> 株式投資は金麒麟のアナリストによるリサーチレポートを見ましょう。権威性があり、専門的で、タイムリーで、網羅的です。潜在的なテーマの投資機会を掘り起こすお手伝いをします！ 出所：北京商報 3月30日晚に農業銀行と中国銀行の年報が正式に公表されたことにより、国有6大銀行の2025年度の業績開示はすべて完了しました。過去1年、複雑で変動の大きい市場環境に直面しながらも、6行はいずれも営業収益と帰属純利益の「両方がプラス成長」を達成し、堅実な成績表を提出しました。純金利マージンが全般的に圧力を受ける背景の中で、6大銀行は貸出の最適化、負債サイドのコスト管理強化によって積極的に対処すると同時に、株主への還元として4200億元超を用意し、資本市場における安定の「いかり石」となりました。また、デジタルトランスフォーメーションの波の中で、AI技術の導入加速はとりわけ目立ちます。信用審査からリスク管理まで、人工知能は業務の全プロセスに深く組み込まれつつあります。 アナリストの見方では、この成績表は、経済調整の局面において国有大手銀行の事業の粘り強さがさらに高まっていることを示しています。今後については、国有大手銀行の配当は引き続き安定したテンポで継続すると見込まれる一方、金融サービスはより深く実体経済の産業サプライチェーンに組み込まれ、金融・テクノロジー・産業の新たな形のエコシステムが段階的に形成されていくでしょう。 営業収益と純利益の「両方がプラス成長」 3月30日晚に農業銀行と中国銀行の年報が公表され、これで国有6大銀行の2025年度の「最終成果」はすべて出揃いました。北京商報の記者が整理したところ、6行はいずれも営業収益と純利益の「両方がプラス成長」を達成し、純利益の合計額は14245.56億元でした。 営業収入は、商業銀行の経営効率を測る最重要の指標です。工商銀行は依然として「トップの座」を堅持しています。データによると、対象期間末時点で同行の営業収益は8382.70億元で、6大銀行の中で首位です。建設銀行、農業銀行、中国銀行はそれぞれ7610.49億元、7253.06億元、6583.10億元で第2グループに位置します。郵储銀行と交通銀行の営業収益規模はそれぞれ3557.28億元、2650.71億元でした。 純利益は商業銀行の中核的な収益力を直感的に示す指標であり、並び順は営業収益と比べてわずかな調整が見られます。その中で、工商銀行は3685.62億元の帰属純利益で、再び「利益王」の冠を獲得しました。建設銀行は3389.06億元の実績でこれに続き、2位の座を安定して維持しています。農業銀行と中国銀行はそろって「2000億元クラブ」に定着し、それぞれ帰属純利益2910.41億元と2430.21億元を達成しました。交通銀行と郵储銀行の帰属純利益はそれぞれ956.22億元、874.04億元で、収益規模は着実に上向いています。 成長率の面では、6大銀行は差別化された態勢を示しています。中国銀行は営業収益の前年比成長率4.48%で6大銀行をリードし、営業収益成長の「先頭役」となっています。農業銀行の帰属純利益の前年比成長率は3.18%で、6大銀行の中で成長率が最も高い位置につけています。 国有6大銀行の2025年度全体として「規模の安定的な増加、収益の改善、質の最適化」という良好な発展状況が示されていることについて、中国（香港）金融デリバティブ投資研究院院長の王紅英氏は、中国の2025年の国内外の経済環境は複雑で変化が多い中で、国有6大銀行が営業収益と純利益を同時にプラス成長させたのは、まことに貴重だと分析しています。第一に、これは国有大手銀行が経済調整の局面において、経営の粘り強さがさらに向上したことを十分に示しており、同時に景気の逆風における調整で、進んで大手銀行としての役割を担っていることがうかがえます。第二に、経済調整の圧力に直面して、国有大手銀行は積極的に経営モデルを最適化し、多元化した経営戦略を採用しています。純金利マージンが縮小する背景の下で、貸出の実行規模を拡大することで、利ざやの縮小がもたらす影響を相殺しています。さらに、国有大手銀行は総合金融サービスのイノベーションを継続的に推進し、多元的なサービスによって収益の余地を広げています。