AIに聞く・任相栋が退職した背景で、公募業界の転換は「スター」ファンドマネジャーのモデルにどのように影響するのか？界面ニュース記者 | 韓理また一人、スターのファンドマネジャーが退職した。3月27日、興証グローバル・ファンドは、ファンドマネジャーの変更に関する告知を発表した。同社の「興全合泰」ハイブリッドおよび「興全合衡」3年保有ハイブリッドの2本のファンドにおいて、任相栋は個人的な理由により、ファンドマネジャー職を辞任した。今回の調整後、任相栋は名義上、独管（単独管理）の対象となる商品を一切持たない。界面ニュースは、関係者の話として、任相栋がすでに会社に退職を申し出ていることを把握した。任相栋のキャリアは交銀施羅徳・ファンドから始まった。2015年1月より「交銀先進製造」ハイブリッド・ファンドを運用し、3年超の在任で累計95.81%のリターンを獲得し、同種ファンドの中で上位5%に入った。これにより業界では、交銀施羅徳が育成した「新たな黄金世代」のファンドマネジャーとみなされている。2019年に興証グローバル・ファンドに入社後、任相栋は同年10月から「興全合泰」ハイブリッドの運用を担当した。同商品は発行当時、市場の強い追い風を受け、申込規模は400億元に達したものの、最終的な配分比率はわずか12%だった。一時的に約40%下落したにもかかわらず、3月27日時点で「興全合泰」ハイブリッドの累計収益率は64%超となっている。しかし、任相栋が運用したもう一つの「興全合衡」3年保有ハイブリッドは、それほど幸運ではなかった。設立以降、いまもなお3.74%のマイナスが続いている。ファンドは自動車、リチウム電池などのセクターに重点投資しており、任相栋のタイミング（売買時期）の能力は一時、疑問視された。業績の影響を受け、2025年末時点で任相栋の運用ファンド規模は83.91億元で、ピーク時にはほぼ半分以下となっている。任相栋が今回、辞任したことで、2つのファンドの後任体制もそれに応じて明確になった。「興全合泰」ハイブリッドは謝書英と張伝杰が共同で管理し、「興全合衡」3年保有ハイブリッドは張伝杰が単独で管理する。謝書英は証券業務の従事経験が17年、ファンド運用の経験が11年。これまで高盛高華証券、鹏華ファンドで勤務し、現在は「興全合瑞」ハイブリッドのファンドマネジャーを務めている。「謝書英の投資スタイルはよりバランスが取れており、ボトムアップの銘柄選定ロジックを採用している。業界を分散し、個別銘柄を集中させた投資ポートフォリオを構築する。」と興証グローバル・ファンドは界面ニュース記者に対して述べた。張伝杰は証券業務の従事経験が8年。涌金アセット、中庚ファンドで勤務し、その後興証グローバル・ファンドに入社。研究部の業界研究員、ファンドマネジャー補助などを歴任した。2025年11月以降、張伝杰は任相栋と共同で「興全合泰」ハイブリッドを運用しており、今回の引き継ぎはスムーズな移行にあたる。任相栋の退職は、興証グローバル・ファンドの直近の人事異動としては唯一のものではない。2025年12月、専用口座投資部の部長補佐である王品が、同氏が唯一運用していたファンド商品を辞任した。2026年1月には、100億元級のファンドマネジャーである董理が最後の運用中商品を辞任しており、退職はしていないものの、最前線の投資・リサーチの職務からはすでに退いている。これに対し興証グローバル・ファンドは、同社はプラットフォーム化、体系化された運営を堅持しており、長年の発展を経て、成熟して安定した投資・リサーチ（投研）チームとプラットフォームがすでに構築されていると述べた。近年、同社は投研能力のシステム化を継続的に推進しており、専門分業、協働による共有、先輩が新人を育てるといったメカニズムを通じて、投資意思決定の体系的な支えを不断に強化してきた。その結果、同社では、世代間での継承が秩序立って行われる人材の階層が形成されている。人事面での調整に加え、この老舗の公募ファンド会社は近年、いくつかの業務上の困難にも直面している。Windのデータによると、2025年の第4四半期末時点で、興証グローバル・ファンドの運用総規模は7490.57億元で、業界内で第18位となっている。ただしアクティブ株式の規模が下落している。2025年の第4四半期末時点で同社のアクティブ株式の規模は1357.93億元だった。