このAIデータセンターの構築を注意深く見てきましたが、ほとんどの個人投資家が完全に見落としていることがあります。それは、すべての背後にある天然ガスの役割です。ポイントは、ハイパースケールのデータセンターが24時間稼働し、これらのLLMを支えるためには、信頼できる基礎電力が必要だということです。そして、そのために天然ガス株が大きく関与しています。

考えてみてください：電力供給のないデータセンターは、ただの高価な建物に過ぎません。これらの施設は常に拡張可能なエネルギーを必要とし、多くの適切な場所にはすでに天然ガスのインフラが整備されています。したがって、AIチップメーカーやソフトウェアに注目が集まる一方で、エネルギーセクターは静かに10年以上の追い風に備えています。

ここで、実際に良いポジションにある3つの天然ガス株を紹介します。

まずはウィリアムズ・カンパニーズ (NYSE: WMB)。彼らは米国で最大級の州間天然ガスパイプラインネットワークを運営しています—メキシコ湾岸、アパラチア、南東部などです。重要なポイントは、データセンターの開発者が既存のガスインフラに近い場所を選んでいることです。これによりコスト削減や許認可の迅速化が図れます。ウィリアムズはこれらの開発者と直接協議し、施設の共置や専用容量について話し合っています。そのため、資本支出が増加しており、最近の決算でもEPSを3セント下回る結果となりました。負債比率は1.75％とやや高めで、過去平均を上回っています。株価はPER29倍と高めですが、配当利回り3.45％が最近のボラティリティを和らげています。

次にEQTコーポレーション (NYSE: EQT)。これは米国最大の天然ガス生産者です。興味深いのは、彼らが積極的に認証済みの低排出天然ガスを推進している点です。第三者認証を受けた責任ある調達や低排出ガスのガスを提供しています。なぜこれがデータセンターにとって重要かというと、持続可能性が競争力の要素になりつつあるからです。長期的には原子力の方がクリーンですが、そのインフラ整備には何年もかかります。低排出天然ガスは今すぐ利用可能であり、EQTはその需要を取り込む位置にあります。最近の株価調整により、買い時と見られ、アナリストは今後12ヶ月で32％の利益成長を予測しています。予想PERは約15倍で、これは自社株や広範な天然ガス株セクターに対して割安です。負債比率は堅実な0.32です。

最後にハードウェアの観点から：GE Vernova (NYSE: GEV)、ゼネラル・エレクトリックのエネルギー事業のスピンオフです。パイプラインや生産設備の代わりに、これらは実際のタービンやグリッドインフラを製造しています。GEVは2025年に96％の上昇を見せており、その理由は明白です。彼らは世界有数の天然ガスタービンの製造業者です。データセンターがオンサイトや近隣の発電を求めている中、これらのタービンは不可欠となっています。変圧器や遮断器、スマートグリッドソフトウェアも供給し、インフラ全体をカバーしています。予想PERは100倍と高いですが、今後12ヶ月で利益が67.8％増加すると見込まれており、アナリストが目標株価を引き上げ続けている理由です。

この天然ガス株の上昇は一時的なものではなく、数年、ひょっとすると数十年にわたるインフラの拡大の一環です。AIからのエネルギー需要は始まったばかりであり、天然ガスセクターは既存のインフラを活用してそれを取り込む準備ができています。パイプライン運営者、生産者、設備メーカーのいずれにしても、追い風が吹いています。