だから、私の注意を引いたのは次の点です：Realty IncomeとNNN REITは、リテール物件にとって厳しい環境であるはずなのに、絶好調です。みんなが電子商取引が実店舗を殺すとパニックになっていた頃を覚えていますか？そして、その後2022-2023年の金利引き上げで状況はさらに悪化しましたよね？この二つはそれらを乗り越え、より強くなってきました。

Realty Incomeはその二つの中で巨大な存在です。15,500以上の物件を持ち、賃料収入の約80％がリテールから来ています。Dollar General、Walgreens、Home Depot、Walmartなどが主要なテナントです。稼働率は98.7％で、リースも3.5％高い条件で更新しています。AFFOは1株あたり1.09ドルに達し、今年の見通しは4.25ドルから4.27ドルで、年間配当3.23ドルを十分にカバーしています。月次配当で、配当利回りは約5.7％。驚きなのは、30年以上にわたり四半期ごとに配当を増やし続けている点です。

NNN REITは規模は小さく、約3,700物件を持ちますが、こちらは純粋にリテールに集中しています—コンビニ、カー用品店、レストラン、エンターテインメントなどです。第3四半期の稼働率は97.5％で維持され、AFFOは1株あたり0.84ドルから0.86ドルに上昇。経営陣は年間3.41ドルから3.45ドルを見込んでいます。連続配当増加は36年にわたり、最近は1株あたり0.60ドルに引き上げ、3.4％の増加を示しています。配当利回りは5.9％です。

彼らの違いは成長の可能性にあります。Realty Incomeの規模が巨大なため、新たな物件を追加しても大きな変化は期待できません—本当の成長を望むなら大きな取引が必要です。対して、NNN REITは規模が小さいため、投資によって彼らの軌道に意味のある影響を与えることが可能です。ただし、NNNはリテールに集中しているため、分散性は低いです。

どちらも、実際の配当成長の歴史がある不動産REITに投資したい場合は堅実です。もし一つ選ぶなら、成長の可能性を重視してNNN REITを選びます。もちろん、Realty Incomeはより安全で確立された選択です。ゆっくり確実に行きたいのか、もう少し集中リスクを取ってでも成長の見込みを追求したいのか、あなた次第です。

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