昨晚また収益アグリゲーターを見かけた、「年利が魅力的」と。私のように情報収集が遅れがちな人は、急いで飛びつく前に、まず契約と資金がどれだけ回っているかを見るべきだ…APYがいくらきれいに書かれていても、その裏には戦略的な契約が頻繁にプールを切り替えている可能性もあるし、見えない相手方（ブリッジ、カストディ、ホワイトリストのマーケットメイキングなど）が関わっているかもしれない。一旦問題が起きれば、「収益の後退」ではなく、元本が止まったり、掏り取られたりする。

最近はみんな金利引き下げ予想や、ドルインデックスとリスク資産の上下動についても騒いでいるけど、私も頭が痛い…しかし、こうした感情が高まるほど、「収益はどこから来るのか」を見落としやすくなる。今は素直にリストを作る：権限にマルチシグはあるか、勝手にアップグレードできるか、資金の流れをブロックチェーン上で追跡できるか、ロックやインセンティブは新しい資金で維持されているか。ゆっくりやるのもいい、まずはこれで。