だから最近、ヘッジファンドやベンチャーキャピタルの投資資格について多くの質問を受けているんだ。実はこれにはかなり具体的な定義があって、思っているよりも重要なんだ。

基本的に、こういった私的投資に参加したい場合は、「適格投資家」と呼ばれる資格を持っている必要がある。SEC（証券取引委員会）はこれに関してかなり厳格なルールを設けていて、登録されていない高リスク証券から人々を守るためだ。

ポイントは、適格投資家になるには二つの基準のいずれかを満たす必要があるということだ。ひとつは、過去二年間に年間$200k 以上の収入を得ていて、今年もそれが続く見込みがある場合。もうひとつは、住宅を除いた純資産が(百万ドル以上ある場合だ。これが基本的な枠組みだ。

面白いのは、これらの未登録証券を販売する企業は、あなたが本物かどうかを実際に確認しなければならないという点だ。彼らはあなたのW-2フォーム、税務申告書、銀行口座の明細書など、あらゆる書類を求めてくる。だから、これらの取引に資金を投入しようと考えているなら、しっかりとした書類準備が必要だ。

さて、用語について混乱もある。今では「適格投資家」と「認定投資家」はほぼ同じ意味で使われていて、正直なところ、今では区別はほとんどない。かつては純資産の計算方法に小さな違いがあった—例えば、主要な居住用不動産を含めるかどうか—が、それも標準化された。今では両者ともに自宅を計算から除外している。

一部の人は創造的な会計を使ってこれを誤魔化そうとしたこともあるが、通用しない。年間の合算収入を使う場合は、三年間すべてで合算収入を使わなければならない。混ぜたりできない。同じく、単一の収入だけを使う場合も、一貫性が重要だ。

また、これらの要件を緩和しようとする動きもあったが、現状の基準は変わっていない。もし本気でベンチャーキャピタルやヘッジファンドへの投資を考えているなら、まずこれらの条件を満たしていることを確認してからアプローチすべきだ。ごまかすことはできないし、通用しない。