同時に、コスト管理とデジタルによる効率化においても明確な進展があり、きめ細かなコスト管理によって、全体の収益および収益水準を一段と高めています。 貸出構造の最適化で利ざや圧力を相殺 貸出市場の基準金利（LPR）の引き下げ、既存貸出の再設定（重ね直し）、預金競争の激化などの要因の影響を受けて、2025年の国有6大銀行の純金利収益率（いわゆる「純金利マージン」）は、いずれも下向きのトレンドを示しています。 郵储銀行の純金利マージンは1.66%で、前年比で21ベーシスポイント低下しました。建設銀行、農業銀行、工商銀行、中国銀行の純金利マージンはそれぞれ1.34%、1.28%、1.28%、1.26%で、前年比で17ベーシスポイント、14ベーシスポイント、14ベーシスポイント、14ベーシスポイントそれぞれ低下しています。交通銀行の純金利マージンは1.20%で、前年比で7ベーシスポイント低下と下げ幅が小さいです。 純金利マージンは銀行の収益の中核指標であり、下向きのトレンドは銀行の貸出実行のタイミング、コスト管理により高い要求を突きつけます。2026年の純金利マージンの動向について、業績発表会において複数の銀行幹部が対応策を示しました。建設銀行の最高財務責任者（CFO）である生柳栄氏は、「有効で主導的な負債管理を強化し、資産負債構造を最適化し、層別・分類に基づく顧客の価格設定管理を強めることで、資産サイド、負債サイドの両面から潜在的な余地をさらに掘り起こし、純金利マージンの低下幅をさらに縮小できる」と述べました。 中国銀行の副行長兼董事会秘書の劉承鋼氏は、「2026年の純金利マージンの前年比の下げ幅は大幅に縮小すると見込まれ、利息収入はプラス成長を実現できる可能性があります。人民元の利ざやの下げ幅を抑えるために、資産負債業務の基本となる盤をきちんと整えます。加えて、グローバル化したサービスの体制を磨き、外貨業務の利ざや全体の安定を維持します」と述べています。 金融の「5つの大きな取り組み」や新質生産力の発展に呼応し、貸出規模を合理的に拡大し、貸出構造を最適化することも、ある程度は純金利マージンの下向きがもたらす収益への圧力を相殺できます。 新規貸出の投下構造を見ると、工商銀行の顧客向け貸出および当座貸越の合計額は30.5万億元で、前年比7.5%増です。金融の「5つの大きな取り組み」など重点分野への支援は引き続き強まり、製造業、裾野の広い中小・普恵（プーポー）、科技革新分野への貸出はそれぞれ19.4%、22.8%、19.9%増加しました。 農業銀行の融資と当座貸越の合計額は27.13万億元で、新規は2.23万億元です。県域（郡・市域）向け貸出の成長率は引き続き全行平均を上回り、貸出残高10.9万億元で成長率11.0%、残高が国内貸出に占める比率は41.0%です。中国銀行の融資と当座貸越の合計額は23.45万億元で、製造業向け貸出と製造業の中長期貸出の残高はそれぞれ約3.5万億元、1.5万億元であり、「第14次5カ年計画」の初期時点のそれぞれ2.4倍、3.3倍です。 建設銀行の融資と当座貸越の純増額は26.93万億元で、増加率は7.53%です。金融の「5つの大きな取り組み」、製造業などの重点分野への貸出成長率は、各種貸出の平均成長率を上回っています。交通銀行も年報で、資源の誘導によって戦略分野への集中を図っていることに触れており、科技（テクノロジー）、グリーン、普惠の小規模・零細、養老（介護・高齢者向け）産業、デジタル経済のコア産業向け貸出はそれぞれ10.73%、14.16%、20.76%、49.12%、14.46%増加しました。 蘇商銀行の特約研究員である高政揚氏が述べるように、預金金利の市場化調整メカニズムが継続的に効果を発揮し、預金金利も同時に引き下げられていくにつれて、国有大手銀行の利ざや下向きによる圧力は限界的に軽減され、業界の純金利マージンは比較的安定したレンジに入ると見込まれます。次の段階として、純金利マージンの圧力を和らげるための貸出実行では、製造業の中でもハイエンド領域、科技革新企業、グリーン産業などの方向性に対して、政策レベルで強力な支援が提供されます。構造的な金融（マネー）政策ツールが提供する低コストの資金支援を受けることに加え、銀行側のこうした分野での価格交渉力が着実に高まっており、十分な収益ポテンシャルがあります。