最近、投資環境を変えた金利の動きもあって、ミューチュアルファンドについて考えることが多くなった。多くの人は、管理されたファンドにお金を投じれば市場を上回れると思い込んでいるが、実際のデータは異なる結果を示している。

だから、ミューチュアルファンドについて言えるのは、基本的にプロの資産運用者が運用するポートフォリオであるということだ。株式や債券、または彼らが狙うミックスに投資することで、自分で個別の証券を選ぶ必要がなくなる。便利そうだよね？ ただし、約79％の株式ミューチュアルファンドは実際にS&P 500を下回っており、その差は過去10年で約86％に拡大している。

S&P 500は、過去65年間の実績で年間平均約10.70％のリターンを記録してきた。これは、多くのミューチュアルファンドが追い求めるベンチマークだ。しかし、大半はこれを下回る。過去10年間で最もパフォーマンスの良い大型株のミューチュアルファンドは、最大17％のリターンを達成しているが、これは例外であり、一般的なケースではない。20年にわたるトップパフォーマーは約12.86％のリターンを出し続けており、一方で2002年以降のS&P 500のリターンは8.13％だ。

面白いのは、ファンドのポジショニング次第で大きく結果が変わる点だ。2022年にエネルギー株に偏ったファンドは、まるで天才のように見えたが、そうでないファンドはそうではなかった。これがセクター投資のリスクとリターンの両刃の剣だ。

投資を始める前に理解すべきなのは、コストだ。ミューチュアルファンドは経費率を設定しており、それがリターンを圧迫する。さらに、投資家は基礎となる資産の株主投票権も失う。加えて、リターン保証はなく、損失を被る可能性もある。

選択肢を比較するなら、ETFも検討に値する。ETFは株式と同じように市場で取引されるため、流動性が高く、一般的に手数料も低い。一方、ヘッジファンドはリスクが高く、リターンも高い可能性があるが、通常は認定投資家のみがアクセスでき、デリバティブやショートポジションを駆使している。

本当に重要なのは、ミューチュアルファンドが自分の状況に合っているかどうかだ。プロの運用を望み、リサーチに時間を割きたくないなら、選択肢として考える価値はある。ただし、手数料、投資期間、そして市場を上回ることへの現実的な期待については十分に理解しておく必要がある。ほとんどのファンドはそれを達成できない。それが数字の現実だ。