2026年2月19日、ウォルマート（WMT +0.75％）は、2026年度第4四半期の財務結果を発表し、投資家に世界で最も強力な企業の一つであることを再認識させました。2026年度（1月終了）の同社の売上高は7000億ドルを超え、前年同期比でほぼ5％増加しました。
しかし、より大きなニュースは、その利益がさらに大きく跳ね上がったことです。
ウォルマートの規模に匹敵する企業はほとんどありませんが、コストコホールセール（COST +1.26％）はその中でも特に近い存在です。同社は2026年度第2四半期の財務結果を3月5日に発表予定です。過去4四半期で、2800億ドルを超える売上を記録しています。
画像出典：Getty Images。
ウォルマートとコストコは、世界最大の消費者向け株の中でも高い位置にあります。しかし、私の見解では、今日のウォルマート株の方がより魅力的な買い物だと考えています。その理由を説明します。
要約すると、コストコは商品に非常に薄いマークアップで販売し、その代わりに会員販売からほとんどの収益を得ています。このビジネスモデルは理にかなっています。より良い取引を提供すればするほど、人々は会員になりたくなるからです。
コストコの会員数は好調です。2026年度第1四半期には、全体の会員数が前年同期比5％増の1億4600万人に達しました。また、より高価格のエグゼクティブ会員は9％増と堅調です。これにより、会員収入は14％増加しました。
拡大
コストコホールセール
本日の変動
(1.26%) $12.41
現在の価格
$998.43
時価総額
$443B
本日のレンジ
$985.04 - $998.88
52週レンジ
$844.06 - $1067.08
出来高
1.7M
平均出来高
2.6M
総利益率
12.88％
配当利回り
0.52％
この二桁の会員収入の増加は、コストコの純利益に大きく寄与しています。第1四半期の純利益は11％増で、成長が比較的緩やかなこの規模の企業にとっては印象的です。
前述の通り、ウォルマートの利益は売上よりも速く成長しています。これはコストコと同様です。ウォルマートの場合、この数年にわたる傾向は、電子商取引や広告を含むデジタル事業の拡大によるものです。
ウォルマートのグローバル電子商取引売上は、2026年度に総売上の23％に達し、過去最高を記録しました。同社の電子商取引プラットフォームは、店舗販売よりも経済性が高く、また高利益率のサードパーティ販売も可能にしています。
ウォルマート
(0.75%) $0.94
$126.75
$1.0兆
$124.91 - $128.04
$79.81 - $134.69
20M
31M
25.40％
0.74％
さらに、ウォルマートはデジタル広告でも利益を拡大しています。こちらも電子商取引プラットフォームが役立っていますが、同社はVizioの買収を通じて接続テレビの広告プラットフォームも持っています。ウォルマートは、圧倒的な一方的な消費者データを持つため、デジタル広告においても他の多くの企業より優位に立っています。
ウォルマートのデジタル推進は、利益が売上よりもやや速く増加し続けると予想されており、投資家にとって良い傾向です。
実際のところ、私の見解では、ウォルマートとコストコのビジネス展望はほぼ同じです。売上は穏やかに増加し、利益はそれよりやや大きく増えると予想しています。したがって、他の条件が同じなら、両者の株価はほぼ同じリターンをもたらすと考えています。
しかし、すべてが平等ではありません。将来の利益に基づくと、コストコ株とウォルマート株はともに高値で、40倍を超える予想PERで取引されています。しかし、チャートが示す通り、コストコの評価はウォルマートよりも明らかに高く、これが株主の潜在的なリターンを制限している可能性があります。
COSTの予想PER（将来）データはYChartsによるものです。
さらに、両社とも四半期ごとに配当を支払っていますが、ウォルマートの配当利回りは高く、これが追加の後押しとなっています。私は、コストコのビジネスの強さを考えると、依然として良い投資先になり得ると考えています。ただし、今日買うなら、ウォルマート株の方がより良いリターンをもたらす可能性があると考えています。
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今すぐ買うべき最良の消費者株：コストコかウォルマートか？
