供給が絞られているのに誰も買い控えないときに何が起こるか、不思議に思ったことはありますか？それが基本的にコストプッシュインフレーションの全てであり、正直なところ、実際にリアルタイムで展開されるのを見ると、経済の概念の中でも一味違った印象を受けるものです。

だから、核心的なアイデアはこうです：通常、価格は供給と需要のダンスによって決まります。でも時には、そのダンスが崩れることもあります。手に入るものが少なくても、人々がそれを欲し続ける(あるいはさらに欲しがる)場合、企業は価格を引き上げるしかありません。これがコストプッシュインフレーションの要点です。供給側が打撃を受け、需要はそのままか増加し、そして価格が上昇するのです。

これが他のインフレーションタイプと異なる点は何でしょう？需要引き上げインフレーションは基本的に逆のシナリオです。みんなが何かを欲しがり、供給が追いつかず、需要圧力によって価格が上がる場合です。一方、コストプッシュインフレーションは？圧力は供給側の絞り込みから来るのです。

実際、これが引き金となる方法はいくつもあります。労働コストの急騰、原材料の不足、サプライチェーンの崩壊—企業はその痛みを感じ、それをどこかに転嫁しなければなりません。自然災害、独占企業による市場支配、新しい規制や通貨の変動も原因になり得ます。1970年代のOPECの状況はまさに教科書的な例です。彼らは石油生産を制限し、価格は400%急騰し、燃料に依存していたすべての企業は資金を失い始めました。彼らには選択肢がなく、顧客により高い料金を請求せざるを得ませんでした。

面白いのは、コストプッシュインフレーションは実は他のタイプに比べてかなり稀だということです。なぜか？非必需品の価格が上がると、人々はただそれを少なく買うだけだからです。需要は減少し、物事は安定します。でも、価格が急騰したときに人々にガソリンの使用を控えるように言っても無理です—だからこそ、石油を基盤としたコストプッシュインフレーションは実際に長く続くのです。

経済にインフレーションが本当に起きているかどうかを理解しようとすると、経済学者は主に三つの方法で測定します。CPIは、食品、交通、医療などの8つのカテゴリーで一般消費者が支払うものを追跡します。PCEはより広範で、実際にはFRB（連邦準備制度）の好む指標です。PPIは、生産者が自分たちの生産物に対して受け取る価格を示します。これら三つは、同じ景色を異なる角度から見せてくれるのです。

しかし、投資家にとってはここからが面白いところです。FRBは常にインフレーションを約2%に抑え、安定させようとしています。でも、時には彼らの動きが裏目に出て、実際にコストプッシュインフレーションを引き起こすこともあります。金利を引き上げて支出を冷やそうとする？それは企業の投資や供給を傷つける可能性があります。需要がそのままで供給だけが絞られると、またもやコストプッシュインフレーションに逆戻りです。

インフレーションが激しくなると、現金を持っているだけでは損をする—あなたのお金の価値は毎月下がっていきます。だからこそ、人々は株式、債券、またはTIPS(CPIに連動した国債)を見ます。金はインフレーションのヘッジとして盛り上がりますが、正直なところ複雑です。激しく変動し、通貨の動きや中央銀行の政策に左右され、安全に保管するにはコストがかかり、売却時には株よりも高い税金がかかることもあります。より良いのは、多様なアプローチを取ることです。