DanielRomero

$INTC メモリ事業に再び注力
同社はHBMの代替技術として、ZAMとXBMを開発している
Intelは、Z-Angle Memory（ZAM）やCross-Batch Memory（XBM）など、次世代メモリアーキテクチャを研究している
ZAMは、メモリスタックの構築方法を変える。より薄いメモリ層と、より高密度な垂直接続を使用することで、同じ面積内でより大容量、高帯域幅、低消費電力を実現する
XBMは、メモリとGPUの接続方法を変える。HBMの極めて広いインターフェースと高価なインターポーザーの代わりに、UCIeなどの高速シリアルリンクを使用する

$SKHY は、HBMがメモリボトルネックの最終的な解決策ではないと考えている
SK Hynixのメモリシステム研究担当副社長であるKim Hong-il氏は、メモリボトルネックを緩和するために同社が他のソリューションを研究していると述べ、市場をリードしている一方で、HBMの先にある次の段階に向けた準備を進めていることを示唆した

今年はSEMICON Taiwanを取材します
とても楽しみにしています

間違っているかもしれないが、なぜ$TSM はメモリ企業のように価格を引き上げないのだろうか？
彼らは良好な関係を維持したいと考えており、他社が$INTC やSamsungへ移行するインセンティブを与えたくないのだろう
しかし、それはどうせ起きている
彼らは事実上の独占状態にある
なぜそれを利用して、SamsungとIntelが大規模生産に移行し、先端ノードで競争力のある歩留まりを達成する前に、莫大な利益を上げないのだろうか？
そうする機会があるのに、価格決定力を最大限に活用しないのは、ほとんど臆病にさえ思える
そして、値上げによって相対的な価格差のために他社が魅力的な選択肢に見えるようになったとしても、再び価格を引き下げて、他社を水面下に置き去りにすればいいだけだ

$GOOG バークシャーのポートフォリオの12.6％を占めているとは、信じがたい
2023年にバークシャーの投資家たちへ、ウォーレンがAIに夢中になると伝えるところを想像してみてほしい
（そう、彼はGoogleを買うことを自分の選択だったと述べた。）

イーロン・マスクとリップ・ブー・タンはともに、$SPCX と$INTC にメモリ製造へ参入してほしいと考えている
それがメモリ価格の高騰が大半の予想より長く続く兆候でないなら、何がそうなのか分からない

$AMAT は、2028年までにシステム製造能力を倍増させるための投資を計画している
その通りです。2年間で生産能力を2倍にします
半導体サプライチェーン全体の各社が目の当たりにしている需要は、途方もないものです

Terafabは建設を開始しました
驚異的な速さ

Jukanは素晴らしい仕事をしましたが、降伏するタイミングはまさに完璧でした

$AMD は、ブルームバーグによると、債券発行を通じて最大50億ドルを調達する計画です
AMDは提出書類によると、調達資金を一般的な企業目的に使用する予定で、既存債務の返済に充てる可能性もあります。同社は来月満期を迎える8億7,500万ドルの債券を抱えています

$SNDK 75%の営業利益率を持続可能だと言うのは、目にすることのできる最も強気なメモリ関連データポイントの一つに違いない

$NBIS
にとってなんという一日だ。+34%はすごすぎる。

$NBIS callの重要な側面の1つ：
短期契約へのシフト
ハイパースケーラーとの契約は優れた財務基盤となる一方、最大限の上振れを引き出すには、短期契約の方がより収益性が高い
これが、同社が上場して以来の$NBISの戦略だった
> 初期のコールでは、「ネオクラウドの冬が来ても生き残れるよう、ハイパースケーラーとの契約を望んでいる」と述べていた。
これはどういう意味か？
小規模企業に自社のキャパシティを埋めてもらうことに依存すると、景気後退やAIのダウンサイクルが起きた際に、こうした企業が最初に倒産する
同社は、MicrosoftやMetaのような企業と収益性の高い取引を締結して将来を確保し、その上でさらなる上振れを狙おうとしていた
コールより：
「これはより短期のキャパシティで、通常は最長6カ月です……」
「このモデルでは、メガワット当たり4,000万～5,000万ドルの範囲、場合によってはそれを上回る水準で取引を交渉しています。」
「現在、実現価値の合計が最も高くなる可能性があるのは短期かつ緊急の需要であると考えているため、キャパシティの一部を短期および緊急の需要に意図的に割り当てています。」
「最も重要なのは、望むのであれば、現在の条件で2027年のキャパシティ全体を今日販売できるということです。」
「しかし、そうはしていません。短期および緊急の顧客ニーズに対応するために一

$NBIS VINELANDに関するコメント
「現在までに、契約に基づくすべての容量トランシェをMicrosoftに引き渡しました。これには過去1か月間の2つのトランシェが含まれます。」
現在は決算説明会を待っています

$NBIS 主なポイント
MW当たりのACVは、$12M から第2四半期の契約では$20M 超、第3四半期の短期契約では$40M 超へと上昇
Nebiusは第2四半期に平均$1B 超の契約を4件締結し、前払い金が設備投資額の50～60%をカバーし、推定回収期間は22か月
AI Cloudの調整後EBITDAマージンは50%に達し、第1四半期の45%、第4四半期の24%から上昇
年末の契約済み電力のガイダンスを4GW超から5GWに引き上げ
Nebiusは第2四半期末時点で現金$8B を保有し、SOFR + 2.5%で$775M の資産担保融資を確保した

$NBIS 速報
ウェブサイトはダウンしているが、数字は入手できた
🟢 売上高：$582.3M 対 $574.7M予想（+1.3%上振れ）
🟢 調整後EBITDA：$236.2M 対 $173.1M予想（+36.5%上振れ）
🟢 調整後EBITDAマージン：40.6% 対 30.1%予想（+10.5 pp）
🟢 調整後EBIT：-$23.5M 対 -$202.0M予想（損失幅88.4%縮小）
🟢 調整後EPS：-$0.12 対 -$0.70予想（損失幅83.1%縮小）
収益性が大幅に上振れ