この数日また多くのチャートを見たが、安定したコインの供給、ETFの資金流入、それに「店外資金が来る」といった解説をして、ついでに値動きの説明も済ませている…要するに、相関関係はかなり自然に見えるが、必ずしも因果関係を意味しない。安定コインが増えるのも、ただみんなが弾をマガジンに詰めているだけで、引き金を引いていない可能性もあるし；ETFの流入も、あちらがポジションを入れ替えたりヘッジしているだけで、「全ネットが飛び立つ」わけではない。特に最近は、世論が米国株のリスク許容度と暗号資産を一緒に解釈しがちで、それを聞くと気持ちが高まるが、結局は感情が先走り、引き受ける側が学習するという流れになりやすい。とにかく、私はまずいくつかのオンチェーンの入口の動きを注視して、ナラティブの渦に巻き込まれすぎないようにしている…とりあえず、過去一週間の安定コインの純流入と取引所の純流入を比較してみる。