2025年4月2日、世界の金融市場において重要なノードとなる運命にあります。アメリカ合衆国のトランプ大統領は、水曜日の午後3時（北京時間の翌日午前3時）にホワイトハウスのローズガーデンで関連する関税措置を発表する予定です。
関税の影響に対する懸念から、3月28日に米国株式市場は先行して急落しました。この数日間、テクノロジー株が先導し、7つの主要テクノロジー企業（Apple、Microsoft、Amazonなど）の時価総額は約5,050億ドル消失しました。フィラデルフィア半導体指数の下落率は2.95%に達しました。これは3月10日の米国株式市場の崩壊以来、最大の単日下落幅であり、2025年第一四半期末の激しい調整を示しています。
暗号資産市場に影響を与え、ビットコインは3月29日午後84,000ドルから8時間で81,644ドルまで下落し、下落幅は3%を超え、その後3月30日18時に83,536ドルまで反発したが、上昇を維持できず、3月31日6時には81,565ドルまで下落した。暗号通貨の総時価総額はピークの3.9兆ドルから2.9兆ドルに減少し、下落幅は25%で、取引量は11月5日の選挙後の1,260億ドルから350億ドルに減少し、約70%縮小した。
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公の場でもプライベートの会話でも、トランプは関税が「ウィンウィン」の政策であると主張しており、製造業の雇用をアメリカに戻すだけでなく、連邦政府に数兆ドルの新しい収入をもたらすことができるとしています。彼はまた、第一期の任期中に顧問に高い関税の実施を思いとどまらせたことが誤った決定であったと考えており、現在ではほとんどの輸入商品に対して単純で統一された税率を課すことが、免除条項が関税の効果を弱めるのを避けるのに役立つと考えています。
トランプはかつて、輸入税の利点を公に称賛し、「tariff」（関税）を辞書の中で「最も美しい言葉」と称し、19世紀の関税政策がアメリカの歴史における経済の頂点をもたらしたと述べました。一部の同盟国は、4月2日、すなわち課税の周年記念日を連邦祝日として推進することを考えています。トランプの最初の任期の首席戦略家であるバノンは、「トランプの誕生日を祝うよりも、『解放の日』を国家の祝日として設立し、アメリカとその労働者の手に戻った雇用、スキル、貿易に敬意を表す方がよい」とさえ述べました。
最も採用される可能性が高い選択肢は、今月財務長官スコット・ベンセントが公に提案した方案です：ホワイトハウスが最悪の貿易パートナーと認定した15%の国に関税を課し、これらの国はほぼアメリカの輸入の90%を占めています。さらに、トランプはすべての国を対象とするが特定の業界にのみ焦点を当てた関税政策を推進しました。彼は水曜日にすべての自動車輸入に25%の関税を課し、医療、木材などの業界にも同様の措置を取ることを示唆しました。
しかし、市場が最も懸念しているのは、政策の反復調整による持続的な不確実性です。この「鈍い刀で肉を切る」ようなリスクは、トレーダーに第2四半期の投資ロジックを再評価させています。BlockBeastは、アナリストたちがマクロのゲーム、テクニカルパターン、政策変数などの多次元的な分析を整理し、ロング・ショートのポジション転換信号や歴史的な構造再現パスを組み合わせて、嵐の目の中にある潜在的な取引機会と罠を明らかにしています。
1、付加価値税は含まれていますか（含まれている場合はネガティブ、含まれていない場合はポジティブ）
もし対等関税が以前に述べたように付加価値税を考慮している場合、対等税率は予想よりも高くなるでしょう。
2、墨加には関税免除がありますか（あればプラス、なければマイナス）
前述の通り、ルートニックの関税制度において、メキシコ・カナダ関税は国内政策の延長であり、北米内循環を促進するためにそれらが協力することを望んでいます。メキシコ・カナダはアメリカのTOP2の貿易相手国であり、免除されればスタグフレーションの圧力は少し軽減されるでしょう。
3、ドル指数はどのように反映されますか
関税が引き起こすのは供給側からのインフレーションであり、供給インフレーションとドルの強弱は相互に化学反応を引き起こす——Dxyが底を打って反発すれば、一部の関税効果をヘッジする；Dxyが継続的に下落すれば、将来的なインフレーション圧力が増大する。
