ストラテジーの最新の数字を見たところ、正直なところ、現状はかなり厳しい状況に見えます。

この会社は無敵のビットコイン積み立て業者だとされてきましたが、あなたのコストベースが$76K ドルで、市場価格が約74,000ドルで取引されているとすると、世界最大級の暗号資産ポジションの一つで水没している状態です。

何が起きているのかを解説します。
ストラテジーは何年も積極的にビットコインを買い続け、714,000BTC以上を積み上げてきました—これは存在するビットコインの3%以上に相当します。
帳簿上では、現在の価格で約$50 十億ドルの価値があります。
それは印象的に聞こえますが、会社の時価総額がわずか$40 十億ドルであることを考えると、
あなたは会社全体の所有権を持つために支払っている金額が、そのビットコインの保有価値よりも少ないということです。
これは…良い兆候ではありません。

本当の問題は、第4四半期に大規模な124億ドルの減損損失を計上したときに起きました。
これは、価格変動によってバランスシートが圧迫された結果です。
そしてそれは明らかです—株価は過去1年で約60%下落し、最近では18ヶ月ぶりの安値の約104ドルにまで落ちています。

私がいつも考えているのは、
もしビットコインのエクスポージャーを持ちたいなら、なぜビットコインの保有分に対して割引価格でストラテジーを買うのか？
なぜ中間業者を挟まずに直接ビットコインを買わないのか？
この会社は新たなビットコイン購入のために株式を発行し続けていますが、株価が大きく下落しているときにはそれも難しくなります。

今のところ、ビットコインが大きく回復し、会社のバランスシートが正常化するまで、ストラテジーは売りと感じています。
他の企業のビットコイン保有者も似たような状況にあります—マイニング企業も含めて。
ビットコインが$126K ドルだったときに成立した仮説は、今のレベルでは通用しません。

もし株式を通じて暗号資産にエクスポージャーを持とうと考えているなら、今はそのタイミングではないかもしれません。
直接ビットコインを買って、マクロ経済の状況が改善するのを待つ方が賢明です。