最近また人々がMEVや順序について話しているのを見かけるが、要するにブロックチェーン上でも「割り込み」が可能だということだ。自分が順番通りに並んでいると思っていても、前の人がVIPカードを挿入していることがある。最も影響を受けるのは大口投資家ではなく、小額投資やホットトレンド追跡、スリッページが大きい普通の投資家たちだ：取引価格が押し上げられ、損失は少ないが非常に悔しい思いをする。

私のようなリスクオフの投資家は、市場が熱くなるとまずポジションを減らす。主に「割り込み党」との手早さ勝負を避けたいからだ。今またRWAや米国債の利回りを链上の収益商品と比較しているが、聞いていて思うのは：見た目の収益はそうだが、リスク構造は全く異なる。特に極端な変動に直面したとき、順序の「暗いコスト」が突然拡大する。

私が言う「長期」とは、本当に一年の大きなストーリーではなく…私にとってはおおよそ一つの四半期だ。感情の揺れを2、3回耐え抜き、計画通りに撤退できるなら、それで十分だ。とにかく少し稼ぎが少なくても構わないし、割り込みに巻き込まれて爆発的な損失を出さないことが一番だ。