エネルギー株について、今多くの人が見落としていることをふと思いつきました。皆AIに夢中で、ESGを気にしているけれど、実は—世界的な混乱が起きて原油価格が急騰したとき、エネルギー生産者はあなたのポートフォリオの最良の味方になります。彼らはほぼ自然なヘッジであり、経済の混乱に対する防御策です。

私は今、バークシャー・ハサウェイも投資している堅実な石油・ガスの投資銘柄をいくつか見ていて、正直なところ中長期的に考えるなら理にかなっていると思います。

まずはシェブロンです。これは小さなプレイヤーではありません—彼らは1日400万バレルを生産しており、これは世界生産量の約4％に相当します。彼らはガイアナの資産にアクセスするためにヘスを買収したばかりで、リビアからギリシャまであらゆる場所を探査しています。同社は2026年までに180億〜190億ドルの資本支出を計画しており、成長に本気で取り組んでいることがわかります。

私の目を引いたのはこれです：今、シェブロンは年間125億ドルの純利益を稼いでいます。これは2022年の油価が100ドル超だったピーク時の$30 十数億ドルから下がっていますが、考えてみてください—現在の油価は約65ドルです。価格が少しでも上昇すれば、彼らの収益は大きく跳ね上がる可能性があります。さらに、株主に3.75％の配当を出しています。エネルギー価格が正常化すれば、投資家に報いる体制が整っています。

次にオクシデンタル・ペトロリアムです。バークシャーはこの会社の25％以上を所有しており、これは何かを示しています。彼らはパーミアン盆地の主要な天然ガス企業であり、面白いのは—AIデータセンターの電力需要が爆発的に増加しようとしていることです。天然ガスは、その需要急増に最も早く対応できる道です。

オクシデンタルはシェブロンより小さく、1日あたり150万バレル未満の油換算量を生産しています。最近、天然ガスの価格が下落しているため、短期的な収益には圧力がかかっています。過去1年間の純利益は25億ドルで、ピークの100億ドル超には遠く及びません。でも数年先を見据えてみてください—データセンターの需要は確実に増え、電力需要は急上昇し、天然ガスの価格も追随するはずです。これがポートフォリオの安定剤になる可能性があります。

私がこの二つの銘柄を石油・ガス投資候補として挙げる理由はシンプルです：コモディティサイクルが変わるとき、エネルギー株は他の銘柄と違った動きをします。多くの投資家はこれらを嫌いますが、それが時には割安になっていることもあります。バークシャーの両社への確信は、サイクルを乗り越える忍耐力さえあれば、そこに本当の価値があることを示しています。