AxelAdlerJr

過去1か月間の約105K BTC相当の純資本流入のうち、米国の現物ETFは約42.8K BTCの純流入をもたらし、その金額の41%に相当しました。

現物需要の状況
2026年9月3日時点：
1) 発行量に対する見かけの需要（30日）：-10.40
2) ネット・エイジ・フロー（30日合計）：-153.8K BTC
悪化は非常に急速でした。つい8月29日には：
1) 見かけの需要：+1.16
2) ネット・エイジ・フロー：+2.1K BTC
8月30日には：
1) 見かけの需要：-3.33
2) ネット・エイジ・フロー：-58.5K BTC
その後、下落は9月3日まで毎日続きました。

ビットコインは強気相場への移行を確認する瀬戸際にあります。
過去24時間で、BTCは3.9%上昇し、未決済建玉は11.2K BTC増加しました。市場は過去24時間のうち15時間でロングポジションを積み上げましたが、現在のモメンタムは主に先物市場によって牽引されています。
BTCが~$83K を数日間上回って維持すれば、モデルは緑色に転じ、強気相場を確認する可能性があります。
モーニング・ブリーフ #250 👇

直近5件のAdler AMブリーフは、明確な状況を描き出している。
加重編集スコア：-53🩸
強気：0
中立：2
弱気：3
弱気バイアスは依然として揺るぎない。

Bitcoin Capital & Flow Regime Indexは、6日連続で最大水準を維持しています。
現在の市場レジームでは、このシグナルに続いてさらなる下落が起きています。
現時点では、下落リスクの高まりを示す先行指標となっています。

Bitcoinは、2つのシナリオのうち「上昇」か「下落」のどちらかが崩れる局面に近づいています。
本日、初のAdler Model Accessレポートが公開されます。このレポートでは、Bitcoinのサイクルにおける底と天井を特定するために訓練した予測モデルを、初めて公開しています。
このレポートは25ページにわたり、予測される底形成の日付、予想価格、そしてモデル構築に使用したデータの完全な再構成を収録しています。
アクセスは、アップグレードされたAdler Model Accessティアを通じて利用できます。

金は再び下落し、1オンス当たり4,316ドルまで値を下げ、4営業日連続の下落となり、3週間ぶりの安値を付けている。投資家は、債券利回りと原油価格が再び上昇する中、米連邦準備制度理事会による追加利上げの見通しを見極めている。

貪欲感は依然として極端な水準です。
センチメント指数は70と依然として過熱していますが、BTCは価格上昇によってその楽観論を裏付けていません。Fear & Greedは+2σを上回っている一方、参加者の投票はわずか+0.34σにとどまっています。
この乖離の背景にあるものとは—Morning Brief #248 👇

77,000ドルでは、積極的な売りに伴ってOIが上昇しています。
レバレッジフロー圧力は-44.9まで低下し、市場はショート構築局面へと移行しています。

そういえば、Coinbase Premiumはまだ緑色に転じていません。米国の現物需要🩸

Bitcoinは依然として実現プレミアムがプラスの局面にありますが、極端なショートスクイーズの勢いは薄れています。28日間のZスコアは引き続き低下傾向にあり、すでに+1σの境界まで戻っていることから、モメンタムがさらに減衰する可能性が示されています。

米国の10年実質利回りは2.459%まで上昇し、近年のレンジの上限付近となった。
これにより、リスク資産への圧力がさらに強まっている。

日本の10年国債利回りは約2.99％まで上昇し、1996年以来の高水準に達した。円安と輸入主導のインフレの影響に対処するため、日本銀行が今月利上げするとの見方が強まったことが背景にある。

米国10年国債利回りは4.78％まで上昇し、2025年1月以来の高水準に達した。原油価格の上昇と、米連邦準備制度理事会（FRB）からのタカ派的なシグナルを受け、早ければ今月にも利上げが実施されるとの見方が強まったためだ。

🚨 WTIは1バレル当たり84ドルを上回り、米国とイランの緊張が再び高まる中、Brentは89ドルを超えた。
米軍はホルムズ海峡で、米当局者によると機雷を敷設しようとしていたイランのミサイル発射装置2基を攻撃した。これは7月下旬以降、イランの標的に対する米国による初めて確認された攻撃だった。
イランはヨルダンにある米軍施設を攻撃して応じ、ホルムズ海峡を通る石油輸送のリスクが再び高まった。