最近資本を実際に投入する場所を探しているのですが、正直言ってそれは思ったよりも難しいです。今はみんなAI関連に夢中ですが、そのせいで他の分野が相対的に安く見える奇妙な不均衡が生まれています。問題は、もしそのAIの人気が後退すれば、他のすべても引きずり下ろされてしまうことです。でも、実はもっと深く掘り下げると、今買うべきリスク・リワードの良い銘柄もいくつかあります。

私が注目した3つの銘柄を紹介します。

まずはGEヴァーノヴァです。はい、わかっています、GEは古いニュースです。でも、このスピンオフは実は面白いことをやっています。彼らは発電部門で、風力、原子力、水力などのインフラ関連です。去年の売上高は$35 十億ドルで、重要なのは：新規受注が$44 十億ドルを超えたことです。受注残は$135 十億ドルで、実際の納品速度よりも早く増え続けています。なぜか？今、データセンターは電力不足に絶賛苦しんでいます。ゴールドマン・サックスは、AIインフラを支えるために2030年までに電力需要が165%増加すると予測しています。クリーンエネルギーは十分に拡大できず、従来の発電が再び重要になってきているのです。例えば、クルスーのような企業は、GEヴァーノヴァからガスタービンを直接注文し、自社のデータセンターを稼働させています。これは、今買うべき、構造的な追い風がある見落とされがちな銘柄の一つのように感じます。

次にCRISPRセラピューティクスです。遺伝子編集の話は本物です—彼らは2023年後半に血液疾患向けのCasgevyの最初の承認を得ました。でも、多くの人が気づいていないのは、治療開始から収益化までにかなりの遅れがあることです。患者は完全な投薬を受けるまでに数ヶ月かかります。だから、承認はされたものの、キャッシュフローはまだ拡大中です。アナリストは、このタイミングの問題が解決すれば、来年には収益が4倍になると予測しています。待ちの投資ですが、市場はこのダイナミクスに早く気づくかもしれません。派手さはありませんが、長期的な視点で今買う価値のある銘柄として検討できるでしょう。

最後に台湾セミコンダクター・マニュファクチャリング（TSMC）です。誰もが競合のチップファウンドリーを作ろうとしています—インテルやサムスンなどですが、それは非常に難しく高価です。TSMCは常に支配的な地位を保っています。彼らは世界の高性能チップの大部分を製造しており、NvidiaのCEOも今のところ代替手段はほとんどないと認めています。確かに、株価は時々下がりますが、そのたびに買いのチャンスです。業界の構造的な依存度はこれからも変わらないでしょう。

だから、もし資金を投入する余裕があって、同じAIブームを追いかけるのに疲れたなら、これらの銘柄は今買うべき、表面下に面白い仕掛けがある銘柄です。派手さはありませんが、堅実です。