同時に、消費者向けローンの金利設定はより高い柔軟性を持ち、リスクがコントロールできる前提のもと、政策による利息補助などの支援策が重なることで、同様に見込みのある収益余地を有しています。政策上の恩恵がある分野には収益成長の余地がありますが、銀行は引き続ききめ細かな金利設定能力とリスク認識能力を高める必要があり、それによって全体の収益水準を安定させます。 配当の合計が4200億元超 株主への還元について、6大銀行は利益が堅実に伸びることを土台に、配当の取り組みを継続的に強め、資本市場における「高配当利回り」の模範となっています。 2025年において、6大銀行の年間配当合計は4200億元超です。工商銀行は年間配当1105.93億元、建設銀行は年間配当1016.84億元と見込まれています。農業銀行、中国銀行、交通銀行、郵储銀行の年間配当はそれぞれ873.21億元、729.17億元、286.92億元、262.17億元で、6大銀行の配当比率はいずれも帰属純利益の30%以上に安定しています。 次の資本計画および配当の手当てについて話す際、工商銀行の頭取（行長）である劉珺氏は、「資本計画をさらに科学的に定量化し、工商銀行の資本計画を年度ベースでローリングし動態的なものにします。これにより、資本の使用、資本の調達、内源性および外源性の資本の補充を、互いに高度に融合させます。配当の手当てに関しては、資本市場の変化や需要を密に注視し、皆さんのニーズや声に応えていきます」と述べました。 交通銀行の頭取（行長）である張宝江氏は、市場の関心に応える中で、「交通銀行の2025年度の配当総額は、2024年度に比べて約2%増加しました。これは主に、経営発展が着実に前進し、業績の全体的な表れが好調であること、そして純利益が継続的にプラス成長を維持しており、配分可能な利益の金額が増えたことによるものです。2026年も、交通銀行は引き続き良好な業績と安定した配当で株主に報いる自信があります」と語りました。 配当の安定した実現には、盤石な資本支えが欠かせません。2025年3月末に、中国銀行、建設銀行、交通銀行、郵储銀行が一斉に株式の追加発行（定向増資）の計画を公表し、それぞれ財政部などの特定の対象に対して、A株の発行による資金調達を1650億元を上限として、1050億元、1200億元、1300億元とする方針です。合計の調達規模は5200億元で、そのうち財政部が5000億元を拠出し、その後、上記の定向増資案件はいずれもすべて実行に移されました。 2026年の政府活動報告でも、改めてシグナルが放たれ、特別国債を3000億元発行する予定で、国有の大手銀行の資本補充を支援すると明確に打ち出されました。 「政策が国有大手銀行による資本補充を明確に支援する中で、財政の資金投入や特別国債などの措置が継続的に実施されることにより、国有大手銀行の資本制約は効果的に緩和され、貸出規模の拡張とリスクの解消作業のために、より十分なバッファスペースが提供されるでしょう」と高政揚氏はさらに指摘しています。資本充足率の向上は、大手銀行の配当比率の安定、さらには適度な引き上げの基礎を築きます。また、政策が株主還元の向上を後押ししていることを踏まえると、今後の国有大手銀行の配当は引き続き堅実なテンポで継続し、持続可能性の原則を際立たせると見込まれます。国有大手銀行は、資本計画をより精緻に統括する可能性があります。第一に、ROEの向上とリスク加重資産構造の最適化を通じて、内生的な資本補充能力を強化します。第二に、監督当局の要求を満たし、実体経済向けの信用供与を担保するという前提の下で、堅実な配当水準を維持し、株主還元と長期的な発展ニーズの両立を図ります。 AIの加速度で走り出す 業績が堅調に伸びる背景には、デジタルトランスフォーメーションの深化も、商業銀行の中核的な推進力になっています。中でも、人工知能（AI）アプリケーションの導入加速はとりわけ目覚ましいものがあります。人工知能技術が急速に更新され、普及が進むにつれて、商業銀行の「AI+」戦略の配置は継続的に深められています。国有6大銀行はいずれも、2025年度の年次報告書においてAI技術の適用進捗を重点的に開示しており、AIの能力を業務の全プロセスに深く組み込んでいます。 