高利回りのREITはどう選ぶ？この2つはこんなに違う

高利回りの資産を構成するべきだと言われていますが、利回りが高いほど安全というわけではありません。

**AGNC（NASDAQ: AGNC）**の配当は14％を超え、嬉しそうですが。この人は攻撃的なスタイルで——住宅ローン担保証券(MBS)にのみ投資し、レバレッジを使って利益を引き出します。これは、市場が変動すると生活が非常に厳しくなることを意味します。実際、2014年には1株あたり0.22ドルの配当を支払っていましたが、2020年には0.12ドルまで減少し、何度も利下げが行われました。

**スターワード・プロパティ・トラスト（NYSE: STWD）**は配当利回りが約11%で、少し少ないように見えますが、安定性が強いです。彼らのポートフォリオは非常に分散しています：商業不動産ローン(53%)、住宅ローン(9%)、インフラローン(10%)、さらに医療オフィスビルや経済的な住宅などの資産(19%)も直接保有しています。今年は220億ドルを投資してファンドを取得し、17年間のリース期間を確保しました。結果は？過去10年以上配当を減らしたことがありません。

核心の違いは非常にシンプルです：AGNCは高リスク高リターンの賭けで、Starwoodは多様化の下での安定したキャッシュフローです。手元の現金はただ寝かせて利息を得たいですか？Starwoodの方がより堅実です。攻撃的なリターンを追求し、変動に耐えられる場合は？AGNCは別の話です。