#夏日创作营 単一の物語(ナラティブ)から実需へ。暗号市場の生存ルールはもう変わった
これまでのように単一のナラティブだけで市場全体を動かせる時代は終わり、今は市場が実需によって動くようになっている。低迷した環境であっても、ステーブルコイン、DeFi、RWA、meme 币などの成熟セクターは生き残り、なお発展を続けている。最終的に、生き残れるのはプロダクト・マーケット・フィットを見つけ、実際のユーザーから実際の収益を生み出せるプロジェクトだけだ。
1. 過去:ナラティブ主導の暗号市場
暗号市場では、ナラティブは注目を集め、流動性を呼び込む中核的な力だった。DeFi Summer のように大きな相場サイクルを押し上げたセクターにはそれぞれ明確なナラティブがあり、あるナラティブが衰退すると流動性は素早く次のものへ移り、典型的な「周期の回転」パターンが形成されていた。
マクロの観点から見ると、暗号市場は単一ナラティブに主導された4つの大きな周期を経験してきた。
2020 年:DeFi
2021 年:NFT / P2E / GameFi
2022 年:L1/L2 競争
2024 年:Restaking
中でも GameFi のバブルが最も極端だった。Square Enix、Ubisoft などの従来型ゲーム大手が次々と参入し、2022 年第1四半期のゲーム領域には 25 億ドルの資金が流入