工商銀行は年次報告書で、同社が「先導するAI+」アクションを革新的に実施し、30以上の業務領域で500件超のAIアプリケーションを導入したことを開示しています。AIデジタル社員が担う年間業務量は5.5万人規模です。さらに同社は、技術発展の歩調に合わせて、工銀智涌を基に「一つの総括と複数の専門」を備えるエージェント協働体制の構築を探索しています。工商銀行は、技術変革の潮流に順応し、「人工知能+」の機会をつかみ、数値と知性による推進力を継続的に強化し、経営管理とリスクガバナンスのデジタル化・知能化へのトランスフォーメーションを深めていくと述べています。 農業銀行の頭取（行長）である王志恒氏は、2025年度の業績発表会で、農業銀行が人工知能技術の発展の波をしっかりと捉えており、智慧銀行（スマートバンク）建設のためのオフィスを新設したこと、智慧銀行建設の全体統括と推進を強化していることを述べました。同時に、エージェントの活用を突破口とし、プロジェクトのニーズを牽引として、「AI+」能力体系を継続的に整備し、AIの知能化および普恵化（広く行き渡る形での活用）を推進することに注力していくと明確にしました。 農業銀行の副行長である林立氏も、リスク管理の施策に触れる中で、現在同行がテクノロジーによる賦能力を強化し、新たな統制（風控）能力を拡大しているほか、農行版「龍虾」を打ち出したと述べています。林立氏は、「流行に乗るためではありません。私たちはこのツールを使ってデータ分析を自動で加工し、知能的にデューデリジェンス報告書を作成して、貸出審査のプロセスをより便利に、より効率的に、そしてより安全にするためです」と率直に語りました。 全体として、銀行業界における人工知能の活用は加速の態勢を示しています。中国銀行の年次報告書によると、2025年に同行は、計算能力、技術、データの3つのプラットフォームに基づき、俊敏で高効率、安全で信頼性のあるAIによるガバナンス2つの仕組みを構築しました。インテリジェントな質疑応答、レポート生成などの6つの典型的なアプリケーションのパターンを、BOCAIの大規模モデル能力プラットフォームとして整備し、DeepSeek、Qwen3など一連の大規模モデルを導入して、インテリジェントアシスタントを400以上構築し、貸出、マーケティング、オペレーション、オフィス、カスタマーサポート、テクノロジーなどの重点分野で深く賦能（能力付与）を実現しました。同行の頭取（行長）である張輝氏は、業績発表会で、「さらに『人工知能+』の金融エコシステムを構築していきます」と述べています。建設銀行もまた、人工知能のアプリケーション構築を体系的に推進しており、関連技術はグループの398のシナリオ用途に対して規模化して賦能され、資産運用（ウェルスマネジメント）、裾野の広い金融（普恵金融）、リスク管理、テクノロジー研究開発などの重要領域に深く浸透しています。 これについて、高政揚氏は、「国有大手銀行が『AI+業務』の深い融合を加速的に推進することは、銀行業界が知能化の方向へ急速に大きく飛躍しつつあることを示しています」と述べました。同氏は、トレンドとしてAIが徐々に、信用審査、資産運用、オペレーション管理、リスク管理、マーケティングなどの中核的な業務プロセスに組み込まれていき、業務運営の効率と意思決定の精度が大幅に向上すると指摘しています。この変革は、金融サービスの提供モデルを再形成し、金融サービスがよりパーソナライズされ、リアルタイムで、かつシナリオ（状況）に即した特徴を持つようにする一方で、限界的なサービスコストを効果的に引き下げることが期待できます。エコシステム構築の観点からは、銀行とテクノロジー企業、産業プラットフォームとの協力は、今後さらに緊密になる可能性があり、金融サービスはより深く実体経済の産業サプライチェーンに組み込まれ、金融・テクノロジー・産業の新たなエコシステム体系が段階的に形成されていくでしょう。 北京商報の記者 宋亦桐 周義力 新浪声明：このニュースはSinaの協力メディアからの転載であり、SinaのWebサイトがより多くの情報を伝える目的で掲載したもので、その見解を支持するものではなく、またその記述を裏付けるものでもありません。この記事の内容は参考情報に限り、投資助言を構成するものではありません。投資家の皆さまがこれに基づいて行動する場合のリスクは自己負担となります。 大量の情報と精密な解説は、Sina財経APPの中にあります 担当：高佳
