世界主要指数と恐怖・強欲指数

9月8日（米東部時間）の報道によると、米軍がイランの重要な原油輸出拠点であるハルク島の石油施設を攻撃したことで、中東紛争が激化した。フーシ派と連携するイエメンの民兵組織は同時に、サウジアラビアの石油インフラと軍事基地に大規模な攻撃を開始し、これに対しサウジアラビア軍はイエメンへの空爆で報復した。これは2022年の停戦以降、主要なエスカレーションとなる。 地政学的緊張がインフレ懸念を強める中、その影響はニューヨーク市場にも波及した。S&P 500は45.08ポイント（-0.58%）下落して7,673.52となり、ダウ・ジョーンズ工業株平均は628.18ポイント（-1.18%）下落して52,786.07となった。ナスダック総合指数は85.58ポイント（-0.32%）下落して26,421.41となった。一方、OpenAIのChatGPT-6のリリースに支えられ、半導体株は1.30%急騰した。WTI原油は6日続伸し、1.69%上昇して1バレル当たり93.03ドルとなった一方、ドル指数は0.284%下落した。米国債利回りは上昇し、10年債利回りは4.8050%に達した。市場参加者は、連邦準備制度

Newsisによると、韓国のKOSPI指数は昨日（9月8日）、米国とイランの緊張や中東情勢のリスク拡大を背景に原油価格が上昇し、米国株式市場が下落したことが重しとなり、0.58％安の6954.52で取引を終えた。ダウ・ジョーンズは1.18％、S&P 500は0.58％、ナスダック総合指数は0.32％下落した。 市場全体が軟調に推移する中、韓米両市場の半導体株およびAI関連株は堅調だった。SKハイニックスADRは4.83％、AMDは5.90％、インテルは9.05％上昇し、フィラデルフィア半導体指数も1.30％上昇した。KOSPIは9月9日に7,000ポイントの水準を試すと予想されている。

韓国政府は2026年初め、相関係数規制を緩和し、完全アクティブETFを導入する計画を発表したが、関連協議は4 月以降停滞している。韓国のアクティブETF市場は純資産100兆ウォンを超えたものの、制度的支援は市場の成長に追いついていない。FSC当局者は、相関係数規制に関する法案は検討中だが、具体的な時期については協議されていないと述べた。 FSC、アクティブETF規制改革の時期未定を確認 金融投資業界によると、9日、アクティブETFの相関係数緩和をめぐるタスクフォース（TF）の協議は、4 月以降、事実上中断されている。金融当局は当初、上半期中に関連規制を改善すると発表していたが、単一株レバレッジETFなど他の課題が優先されたことで、価格変動の勢いが失われた。 FSC当局者は、相関係数規制に関する法案について、「検討中だが、具体的な時期については協議されていない」と述べた。 業界関係者は、規制当局の消極的な姿勢と大手企業の冷淡な反応が、制度改善を妨げていると指摘している。ある資産運用会社の関係者は、「すでに市場シェアを確保している大手企業にとって、中小企業の参入を促す規制緩和は歓迎すべきも

Asia Economicsによると、9月9日時点で、韓国の金融規制当局が活動型ETFの相関係数緩和を検討するタスクフォースは4 月以降停滞しており、政府が関連規制を2026年上半期に改善すると当初表明していたにもかかわらず、進展していない。金融委員会の関係者は、審査について「検討中だが、具体的な日程は協議されていない」と述べた。 一方、米国証券取引委員会が2019年にETF Rule 6c-11を採用し、承認手続きを簡素化するとともに、非透明型の活動型ETFを認めたことで、大幅な成長が促された。活動型ETFの本数は2019年末の488本から2025年末までに2,324本へと4.8倍に増加し、上場ETF全体に占める活動型ETFの割合も16.5%から42.2%へ上昇した。