ドルの強弱は供給側のインフレの増幅器であり、ドルが上昇するとスタグフレーションの圧力は相対的に弱まる。
4、予想される変化
Q1のマクロ環境は悪くなく、流動性は緩やかで、QTは減速し、10年国債利回りとDxyは低下しています。しかし2月から政策期待の変化に伴い、暗号通貨市場では米国株先物の取引開始時間に「ブラックマンデー」が何度も発生しました。deepseekによるバリュエーションの圧迫、週末に発生したメキシコの関税反制、さらには景気後退期待の取引など、総じて3つの期待の変化に過ぎません。
①関税による「再インフレ期待」
②経済データの悪化と連邦準備制度の様子見がもたらすスタグフレーションによる「景気後退予想」
③パンデミック後の時代における評価が高すぎる「調整期待」
個人の取引において、もしこの3つの予想を反転できなければ、以前の図で示された78000-91000の範囲を反転するのは非常に難しいと考えています。現時点では関税に関して何の譲歩も見られないため、もし超えた場合は乖離を探して逆の操作を行います。
2025年のブルマーケットの機会は、関税の影響が落ち着き、減税法案による予想の逆転が起こる可能性があります（減税法案はまだ兆しがなく、ゆっくりと待つ必要があります）。
実際、現在のビットコインのリスク回避感情はかなり改善されています。朝に米国株の株価先物が取引を開始した後、すべてが同時に下落しました。主な理由は、すぐに2日が近づいているため、関税の不確実性に直面して多くの投資家がリスク回避を選択したことです。現在、ナスダック先物は1.2%以上下落し、S&P 500先物は0.75%下落しています。アジア市場の投資家たちは先に逃げ出しています。
現在市場はトランプの関税の最終的な落ち着きを待っており、市場が最も懸念しているのは一時的な関税ではなく、トランプによる関税の繰り返しの調整が市場により大きなリスクを感じさせる可能性があることです。
しかし、注意が必要です。難易度が上がることは必ずしも下落を意味するわけではありません。依然としてイベントドリブンであり、いつトランプが再び逆転するかは分かりません。それが難易度です。第2四半期は第1四半期に比べて難易度が高くなる可能性があります。インフレ、関税、FRBの金利維持、日本の利上げはリスク市場に影響を与える可能性があります。4月の関税はリスク市場の難易度上昇の主要な原因となるでしょう。関税の良し悪しを単純に一言で評価することはできず、より多くは「ゲーム理論」です。
これはASR-VCの日次チャネルが前回の牛市から熊市に移行する前の長期的な振動であり、現在と確かにいくつかの類似点があります；
! 関税の「爆弾」が上陸しようとしていますが、暗号市場はそれを生き残ることができますか?
私はチャートに類似の構造再現の潜在的なパスを描きました。大体の考え方は、ここが牛から熊への最後の段階であれば、私たちはまだ最後の誘引を待つ必要があるということです。
依然、単純に舟を刻むことはお勧めしません。市場における帰納法の効果はあまり良くありませんが、以前の構造的な動きとその理由を理解し、現在に同じ論理を演繹することは可能です。
個人的見解として、各社は関税を多様な状況に細分化しているが、核心は以前に話した穏健なバージョンと最も厳しいバージョンであり、他の状況はこの二つのバージョンの間で揺れ動いている。市場のパフォーマンスについて考えるべきことは：
1）もし最も厳しいバージョンであれば、2号の後の数日は未来の不確実性のピークになるでしょうか？最も厳しいバージョンは市場で最も悲観的な期待を引き起こし、巨大な衝撃を引き起こします。その後は各国がアメリカと駆け引きを行います。最悪の状況はすでに明らかになっており、その後の駆け引きで良い進展があれば市場の信頼感が高まります。
2）もし穏やかなバージョンであれば、その日の市場は悪くなく、皆が思っているほど信頼が低下することはなくなります。しかしその後の駆け引きは必ず反復することになるので、市場は2日、3日に上昇した後、また動いたり止まったりして、進むと後退するか、後退が続くことになります。反復して調整する時間も非常に長くなるでしょう。
