市場が混乱したときに、最良の投資家たちが実際にどのように行動しているかについて、何か面白いことに気づきました。皆がパニック売りをしている間に、彼らは静かに割引価格で質の高い銘柄を積み増しています。キャシー・ウッドもまさにそれをやっています。

最近、ウッドは今最も投資すべきと考えるAI企業のポジションを増やしています。長期投資家であることの良さは、日ではなく年単位で考えられることです。ボラティリティが高まり、人々が動揺するときこそ、本当のチャンスが現れるのです。

彼女が最近行った2つの動きについて、私の注目を集めたものを解説します。

まずはCoreWeaveです。このGPUレンタル企業は、AIインフラの構築の中心に位置しているため、多くの注目を集めています。企業はAIモデルを動かすための計算能力を必死に必要としていますが、多くは自分たちでインフラを構築したくありません。CoreWeaveはNvidiaのGPUをオンデマンドでレンタルできるサービスを提供しています。株価は2月に14％下落しましたが、そのときにウッドはさらに買い増しを決めました。現在、彼女のARKイノベーションファンドの上位25銘柄の一つです。

この判断の理由はシンプルです。AIが実際の業務に本格的に導入されるのは、まだごく初期段階に過ぎません。より多くの企業がこの技術の使い方を理解し始めるにつれて、計算リソースへの需要は増え続けるでしょう。CoreWeaveの収益は爆発的に伸びており、その成長が今後も続くと考えるのに理由はありません。これは、産業が拡大する際に非常に良く機能する基盤インフラの一つです。

次に、Amazonへの追加投資です。ウッドは3月初旬に複数のファンドでAmazon株を買い増し、今やトップ20のポジションに入っています。Amazonが投資対象として面白いのは、多角的に戦略を展開している点です。AWSは年間$142 十億ドルの収益を生み出し、世界最大のクラウドサービス提供者です。この事業はすでにAIサービスを顧客に提供しています。一方、コアのEC事業も内部でAIを活用し、物流の最適化や顧客体験の向上に役立てています。

面白いのは、AWSは新たな容量をオンラインにした瞬間にすぐに収益化できる点です。既存の顧客基盤は堅固であり、クラウド事業はAI以外の契約からも成長を続けています。つまり、AIトレンドにすべてを賭ける一発屋ではないのです。

最近の調整局面では、Amazonは予想利益の28倍で取引されていました。これは歴史的に見て安い水準ではありませんが、ウッドは長期保有者としてその価値を見出しました。

この全体のポイントは、最良のAI銘柄を見つけることは、最新で最も話題の銘柄を追いかけることではないということです。実際の収益や競争優位性、持続力のある企業を見極めることです。市場が不安になり、価格が圧縮されるときこそ、良質な銘柄を合理的な評価で手に入れるチャンスなのです。

今、注目すべきAI企業はどれかと考えているなら、インフラ関連や既存の技術企業がAIに pivot しているようなポジションは、調査の価値があるでしょう。市場は常に疑念の瞬間を迎えますが、その瞬間をどう活用できるかが勝者を決めるのです。