ついに気づいた、多くの人が実際に自分の純資産をどう計算すればいいのか理解していないことを、特にさまざまな種類の負債がある場合はなおさらだ。ちょっと考えていたことを整理してみる。

基本的な考え方は非常にシンプルだ - 所有しているものを合計し、負っているものを差し引けば、それがあなたの純資産だ。でも、ここで面白くなるのは、知的財産やのれんのような無形資産を扱う場合だ。これらは実体のある純資産から除外する必要がある。ほとんどの人はそこまで気にしないかもしれないが、知っておく価値はある。

次に難しいのは、劣後債務だ。これは他の負債よりも優先順位が低い負債のことだ。例えば二次抵当を考えてみてほしい - 一次抵当権者は住宅売却の収益から最初に支払いを受け、その後で二次抵当権者がその取り分を得る。こうした優先順位は、多くの人が思っている以上に重要だ。

しかし驚くべきことに、時には劣後債務者は他の資産に対して全く回収手段がない場合もある。つまり、資産が十分に売れても負債をカバーできなければ、彼らはほぼ無力だということだ。これが、純粋な有形資産に対する負債の計算方法を変える要因になる。もし劣後債務があなたの他の資産に対して実質的な請求権を持たない場合、それを主要な義務と同じように扱うのは意味がない。

本当の教訓は何か？負債と有形純資産の関係は、負債の構造次第でまったく異なる見え方をするということだ。二次抵当は一次ローンと同じではなく、その違いを理解することは、実際の財務計画にとって非常に重要だ。自分の立ち位置を正確に把握したいなら、時間をかけて考える価値がある。