現在 1 H 全体はまだ下落ボックスですが、ボックス内には短期構造の反転があり、指標が上抜けていることと相まって、まずは83600エリアを再度見て、続けて阻まれる状況を観察します。
次のロングポジションのエントリー機会は、図に示されており、「ブレイク後の押し目反発」に該当します。
BTCは短期的に引き続き下降トレンドで、4時間足チャートに83000の抵抗ラインの偽ブレイクが出現し、再び下落しました。小周期では79.5まで下落して最初の底を形成し、水曜日に関税が発効した後に反発し、皆が上昇すると思わせ、その後78kで底の中の底が現れると予想しています。動きの参考は下の図を参照してください。
1、通路は非常に弱い構造であり、通路の存在は破られるためにある。これは私の経験則です；
2、もし109000から76000への下落を全体の下落の第一段階と見なすなら、76000から現在までの反発は完全に進んでいないと考えます。図のように：
3、連続した下落により、テクニカル指標の修正が必要となっています。
主観的な推測:
1、現在注目されているのは関税によるインフレの上昇と景気後退の予想であり、実際に景気後退が始まっているわけではありません。以前私が投稿した内容では、4月2日の靴が落ちる前の価格の動きを観察する必要があると言いました。感情と価格が臨界点に達したときに、逆の操作を行う機会を探します；
2.事実1、現在、ロングショートの変換はすでに進行中であり、日次レベルの移動平均は下向きに転じ、MA 30、MA 60、MA 120は弱気の配置を形成し、テクニカル面やマクロ環境に関係なく、強気を反転させる可能性はありません。 事実2、この調整が15476→109000の大きな上昇レベルの調整である場合、この調整レベルは非常に大きくなり、大きな調整レベルはずっと下がっているのではなく、前後に行われる必要があるため、反転はなく、リバウンドがないことを意味するものではありません。
3、出荷仮想サイクル：次の資金が不足し、少額の資金で市場の動向をコントロールできる場合、主要資金がコントロールするコストが低下し、行き来することが主要資金の出荷平均価格を引き上げるのに有利に働きます。山寨は平らに寝て死ぬことができますが、弱含みで出荷します。しかし、大ビットコインのような優良な資産は、高値での出荷に対する自信があります。
次の動きには二つの可能性があります。
第一は再び81200を下回ることで指標が完全に共振し、大底であることを確認できることです。第二はここで反発が始まることで、81200が底となることです（完全な共振は強くないですが、二つの共振でも底を形成する現象があります）
ニュースを踏まえて、私は明日4月2日の関税結論が出た後、基本的にどのように進むか（最後の下落 VS ボトム反発）が確定できると思います。これは3月11日以来初めてAcc指標が緑になったことを考慮すると、ここではどんな理由があっても完全に空売りするのは適していません。
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関税「爆弾」が間もなく落下し、暗号資産市場は無事に乗り切れるか？
2025年4月2日、世界の金融市場において重要なノードとなる運命にあります。アメリカ合衆国のトランプ大統領は、水曜日の午後3時（北京時間の翌日午前3時）にホワイトハウスのローズガーデンで関連する関税措置を発表する予定です。
関税の影響に対する懸念から、3月28日に米国株式市場は先行して急落しました。この数日間、テクノロジー株が先導し、7つの主要テクノロジー企業（Apple、Microsoft、Amazonなど）の時価総額は約5,050億ドル消失しました。フィラデルフィア半導体指数の下落率は2.95%に達しました。これは3月10日の米国株式市場の崩壊以来、最大の単日下落幅であり、2025年第一四半期末の激しい調整を示しています。
暗号資産市場に影響を与え、ビットコインは3月29日午後84,000ドルから8時間で81,644ドルまで下落し、下落幅は3%を超え、その後3月30日18時に83,536ドルまで反発したが、上昇を維持できず、3月31日6時には81,565ドルまで下落した。暗号通貨の総時価総額はピークの3.9兆ドルから2.9兆ドルに減少し、下落幅は25%で、取引量は11月5日の選挙後の1,260億ドルから350億ドルに減少し、約70%縮小した。
!