ロイターによると、日本の非製造業ビジネス・センチメント指数（短観）は、前月の28から9月には29へ上昇し、サービス部門の信頼感がわずかに改善したことを示した。

Reuters Tankanの調査によると、日本の製造業のセンチメント指数は8月の18から9月には21に改善し、3ポイント上昇したことで、製造業者の間で楽観的な見方が強まっていることを示している。

韓国の失業率は8月に2.7%へ低下し、7月の2.80%から下がった。

韓国政府は今月、退職年金口座を通じた個人投資家向け国債の販売を開始し、10年債と20年債を中心に、9月発行分として2,300億ウォンを割り当て、販売市場を拡大した。この取り組みにより、確定拠出年金（DC）および個人型退職年金（IRP）口座の保有者は、10年物で年4.415%、20年物で年4.570%の長期債を直接購入できるようになった。いずれも35ベーシスポイントのプレミアムが付く。証券会社は、この取り組みを、従来銀行に保有されていた保守的な退職資金を呼び込むチャネルと捉えており、目先の販売手数料よりも、長期的な顧客獲得を優先している。企画財政部は、パイロット事業を実施するため、シンハン銀行、ハナ銀行、NH農協銀行、Mirae Asset、Samsung、Korea Investment、KB、NH Investment & Securitiesを含む8つの金融機関を指定し、後に参加機関を追加する計画だ。 政府、9月に2,300億ウォンを発行――10年債と20年債を中心に 企画財政部および金融業界の関係者によると、9月の個人投資家向け国債の発行量は合計2,300億ウォンとなった。内訳は

CNBCによると、9月8日、HSBCは企業業績の改善と人工知能への投資拡大を理由に、S&P 500の年末目標値を7,650から8,100へ引き上げた。HSBCの米州株式戦略責任者であるNicole Inui氏は、2026年上半期の1株当たり利益（EPS）成長率が約40%、下半期には少なくとも25%に達すると予想しており、AI関連設備投資の拡大が企業業績の価格変動の勢いを支えるとしている。

米国10年国債利回りは4.821％まで上昇し、2023年11月1日以来の高水準となった。韓国銀行が2か月連続で基準金利を引き上げたことで、韓国株ではセクターローテーションが起きた。7月の下落局面ではKOSPIが22％急落し、世界金融危機以来最悪の月間下落率を記録した。長期化する米国・イラン紛争、米国の財政赤字拡大、ビッグテック企業による社債発行の増加への懸念が背景にある。KB Financial、ウリ金融グループ、ハナ金融グループ、新韓金融グループなどの金融持株会社は7月以降、10％超上昇した。一方、これまで市場を主導してきた半導体株が価格変動の勢いを失う中、生活必需品など従来型のディフェンシブセクターに投資家の注目が集まった。アナリストは、利回りが5％の水準を持続的に上回れば、政府債務の対GDP比や財政健全性への懸念が強まり、株式市場の調整が加速する可能性があると警告している。 金利上昇を受け、金融株と生活必需品株が上昇 銀行株は、純金利マージンが拡大したことで金利上昇の恩恵を受けた。Samsung Securitiesのアナリスト、Kim Jae-woo氏は、韓国銀行による当初の予

ビットコインは執筆時点で78,417ドルで取引されており、過去24時間で1.46%下落した。ここ数日で約64,000ドルから一時82,000ドル超まで上昇した後の動きとなる。Bitwiseは新たな市場レポートで、ビットコインとS&P 500の260日ローリング相関が2015年以来の最低水準に低下し、およそマイナス0.6に達したと述べた。両資産クラスの関係が同程度の水準に達した前回、ビットコインはその後、2015年半ばの安値から2017年末の市場ピークまでに約9,800%上昇した。Bitwiseは、ビットコインは金融政策の期待の変化に対してより敏感になる一方、株式はグローバルな成長期待に対してより敏感になっているようであり、それが現在の乖離につながっていると指摘した。 Bitwise、ビットコインとS&P 500の間にまれな相関シグナルを確認 Bitwiseは新たな市場レポートで、ビットコインとS&P 500の260日ローリング相関が2015年以来の最低水準に低下したと述べた。ビットコインとS&P 500の260日相関はおよそマイナス0.6まで低下し、10年以上ぶりの低水準となった。 B