2021年末には、同社の株式系ファンド規模は2459.74億元の過去最高値に達していた。興証グローバル・ファンドは新規事業の取り組みにも試みており、2025年12月に「興全沪深300品質ETF」を発表し、指数化投資への重要な一歩を踏み出した。これはアクティブ運用での強みを持つファンド会社であり、業界の発展の新段階という背景のもとでの新たな挑戦だ。Windの統計によれば、3月27日時点で、年内にすでに108人のファンドマネジャーが離任しており、約70社のファンド会社が関係している。任相栋の辞任も、公募ファンド業界の人事異動の波の中の一例にすぎない。今年、離任を表明した人員の中には、長年の業務経験を持ち、運用規模が大きい団塊世代（中堅世代）や、公募で長く活躍してきたベテランが少なくなく、また単一の会社で10年以上勤務し、長期の業績記録を持つコアの投資・リサーチ人材もいる。界面ニュースの取材で分かったところによれば、過去2年で業界は、一般に「スター・ファンドマネジャー」モデルから「プラットフォーム化、チーム制」方向への転換を経験してきた。より多くのファンド商品が、ダブル・ファンドマネジャーまたは複数のファンドマネジャーの共同運用の方式を採用するようになり、新世代の投資人材に実践の機会を与えるだけでなく、ある程度、単一のファンドマネジャーへの依存を下げる効果もある。さらに、公募ファンドの手数料改革が継続的に進むことで、業界全体の収益構造が調整を迫られており、一部のファンド会社は報酬の繰延、評価メカニズムなどの面で相応の変更を行っている。そのためファンドマネジャーの職業選択にも一定の影響が生じている。ファンド会社にとっては、業界転換期において、人材のインセンティブとチームの安定をどのようにバランスさせるか、またベテランがフェードアウトした後に投研能力を円滑に引き継げるかどうかは、引き続き検討すべき課題である。任相栋の離職は例外ではないが、こうした人事異動がプラットフォーム化の仕組みを通じて円滑に移行できるかどうかは、業界の構図変化の中でファンド会社が持つ競争力と、保有者（投資家）の信頼に直接影響する。
スター・ファンドマネージャー任相栋、「さようなら」興証グローバル、パブリックファンドプラットフォーム化の転換加速
AIに聞く・任相栋が退職した背景で、公募業界の転換は「スター」ファンドマネジャーのモデルにどのように影響するのか？
界面ニュース記者 | 韓理
また一人、スターのファンドマネジャーが退職した。
3月27日、興証グローバル・ファンドは、ファンドマネジャーの変更に関する告知を発表した。同社の「興全合泰」ハイブリッドおよび「興全合衡」3年保有ハイブリッドの2本のファンドにおいて、任相栋は個人的な理由により、ファンドマネジャー職を辞任した。今回の調整後、任相栋は名義上、独管（単独管理）の対象となる商品を一切持たない。界面ニュースは、関係者の話として、任相栋がすでに会社に退職を申し出ていることを把握した。
任相栋のキャリアは交銀施羅徳・ファンドから始まった。2015年1月より「交銀先進製造」ハイブリッド・ファンドを運用し、3年超の在任で累計95.81%のリターンを獲得し、同種ファンドの中で上位5%に入った。これにより業界では、交銀施羅徳が育成した「新たな黄金世代」のファンドマネジャーとみなされている。
2019年に興証グローバル・ファンドに入社後、任相栋は同年10月から「興全合泰」ハイブリッドの運用を担当した。同商品は発行当時、市場の強い追い風を受け、申込規模は400億元に達したものの、最終的な配分比率はわずか12%だった。一時的に約40%下落したにもかかわらず、3月27日時点で「興全合泰」ハイブリッドの累計収益率は64%超となっている。
しかし、任相栋が運用したもう一つの「興全合衡」3年保有ハイブリッドは、それほど幸運ではなかった。設立以降、いまもなお3.74%のマイナスが続いている。ファンドは自動車、リチウム電池などのセクターに重点投資しており、任相栋のタイミング（売買時期）の能力は一時、疑問視された。業績の影響を受け、2025年末時点で任相栋の運用ファンド規模は83.91億元で、ピーク時にはほぼ半分以下となっている。
任相栋が今回、辞任したことで、2つのファンドの後任体制もそれに応じて明確になった。「興全合泰」ハイブリッドは謝書英と張伝杰が共同で管理し、「興全合衡」3年保有ハイブリッドは張伝杰が単独で管理する。
