8月20日、Adjusted MVRV 30DMA/365DMA比率は自身の365日移動平均を上抜けました。この時点で、市場はアーリーブル局面に入りました。この日のBTCの価格は71,255ドルでした。
アーリーブル局面は31日間続き、その間にBitcoinは13%上昇しました。9月20日、比率は1.0のベースラインを上抜け、短期MVRV平均が年次平均を上回ったことを示しました。このクロスオーバーにより、市場はBTC価格80,691ドルでブル局面に入りました。
比率は現在1.018で、BTCは84,156ドルです。比率が1.0を上回っている限り、構造は強気を維持します。
2012年以降、今回が6回目のアーリーブル→ブルへの移行です。過去5回のうち4回では、ブル局面はエントリー価格を上回って終了しました。例外は2015年8月で、ブル局面はわずか16日間続いた後、市場はアーリーブルへと逆戻りしました。その後、10月に再びブルへ移行し、上昇を再開しました。