公の場でもプライベートの会話でも、トランプは関税が「ウィンウィン」の政策であると主張しており、製造業の雇用をアメリカに戻すだけでなく、連邦政府に数兆ドルの新しい収入をもたらすことができるとしています。彼はまた、第一期の任期中に顧問に高い関税の実施を思いとどまらせたことが誤った決定であったと考えており、現在ではほとんどの輸入商品に対して単純で統一された税率を課すことが、免除条項が関税の効果を弱めるのを避けるのに役立つと考えています。
トランプはかつて、輸入税の利点を公に称賛し、「tariff」（関税）を辞書の中で「最も美しい言葉」と称し、19世紀の関税政策がアメリカの歴史における経済の頂点をもたらしたと述べました。一部の同盟国は、4月2日、すなわち課税の周年記念日を連邦祝日として推進することを考えています。トランプの最初の任期の首席戦略家であるバノンは、「トランプの誕生日を祝うよりも、『解放の日』を国家の祝日として設立し、アメリカとその労働者の手に戻った雇用、スキル、貿易に敬意を表す方がよい」とさえ述べました。
最も採用される可能性が高い選択肢は、今月財務長官スコット・ベンセントが公に提案した方案です：ホワイトハウスが最悪の貿易パートナーと認定した15%の国に関税を課し、これらの国はほぼアメリカの輸入の90%を占めています。さらに、トランプはすべての国を対象とするが特定の業界にのみ焦点を当てた関税政策を推進しました。彼は水曜日にすべての自動車輸入に25%の関税を課し、医療、木材などの業界にも同様の措置を取ることを示唆しました。
しかし、市場が最も懸念しているのは、政策の反復調整による持続的な不確実性です。この「鈍い刀で肉を切る」ようなリスクは、トレーダーに第2四半期の投資ロジックを再評価させています。BlockBeastは、アナリストたちがマクロのゲーム、テクニカルパターン、政策変数などの多次元的な分析を整理し、ロング・ショートのポジション転換信号や歴史的な構造再現パスを組み合わせて、嵐の目の中にある潜在的な取引機会と罠を明らかにしています。
マクロ分析
@OwenJin 12
1、付加価値税は含まれていますか（含まれている場合はネガティブ、含まれていない場合はポジティブ）
もし対等関税が以前に述べたように付加価値税を考慮している場合、対等税率は予想よりも高くなるでしょう。
2、墨加には関税免除がありますか（あればプラス、なければマイナス）
前述の通り、ルートニックの関税制度において、メキシコ・カナダ関税は国内政策の延長であり、北米内循環を促進するためにそれらが協力することを望んでいます。メキシコ・カナダはアメリカのTOP2の貿易相手国であり、免除されればスタグフレーションの圧力は少し軽減されるでしょう。
3、ドル指数はどのように反映されますか
関税が引き起こすのは供給側からのインフレーションであり、供給インフレーションとドルの強弱は相互に化学反応を引き起こす——Dxyが底を打って反発すれば、一部の関税効果をヘッジする；Dxyが継続的に下落すれば、将来的なインフレーション圧力が増大する。
ドルの強弱は供給側のインフレの増幅器であり、ドルが上昇するとスタグフレーションの圧力は相対的に弱まる。
4、予想される変化
Q1のマクロ環境は悪くなく、流動性は緩やかで、QTは減速し、10年国債利回りとDxyは低下しています。しかし2月から政策期待の変化に伴い、暗号通貨市場では米国株先物の取引開始時間に「ブラックマンデー」が何度も発生しました。deepseekによるバリュエーションの圧迫、週末に発生したメキシコの関税反制、さらには景気後退期待の取引など、総じて3つの期待の変化に過ぎません。
①関税による「再インフレ期待」
②経済データの悪化と連邦準備制度の様子見がもたらすスタグフレーションによる「景気後退予想」
③パンデミック後の時代における評価が高すぎる「調整期待」
個人の取引において、もしこの3つの予想を反転できなければ、以前の図で示された78000-91000の範囲を反転するのは非常に難しいと考えています。現時点では関税に関して何の譲歩も見られないため、もし超えた場合は乖離を探して逆の操作を行います。
2025年のブルマーケットの機会は、関税の影響が落ち着き、減税法案による予想の逆転が起こる可能性があります（減税法案はまだ兆しがなく、ゆっくりと待つ必要があります）。
@Phyrex_Ni
実際、現在のビットコインのリスク回避感情はかなり改善されています。朝に米国株の株価先物が取引を開始した後、すべてが同時に下落しました。主な理由は、すぐに2日が近づいているため、関税の不確実性に直面して多くの投資家がリスク回避を選択したことです。現在、ナスダック先物は1.2%以上下落し、S&P 500先物は0.75%下落しています。アジア市場の投資家たちは先に逃げ出しています。
現在市場はトランプの関税の最終的な落ち着きを待っており、市場が最も懸念しているのは一時的な関税ではなく、トランプによる関税の繰り返しの調整が市場により大きなリスクを感じさせる可能性があることです。
しかし、注意が必要です。難易度が上がることは必ずしも下落を意味するわけではありません。依然としてイベントドリブンであり、いつトランプが再び逆転するかは分かりません。それが難易度です。第2四半期は第1四半期に比べて難易度が高くなる可能性があります。インフレ、関税、FRBの金利維持、日本の利上げはリスク市場に影響を与える可能性があります。4月の関税はリスク市場の難易度上昇の主要な原因となるでしょう。関税の良し悪しを単純に一言で評価することはできず、より多くは「ゲーム理論」です。
@CryptoPainter_X
これはASR-VCの日次チャネルが前回の牛市から熊市に移行する前の長期的な振動であり、現在と確かにいくつかの類似点があります；
! 関税の「爆弾」が上陸しようとしていますが、暗号市場はそれを生き残ることができますか?
