きく動くと予想しているが、上昇か下降かは全くわからない場合です。株価は70ドルにあります。70ストライクのコールと70ストライクのプットを購入します。コールが0.61ドル、プットが0.95ドルの場合、合計コストは$156 となります。これがあなたの最大リスクです。

ここで面白くなるのは、このようなロングストラドルのポジションでは、XYZがどちらかに大きく動けば利益が出るという点です。株価が71.56ドルを超えて上昇すれば、利益は無制限に増え続けます。68.44ドルを下回って下落すれば、同じく利益が増えます。素晴らしいのは、方向性に正解する必要がないことです。

しかし、反対に、XYZが$70 のまま何もしなければ、決算を通じて全額の156ドルを失います。時間価値の減少が働き、株価が静止している場合、両方の契約は価値を失います。だからこそ、この戦略ではタイミングが非常に重要です。

私は通常、Schaefferのボラティリティ指数を確認して、オプションが実際に割安かどうかを見極めます。プレミアムがすでに膨らんでいるときにストラドルを買う意味はありません。ロングストラドルのアプローチは、動きの大きさには自信があるが、方向性には自信がない場合に最適です。例えば、決算前や新製品の発売、大きなブレイクアウトが見込まれるときなどです。ツールキットに入れておく価値があります。