牛の先物は金曜日に下落し、正直なところ全体的な弱さが注目を集めました。生牛の契約は90セントから1.50ドル下落しましたが、4月は週を通じて比較的堅調に推移していました。ただし、飼料用牛はより大きく下落し、終値で2.25から2.60の範囲で下落しており、これは注目に値します。CME飼料用牛指数は今月初めに377.37まで上昇しましたが、その勢いは持続しませんでした。

私が興味を持ったのは輸出データです。USDAはその週にわずか14,694トンの牛肉を販売したと報告しており、これは5週間の最低値です。韓国と日本が主な買い手であり、これは私たちの牛肉の大部分が行く先と一致しています。実際の出荷量は13,362トンであり、販売と実際に動いている量の間にギャップがあります。買い手が慎重になっているときにこのような乖離を見ることがあります。

コミットメント・オブ・トレーダーズ（COT）レポートによると、管理された資金は生牛と飼料用牛の先物に引き続きロングポジションを増やしており、いくつかのトレーダーはまだ諦めていないことを示唆しています。しかし、私の目を引いたのは、1月の牛の飼育数が前年同月比で4.72％減少したことです。これは通常、価格を支える供給の引き締めを示しますが、まだその効果は現れていません。一方、卸売の箱詰め牛肉価格は金曜日に実際に上昇し、選択牛箱は1.53ドル高の366.70ドルとなりました。

連邦検査による週の屠殺頭数は516,000頭で、前週より増加しましたが、昨年の水準には届いていません。したがって、供給は引き締まり、輸出需要は控えめで、先物は支援を維持できませんでした。これは、ファンダメンタルズと価格動向が一致しない典型的な市場の設定です。Barchartのコモディティデータはこの牛市場をかなり詳細に追跡しており、これらの動きは畜産先物を追っている場合には注視に値します。