私はチャートに類似の構造再現の潜在的なパスを描きました。大体の考え方は、ここが牛から熊への最後の段階であれば、私たちはまだ最後の誘引を待つ必要があるということです。
依然、単純に舟を刻むことはお勧めしません。市場における帰納法の効果はあまり良くありませんが、以前の構造的な動きとその理由を理解し、現在に同じ論理を演繹することは可能です。
! 関税の「爆弾」が上陸しようとしていますが、暗号市場はそれを生き残ることができますか?
@qinbafrank
個人的見解として、各社は関税を多様な状況に細分化しているが、核心は以前に話した穏健なバージョンと最も厳しいバージョンであり、他の状況はこの二つのバージョンの間で揺れ動いている。市場のパフォーマンスについて考えるべきことは：
1）もし最も厳しいバージョンであれば、2号の後の数日は未来の不確実性のピークになるでしょうか？最も厳しいバージョンは市場で最も悲観的な期待を引き起こし、巨大な衝撃を引き起こします。その後は各国がアメリカと駆け引きを行います。最悪の状況はすでに明らかになっており、その後の駆け引きで良い進展があれば市場の信頼感が高まります。
2）もし穏やかなバージョンであれば、その日の市場は悪くなく、皆が思っているほど信頼が低下することはなくなります。しかしその後の駆け引きは必ず反復することになるので、市場は2日、3日に上昇した後、また動いたり止まったりして、進むと後退するか、後退が続くことになります。反復して調整する時間も非常に長くなるでしょう。
テクニカル分析
@YSI_crypto
現在 1 H 全体はまだ下落ボックスですが、ボックス内には短期構造の反転があり、指標が上抜けていることと相まって、まずは83600エリアを再度見て、続けて阻まれる状況を観察します。
次のロングポジションのエントリー機会は、図に示されており、「ブレイク後の押し目反発」に該当します。
! 関税の「爆弾」が上陸しようとしていますが、暗号市場はそれを生き残ることができますか?
@CryptosLaowai
BTCは短期的に引き続き下降トレンドで、4時間足チャートに83000の抵抗ラインの偽ブレイクが出現し、再び下落しました。小周期では79.5まで下落して最初の底を形成し、水曜日に関税が発効した後に反発し、皆が上昇すると思わせ、その後78kで底の中の底が現れると予想しています。動きの参考は下の図を参照してください。
! 関税の「爆弾」が上陸しようとしていますが、暗号市場はそれを生き残ることができますか?
@Guilin_Chen_
1、通路は非常に弱い構造であり、通路の存在は破られるためにある。これは私の経験則です；
2、もし109000から76000への下落を全体の下落の第一段階と見なすなら、76000から現在までの反発は完全に進んでいないと考えます。図のように：
! 関税の「爆弾」が上陸しようとしていますが、暗号市場はそれを生き残ることができますか?
3、連続した下落により、テクニカル指標の修正が必要となっています。
主観的な推測:
1、現在注目されているのは関税によるインフレの上昇と景気後退の予想であり、実際に景気後退が始まっているわけではありません。以前私が投稿した内容では、4月2日の靴が落ちる前の価格の動きを観察する必要があると言いました。感情と価格が臨界点に達したときに、逆の操作を行う機会を探します；
2.事実1、現在、ロングショートの変換はすでに進行中であり、日次レベルの移動平均は下向きに転じ、MA 30、MA 60、MA 120は弱気の配置を形成し、テクニカル面やマクロ環境に関係なく、強気を反転させる可能性はありません。 事実2、この調整が15476→109000の大きな上昇レベルの調整である場合、この調整レベルは非常に大きくなり、大きな調整レベルはずっと下がっているのではなく、前後に行われる必要があるため、反転はなく、リバウンドがないことを意味するものではありません。
3、出荷仮想サイクル：次の資金が不足し、少額の資金で市場の動向をコントロールできる場合、主要資金がコントロールするコストが低下し、行き来することが主要資金の出荷平均価格を引き上げるのに有利に働きます。山寨は平らに寝て死ぬことができますが、弱含みで出荷します。しかし、大ビットコインのような優良な資産は、高値での出荷に対する自信があります。
@biupa
次の動きには二つの可能性があります。
第一は再び81200を下回ることで指標が完全に共振し、大底であることを確認できることです。第二はここで反発が始まることで、81200が底となることです（完全な共振は強くないですが、二つの共振でも底を形成する現象があります）
ニュースを踏まえて、私は明日4月2日の関税結論が出た後、基本的にどのように進むか（最後の下落 VS ボトム反発）が確定できると思います。これは3月11日以来初めてAcc指標が緑になったことを考慮すると、ここではどんな理由があっても完全に空売りするのは適していません。