2026年2月19日、ウォルマート（WMT +0.75％）は、2026年度第4四半期の財務結果を発表し、投資家に世界で最も強力な企業の一つであることを再認識させました。2026年度（1月終了）の同社の売上高は7000億ドルを超え、前年同期比でほぼ5％増加しました。
しかし、より大きなニュースは、その利益がさらに大きく跳ね上がったことです。
ウォルマートの規模に匹敵する企業はほとんどありませんが、コストコホールセール（COST +1.26％）はその中でも特に近い存在です。同社は2026年度第2四半期の財務結果を3月5日に発表予定です。過去4四半期で、2800億ドルを超える売上を記録しています。
画像出典：Getty Images。
ウォルマートとコストコは、世界最大の消費者向け株の中でも高い位置にあります。しかし、私の見解では、今日のウォルマート株の方がより魅力的な買い物だと考えています。その理由を説明します。
コストコの驚異的な強さ
要約すると、コストコは商品に非常に薄いマークアップで販売し、その代わりに会員販売からほとんどの収益を得ています。このビジネスモデルは理にかなっています。より良い取引を提供すればするほど、人々は会員になりたくなるからです。
コストコの会員数は好調です。2026年度第1四半期には、全体の会員数が前年同期比5％増の1億4600万人に達しました。また、より高価格のエグゼクティブ会員は9％増と堅調です。これにより、会員収入は14％増加しました。
拡大
NASDAQ: COST
コストコホールセール
本日の変動
(1.26%) $12.41
現在の価格
$998.43
主要データポイント
時価総額
$443B
本日のレンジ
$985.04 - $998.88
52週レンジ
$844.06 - $1067.08
出来高
1.7M
平均出来高
2.6M
総利益率
12.88％
配当利回り
0.52％
この二桁の会員収入の増加は、コストコの純利益に大きく寄与しています。第1四半期の純利益は11％増で、成長が比較的緩やかなこの規模の企業にとっては印象的です。
ウォルマートのデジタル推進
前述の通り、ウォルマートの利益は売上よりも速く成長しています。これはコストコと同様です。ウォルマートの場合、この数年にわたる傾向は、電子商取引や広告を含むデジタル事業の拡大によるものです。
ウォルマートのグローバル電子商取引売上は、2026年度に総売上の23％に達し、過去最高を記録しました。同社の電子商取引プラットフォームは、店舗販売よりも経済性が高く、また高利益率のサードパーティ販売も可能にしています。
拡大
NASDAQ: WMT
ウォルマート
本日の変動
(0.75%) $0.94
現在の価格
$126.75
主要データポイント
時価総額
$1.0兆
本日のレンジ
$124.91 - $128.04
52週レンジ
$79.81 - $134.69
出来高
20M
平均出来高
31M
総利益率
25.40％
配当利回り
0.74％
さらに、ウォルマートはデジタル広告でも利益を拡大しています。こちらも電子商取引プラットフォームが役立っていますが、同社はVizioの買収を通じて接続テレビの広告プラットフォームも持っています。ウォルマートは、圧倒的な一方的な消費者データを持つため、デジタル広告においても他の多くの企業より優位に立っています。
ウォルマートのデジタル推進は、利益が売上よりもやや速く増加し続けると予想されており、投資家にとって良い傾向です。
私がウォルマートを推す理由
実際のところ、私の見解では、ウォルマートとコストコのビジネス展望はほぼ同じです。売上は穏やかに増加し、利益はそれよりやや大きく増えると予想しています。したがって、他の条件が同じなら、両者の株価はほぼ同じリターンをもたらすと考えています。
しかし、すべてが平等ではありません。将来の利益に基づくと、コストコ株とウォルマート株はともに高値で、40倍を超える予想PERで取引されています。しかし、チャートが示す通り、コストコの評価はウォルマートよりも明らかに高く、これが株主の潜在的なリターンを制限している可能性があります。
COSTの予想PER（将来）データはYChartsによるものです。
さらに、両社とも四半期ごとに配当を支払っていますが、ウォルマートの配当利回りは高く、これが追加の後押しとなっています。私は、コストコのビジネスの強さを考えると、依然として良い投資先になり得ると考えています。ただし、今日買うなら、ウォルマート株の方がより良いリターンをもたらす可能性があると考えています。