謝書英は証券業務の従事経験が17年、ファンド運用の経験が11年。これまで高盛高華証券、鹏華ファンドで勤務し、現在は「興全合瑞」ハイブリッドのファンドマネジャーを務めている。「謝書英の投資スタイルはよりバランスが取れており、ボトムアップの銘柄選定ロジックを採用している。業界を分散し、個別銘柄を集中させた投資ポートフォリオを構築する。」と興証グローバル・ファンドは界面ニュース記者に対して述べた。
張伝杰は証券業務の従事経験が8年。涌金アセット、中庚ファンドで勤務し、その後興証グローバル・ファンドに入社。研究部の業界研究員、ファンドマネジャー補助などを歴任した。2025年11月以降、張伝杰は任相栋と共同で「興全合泰」ハイブリッドを運用しており、今回の引き継ぎはスムーズな移行にあたる。
任相栋の退職は、興証グローバル・ファンドの直近の人事異動としては唯一のものではない。2025年12月、専用口座投資部の部長補佐である王品が、同氏が唯一運用していたファンド商品を辞任した。2026年1月には、100億元級のファンドマネジャーである董理が最後の運用中商品を辞任しており、退職はしていないものの、最前線の投資・リサーチの職務からはすでに退いている。
これに対し興証グローバル・ファンドは、同社はプラットフォーム化、体系化された運営を堅持しており、長年の発展を経て、成熟して安定した投資・リサーチ（投研）チームとプラットフォームがすでに構築されていると述べた。近年、同社は投研能力のシステム化を継続的に推進しており、専門分業、協働による共有、先輩が新人を育てるといったメカニズムを通じて、投資意思決定の体系的な支えを不断に強化してきた。その結果、同社では、世代間での継承が秩序立って行われる人材の階層が形成されている。
人事面での調整に加え、この老舗の公募ファンド会社は近年、いくつかの業務上の困難にも直面している。Windのデータによると、2025年の第4四半期末時点で、興証グローバル・ファンドの運用総規模は7490.57億元で、業界内で第18位となっている。ただしアクティブ株式の規模が下落している。2025年の第4四半期末時点で同社のアクティブ株式の規模は1357.93億元だった。2021年末には、同社の株式系ファンド規模は2459.74億元の過去最高値に達していた。
興証グローバル・ファンドは新規事業の取り組みにも試みており、2025年12月に「興全沪深300品質ETF」を発表し、指数化投資への重要な一歩を踏み出した。これはアクティブ運用での強みを持つファンド会社であり、業界の発展の新段階という背景のもとでの新たな挑戦だ。
Windの統計によれば、3月27日時点で、年内にすでに108人のファンドマネジャーが離任しており、約70社のファンド会社が関係している。任相栋の辞任も、公募ファンド業界の人事異動の波の中の一例にすぎない。今年、離任を表明した人員の中には、長年の業務経験を持ち、運用規模が大きい団塊世代（中堅世代）や、公募で長く活躍してきたベテランが少なくなく、また単一の会社で10年以上勤務し、長期の業績記録を持つコアの投資・リサーチ人材もいる。
界面ニュースの取材で分かったところによれば、過去2年で業界は、一般に「スター・ファンドマネジャー」モデルから「プラットフォーム化、チーム制」方向への転換を経験してきた。より多くのファンド商品が、ダブル・ファンドマネジャーまたは複数のファンドマネジャーの共同運用の方式を採用するようになり、新世代の投資人材に実践の機会を与えるだけでなく、ある程度、単一のファンドマネジャーへの依存を下げる効果もある。
さらに、公募ファンドの手数料改革が継続的に進むことで、業界全体の収益構造が調整を迫られており、一部のファンド会社は報酬の繰延、評価メカニズムなどの面で相応の変更を行っている。そのためファンドマネジャーの職業選択にも一定の影響が生じている。
ファンド会社にとっては、業界転換期において、人材のインセンティブとチームの安定をどのようにバランスさせるか、またベテランがフェードアウトした後に投研能力を円滑に引き継げるかどうかは、引き続き検討すべき課題である。任相栋の離職は例外ではないが、こうした人事異動がプラットフォーム化の仕組みを通じて円滑に移行できるかどうかは、業界の構図変化の中でファンド会社が持つ競争力と、保有者（投資家）の信頼に直接影響する。