国有六大行2025年業績収束！4200億元配当の自信の源は何か
出所：北京商報
3月30日晚に農業銀行と中国銀行の年報が正式に公表されたことにより、国有6大銀行の2025年度の業績開示はすべて完了しました。過去1年、複雑で変動の大きい市場環境に直面しながらも、6行はいずれも営業収益と帰属純利益の「両方がプラス成長」を達成し、堅実な成績表を提出しました。純金利マージンが全般的に圧力を受ける背景の中で、6大銀行は貸出の最適化、負債サイドのコスト管理強化によって積極的に対処すると同時に、株主への還元として4200億元超を用意し、資本市場における安定の「いかり石」となりました。また、デジタルトランスフォーメーションの波の中で、AI技術の導入加速はとりわけ目立ちます。信用審査からリスク管理まで、人工知能は業務の全プロセスに深く組み込まれつつあります。
アナリストの見方では、この成績表は、経済調整の局面において国有大手銀行の事業の粘り強さがさらに高まっていることを示しています。今後については、国有大手銀行の配当は引き続き安定したテンポで継続すると見込まれる一方、金融サービスはより深く実体経済の産業サプライチェーンに組み込まれ、金融・テクノロジー・産業の新たな形のエコシステムが段階的に形成されていくでしょう。
営業収益と純利益の「両方がプラス成長」
3月30日晚に農業銀行と中国銀行の年報が公表され、これで国有6大銀行の2025年度の「最終成果」はすべて出揃いました。北京商報の記者が整理したところ、6行はいずれも営業収益と純利益の「両方がプラス成長」を達成し、純利益の合計額は14245.56億元でした。
営業収入は、商業銀行の経営効率を測る最重要の指標です。工商銀行は依然として「トップの座」を堅持しています。データによると、対象期間末時点で同行の営業収益は8382.70億元で、6大銀行の中で首位です。建設銀行、農業銀行、中国銀行はそれぞれ7610.49億元、7253.06億元、6583.10億元で第2グループに位置します。郵储銀行と交通銀行の営業収益規模はそれぞれ3557.28億元、2650.71億元でした。
純利益は商業銀行の中核的な収益力を直感的に示す指標であり、並び順は営業収益と比べてわずかな調整が見られます。その中で、工商銀行は3685.62億元の帰属純利益で、再び「利益王」の冠を獲得しました。建設銀行は3389.06億元の実績でこれに続き、2位の座を安定して維持しています。農業銀行と中国銀行はそろって「2000億元クラブ」に定着し、それぞれ帰属純利益2910.41億元と2430.21億元を達成しました。交通銀行と郵储銀行の帰属純利益はそれぞれ956.22億元、874.04億元で、収益規模は着実に上向いています。
成長率の面では、6大銀行は差別化された態勢を示しています。中国銀行は営業収益の前年比成長率4.48%で6大銀行をリードし、営業収益成長の「先頭役」となっています。農業銀行の帰属純利益の前年比成長率は3.18%で、6大銀行の中で成長率が最も高い位置につけています。
国有6大銀行の2025年度全体として「規模の安定的な増加、収益の改善、質の最適化」という良好な発展状況が示されていることについて、中国（香港）金融デリバティブ投資研究院院長の王紅英氏は、中国の2025年の国内外の経済環境は複雑で変化が多い中で、国有6大銀行が営業収益と純利益を同時にプラス成長させたのは、まことに貴重だと分析しています。第一に、これは国有大手銀行が経済調整の局面において、経営の粘り強さがさらに向上したことを十分に示しており、同時に景気の逆風における調整で、進んで大手銀行としての役割を担っていることがうかがえます。第二に、経済調整の圧力に直面して、国有大手銀行は積極的に経営モデルを最適化し、多元化した経営戦略を採用しています。純金利マージンが縮小する背景の下で、貸出の実行規模を拡大することで、利ざやの縮小がもたらす影響を相殺しています。さらに、国有大手銀行は総合金融サービスのイノベーションを継続的に推進し、多元的なサービスによって収益の余地を広げています。同時に、コスト管理とデジタルによる効率化においても明確な進展があり、きめ細かなコスト管理によって、全体の収益および収益水準を一段と高めています。
