《Web3プロジェクト危機投資調査法》

投研前建立系统性認知フレームワーク：
（超過収益＝可逆危機を引き起こす良い会社 × 感情に誤って殺される極めて低い株価 × 市場空間が非常に大きい成長潜力 × 忍耐強く待つ時間の二乗）

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投研分析の目的：
（シンプルで理解しやすく、深い護城河を持つ使命ビジョンドリブンなプロジェクトを探すこと、誠実で理性的な経営陣によって運営されていること、現在のコイン価格がその内在価値を下回る買い時であることを交差確認)）

一、対象の紹介

1. プロジェクトの戦略的ポジショニングを一言で説明
2. シナリオ化してユーザーの痛点・ニーズ・解決策を説明
3. データ化して解決策の需要の真偽を検証

二、実行できるかどうか

1. 市場空間は大きいか
2. 将来の成長空間は大きいか
3. プロジェクトの市場占有率は大きいか

三、人はどうか

1. 創始者は十分に集中し焦点を絞った起業リーダーか
2. 高管は実行力が超強い専門人材か
3. チームは使命・ビジョン駆動の文化を堅持しているか

四、ビジネスはどうか

1. 製品のポジショニングは十分に細分化・正確か
2. トークン剥離後のリテンション率は真の成長を示しているか
3. 剛性検証は十分なツール属性を備えているか

五、業界の価値は大きいか

1. 全体コストは削減されたか
2. 業界の効率は向上したか
3. ユーザー体験は向上したか

六、イノベーション能力はどうか

1. 技術アーキテクチャの革新価値は大きいか
2. ビジネスロジックの革新価値は大きいか
3. コンセンサスメカニズムの革新価値は大きいか

七、競争力は強いか

1. 独占的な経営潜質はあるか
2. エコシステムのリーディング優位性はあるか
3. 宗教的なコンセンサス基盤はあるか

八、エコシステムの繁栄度はどうか

1. コミュニティの活発度は持続的に増加しているか
2. 実際の総ロックアップ価値は持続的に増加しているか
3. 実際の手数料収入はトークンのインフレ補助をカバーできているか

九、経済モデルはどうか

1. トークンのインセンティブメカニズムは互換性があり、ビジネスのフライホイールを正の方向に回しているか
2. トークンは価値捕捉能力を持ち、継続的に買い戻し・配当・焼却を行っているか
3. トークンのロック解除・リリースメカニズムは利益の整合性を持ち、強制的なステーキングプールがあるか

十、財務の健全性

1. DAOの金庫は十分なステーブルコインを持ち、長期志向に向かっているか
2. プロジェクトは持続的かつ実質的な有機収入を持っているか
3. エコシステムの流動性は十分で、持続的に安定成長しているか

十一、競合は強いか

1. 最大の競合のビジネス護城河は深いか
2. 最大の競合の収益能力は高いか
3. 最大の競合の経営チームの背景は優れているか

十二、買い時は安いか

1. コイン価格は完全に感情に誤殺され、希釈後の時価総額は内在価値の50%以下。
   （この業界に適した10以上の異なる評価方法で評価し、クロス比較して内在価値を確認）
2. 下振れリスクは限定的で、上振れリターンは無限大。
3. カタリストの有効なシグナルは既に明確に見える。
   （ロードマップの進展とガバナンス提案の進展を総合的に分析）

十三、売り時はどうか

1. コイン価格が大きく上昇し、内在価値を大きく超え、市場の各役割が一致して非合理的に楽観的。
2. 技術がパラダイムシフトを起こし、今後の持続的成長の確実性を失い、投資判断の誤りは早期に損切り。
3. セクターのナラティブが変化し、今後の持続的成長の確実性を失い、投資判断の誤りは早期に損切り。

十四、破壊リスクは大きいか

1. 利益モデルは3年以内に完全に破壊される可能性はどれくらいか
2. 技術的障壁は3年以内に完全に破壊される可能性はどれくらいか
3. 製品の優位性は3年以内に完全に破壊される可能性はどれくらいか

十五、建倉原則は合っているか

1. 会社の株主になりたいか？
2. 買った後に安心して眠れるか？
3. 5年保有し、ビジネスが10倍に成長する余地はあるか？

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投研後のチェック三原則（優秀な人と偉大なことを成し遂げるために）：

1. 先進的な収益性の高いビジネスであり、高成長性を持つこと、
2. 内在価値が感情に誤殺されており、今買い時であること、
3. 使命・ビジョン・価値観・戦略的ポジショニング・計画のリズム・目標結果・チーム能力・ロードマップなどが協調していること。
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