貸出構造の最適化で利ざや圧力を相殺
貸出市場の基準金利（LPR）の引き下げ、既存貸出の再設定（重ね直し）、預金競争の激化などの要因の影響を受けて、2025年の国有6大銀行の純金利収益率（いわゆる「純金利マージン」）は、いずれも下向きのトレンドを示しています。
郵储銀行の純金利マージンは1.66%で、前年比で21ベーシスポイント低下しました。建設銀行、農業銀行、工商銀行、中国銀行の純金利マージンはそれぞれ1.34%、1.28%、1.28%、1.26%で、前年比で17ベーシスポイント、14ベーシスポイント、14ベーシスポイント、14ベーシスポイントそれぞれ低下しています。交通銀行の純金利マージンは1.20%で、前年比で7ベーシスポイント低下と下げ幅が小さいです。
純金利マージンは銀行の収益の中核指標であり、下向きのトレンドは銀行の貸出実行のタイミング、コスト管理により高い要求を突きつけます。2026年の純金利マージンの動向について、業績発表会において複数の銀行幹部が対応策を示しました。建設銀行の最高財務責任者（CFO）である生柳栄氏は、「有効で主導的な負債管理を強化し、資産負債構造を最適化し、層別・分類に基づく顧客の価格設定管理を強めることで、資産サイド、負債サイドの両面から潜在的な余地をさらに掘り起こし、純金利マージンの低下幅をさらに縮小できる」と述べました。
中国銀行の副行長兼董事会秘書の劉承鋼氏は、「2026年の純金利マージンの前年比の下げ幅は大幅に縮小すると見込まれ、利息収入はプラス成長を実現できる可能性があります。人民元の利ざやの下げ幅を抑えるために、資産負債業務の基本となる盤をきちんと整えます。加えて、グローバル化したサービスの体制を磨き、外貨業務の利ざや全体の安定を維持します」と述べています。
金融の「5つの大きな取り組み」や新質生産力の発展に呼応し、貸出規模を合理的に拡大し、貸出構造を最適化することも、ある程度は純金利マージンの下向きがもたらす収益への圧力を相殺できます。
新規貸出の投下構造を見ると、工商銀行の顧客向け貸出および当座貸越の合計額は30.5万億元で、前年比7.5%増です。金融の「5つの大きな取り組み」など重点分野への支援は引き続き強まり、製造業、裾野の広い中小・普恵（プーポー）、科技革新分野への貸出はそれぞれ19.4%、22.8%、19.9%増加しました。
農業銀行の融資と当座貸越の合計額は27.13万億元で、新規は2.23万億元です。県域（郡・市域）向け貸出の成長率は引き続き全行平均を上回り、貸出残高10.9万億元で成長率11.0%、残高が国内貸出に占める比率は41.0%です。中国銀行の融資と当座貸越の合計額は23.45万億元で、製造業向け貸出と製造業の中長期貸出の残高はそれぞれ約3.5万億元、1.5万億元であり、「第14次5カ年計画」の初期時点のそれぞれ2.4倍、3.3倍です。
建設銀行の融資と当座貸越の純増額は26.93万億元で、増加率は7.53%です。金融の「5つの大きな取り組み」、製造業などの重点分野への貸出成長率は、各種貸出の平均成長率を上回っています。交通銀行も年報で、資源の誘導によって戦略分野への集中を図っていることに触れており、科技（テクノロジー）、グリーン、普惠の小規模・零細、養老（介護・高齢者向け）産業、デジタル経済のコア産業向け貸出はそれぞれ10.73%、14.16%、20.76%、49.12%、14.46%増加しました。
蘇商銀行の特約研究員である高政揚氏が述べるように、預金金利の市場化調整メカニズムが継続的に効果を発揮し、預金金利も同時に引き下げられていくにつれて、国有大手銀行の利ざや下向きによる圧力は限界的に軽減され、業界の純金利マージンは比較的安定したレンジに入ると見込まれます。次の段階として、純金利マージンの圧力を和らげるための貸出実行では、製造業の中でもハイエンド領域、科技革新企業、グリーン産業などの方向性に対して、政策レベルで強力な支援が提供されます。構造的な金融（マネー）政策ツールが提供する低コストの資金支援を受けることに加え、銀行側のこうした分野での価格交渉力が着実に高まっており、十分な収益ポテンシャルがあります。同時に、消費者向けローンの金利設定はより高い柔軟性を持ち、リスクがコントロールできる前提のもと、政策による利息補助などの支援策が重なることで、同様に見込みのある収益余地を有しています。政策上の恩恵がある分野には収益成長の余地がありますが、銀行は引き続ききめ細かな金利設定能力とリスク認識能力を高める必要があり、それによって全体の収益水準を安定させます。
配当の合計が4200億元超
株主への還元について、6大銀行は利益が堅実に伸びることを土台に、配当の取り組みを継続的に強め、資本市場における「高配当利回り」の模範となっています。
2025年において、6大銀行の年間配当合計は4200億元超です。工商銀行は年間配当1105.93億元、建設銀行は年間配当1016.84億元と見込まれています。農業銀行、中国銀行、交通銀行、郵储銀行の年間配当はそれぞれ873.21億元、729.17億元、286.92億元、262.17億元で、6大銀行の配当比率はいずれも帰属純利益の30%以上に安定しています。
次の資本計画および配当の手当てについて話す際、工商銀行の頭取（行長）である劉珺氏は、「資本計画をさらに科学的に定量化し、工商銀行の資本計画を年度ベースでローリングし動態的なものにします。これにより、資本の使用、資本の調達、内源性および外源性の資本の補充を、互いに高度に融合させます。配当の手当てに関しては、資本市場の変化や需要を密に注視し、皆さんのニーズや声に応えていきます」と述べました。
交通銀行の頭取（行長）である張宝江氏は、市場の関心に応える中で、「交通銀行の2025年度の配当総額は、2024年度に比べて約2%増加しました。これは主に、経営発展が着実に前進し、業績の全体的な表れが好調であること、そして純利益が継続的にプラス成長を維持しており、配分可能な利益の金額が増えたことによるものです。2026年も、交通銀行は引き続き良好な業績と安定した配当で株主に報いる自信があります」と語りました。
配当の安定した実現には、盤石な資本支えが欠かせません。2025年3月末に、中国銀行、建設銀行、交通銀行、郵储銀行が一斉に株式の追加発行（定向増資）の計画を公表し、それぞれ財政部などの特定の対象に対して、A株の発行による資金調達を1650億元を上限として、1050億元、1200億元、1300億元とする方針です。合計の調達規模は5200億元で、そのうち財政部が5000億元を拠出し、その後、上記の定向増資案件はいずれもすべて実行に移されました。
2026年の政府活動報告でも、改めてシグナルが放たれ、特別国債を3000億元発行する予定で、国有の大手銀行の資本補充を支援すると明確に打ち出されました。
「政策が国有大手銀行による資本補充を明確に支援する中で、財政の資金投入や特別国債などの措置が継続的に実施されることにより、国有大手銀行の資本制約は効果的に緩和され、貸出規模の拡張とリスクの解消作業のために、より十分なバッファスペースが提供されるでしょう」と高政揚氏はさらに指摘しています。資本充足率の向上は、大手銀行の配当比率の安定、さらには適度な引き上げの基礎を築きます。また、政策が株主還元の向上を後押ししていることを踏まえると、今後の国有大手銀行の配当は引き続き堅実なテンポで継続し、持続可能性の原則を際立たせると見込まれます。国有大手銀行は、資本計画をより精緻に統括する可能性があります。第一に、ROEの向上とリスク加重資産構造の最適化を通じて、内生的な資本補充能力を強化します。第二に、監督当局の要求を満たし、実体経済向けの信用供与を担保するという前提の下で、堅実な配当水準を維持し、株主還元と長期的な発展ニーズの両立を図ります。
AIの加速度で走り出す
業績が堅調に伸びる背景には、デジタルトランスフォーメーションの深化も、商業銀行の中核的な推進力になっています。中でも、人工知能（AI）アプリケーションの導入加速はとりわけ目覚ましいものがあります。人工知能技術が急速に更新され、普及が進むにつれて、商業銀行の「AI+」戦略の配置は継続的に深められています。国有6大銀行はいずれも、2025年度の年次報告書においてAI技術の適用進捗を重点的に開示しており、AIの能力を業務の全プロセスに深く組み込んでいます。
工商銀行は年次報告書で、同社が「先導するAI+」アクションを革新的に実施し、30以上の業務領域で500件超のAIアプリケーションを導入したことを開示しています。AIデジタル社員が担う年間業務量は5.5万人規模です。さらに同社は、技術発展の歩調に合わせて、工銀智涌を基に「一つの総括と複数の専門」を備えるエージェント協働体制の構築を探索しています。工商銀行は、技術変革の潮流に順応し、「人工知能+」の機会をつかみ、数値と知性による推進力を継続的に強化し、経営管理とリスクガバナンスのデジタル化・知能化へのトランスフォーメーションを深めていくと述べています。
農業銀行の頭取（行長）である王志恒氏は、2025年度の業績発表会で、農業銀行が人工知能技術の発展の波をしっかりと捉えており、智慧銀行（スマートバンク）建設のためのオフィスを新設したこと、智慧銀行建設の全体統括と推進を強化していることを述べました。同時に、エージェントの活用を突破口とし、プロジェクトのニーズを牽引として、「AI+」能力体系を継続的に整備し、AIの知能化および普恵化（広く行き渡る形での活用）を推進することに注力していくと明確にしました。
農業銀行の副行長である林立氏も、リスク管理の施策に触れる中で、現在同行がテクノロジーによる賦能力を強化し、新たな統制（風控）能力を拡大しているほか、農行版「龍虾」を打ち出したと述べています。林立氏は、「流行に乗るためではありません。私たちはこのツールを使ってデータ分析を自動で加工し、知能的にデューデリジェンス報告書を作成して、貸出審査のプロセスをより便利に、より効率的に、そしてより安全にするためです」と率直に語りました。
全体として、銀行業界における人工知能の活用は加速の態勢を示しています。中国銀行の年次報告書によると、2025年に同行は、計算能力、技術、データの3つのプラットフォームに基づき、俊敏で高効率、安全で信頼性のあるAIによるガバナンス2つの仕組みを構築しました。インテリジェントな質疑応答、レポート生成などの6つの典型的なアプリケーションのパターンを、BOCAIの大規模モデル能力プラットフォームとして整備し、DeepSeek、Qwen3など一連の大規模モデルを導入して、インテリジェントアシスタントを400以上構築し、貸出、マーケティング、オペレーション、オフィス、カスタマーサポート、テクノロジーなどの重点分野で深く賦能（能力付与）を実現しました。同行の頭取（行長）である張輝氏は、業績発表会で、「さらに『人工知能+』の金融エコシステムを構築していきます」と述べています。建設銀行もまた、人工知能のアプリケーション構築を体系的に推進しており、関連技術はグループの398のシナリオ用途に対して規模化して賦能され、資産運用（ウェルスマネジメント）、裾野の広い金融（普恵金融）、リスク管理、テクノロジー研究開発などの重要領域に深く浸透しています。
これについて、高政揚氏は、「国有大手銀行が『AI+業務』の深い融合を加速的に推進することは、銀行業界が知能化の方向へ急速に大きく飛躍しつつあることを示しています」と述べました。同氏は、トレンドとしてAIが徐々に、信用審査、資産運用、オペレーション管理、リスク管理、マーケティングなどの中核的な業務プロセスに組み込まれていき、業務運営の効率と意思決定の精度が大幅に向上すると指摘しています。この変革は、金融サービスの提供モデルを再形成し、金融サービスがよりパーソナライズされ、リアルタイムで、かつシナリオ（状況）に即した特徴を持つようにする一方で、限界的なサービスコストを効果的に引き下げることが期待できます。エコシステム構築の観点からは、銀行とテクノロジー企業、産業プラットフォームとの協力は、今後さらに緊密になる可能性があり、金融サービスはより深く実体経済の産業サプライチェーンに組み込まれ、金融・テクノロジー・産業の新たなエコシステム体系が段階的に形成されていくでしょう。
北京商報の記者 宋亦桐 周義力
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担当：高佳