Bitwiseによると、ビットコインのS&P 500との260日ローリング相関はマイナス0.6まで低下し、2015年以来の最低水準となった。前回この指標が同程度の水準に達した際、ビットコインはその後、2015年半ばから2017年末にかけて約9,800%上昇した。 一方、ビットコインは78,417ドルで取引されており、過去24時間で1.46%下落した。直近では64,000ドルから一時82,000ドルを上回る水準まで上昇していた。Bitwiseは、ビットコインが大量に取引所へ送金されていることや、プットオプションを通じた下落ヘッジの需要が高まっていることなど、警戒すべき兆候を指摘した。

韓国の個人投資家は、KOSPI指数が2セッション連続で7000台を維持できなかったことを受け、5月7日と5月8日にインバース上場投資信託（ETF）を2827億ウォン（2億1100万ドル）純購入した。購入は、KOSPI 200先物とSKハイニックスを追跡する3つの主要インバース商品に集中しており、上昇相場に対する個人投資家の懐疑的な見方を示している。個人投資家の防御的なポジショニングは、現物市場での機関投資家と外国人投資家の純購入とは対照的だった。これは、半導体の強さに支えられた急反発後、指数が7000付近のレジスタンスを突破できるかどうかについて、見方が分かれていることを反映している。 個人投資家、KOSPI 200インバースETFに2324億ウォンを投入 韓国取引所とKOSCOM ETF CHECKのデータによると、個人投資家は5月7日と5月8日にKODEX 200先物インバース2X ETFを1178億ウォン純購入し、韓国で上場している全ETFの中で個人資金の流入額が最大となった。このレバレッジ型インバース商品は、KOSPI 200先物指数の日次収益率の2倍の逆方向の値動きを追跡する

Financial Timesによると、OECD諸国全体の債務利払い費は2兆ドルを超え、支払い額は2年連続でGDPの3％を上回りました。一方、債券利回りは過去20年間で最高水準に達しており、G7諸国の10年物国債利回りの平均は4％近くまで上昇し、米国では5％に迫っています。 インフレを考慮した実質金利の上昇は、株式市場や企業の資金調達にとって、懸念が高まる要因となっています。金融機関は、AI主導のデータセンター投資やM&A活動にかかる潜在的な圧力を指摘する一方、米財務省は、政府債務比率を下支えしている名目GDP成長率の余裕が縮小していると述べています。

ゴールドマン・サックスによると、9月7日、チーフ株式ストラテジストのティモシー・モー氏は、半導体の供給制約を背景に半導体セクターの利益成長が大幅に加速するとの見方を示し、同社のKOSPI指数の目標値12,000を改めて確認した。この発表は7月の極端な市場変動に続くもので、同月には指数が5,000を下回る水準まで急落した後、回復していた。 9月は海外投資家の資金フローの転換点となった。月を通じて、海外投資家は韓国取引所で1.4兆ウォンの買い越しとなり、1月から8月まで続いた170兆ウォンの売り越しから流れが反転した。モルガン・スタンレーは韓国株に対する見方を「中立」から「オーバーウェイト」に引き上げ、目標値を9,000に設定した。一方、HSBCも、ボラティリティの低下とレバレッジリスクの軽減を理由に、投資判断を「オーバーウェイト」へ引き上げた。

Asia Economyによると、9月8日、フーシ派武装勢力はSaudi Aramcoの施設と軍用飛行場に大規模な報復攻撃を仕掛け、インフレ懸念が高まる中、国際原油価格が急騰した。 Brent原油は日中に1バレル当たり99.46ドルまで急騰し、7月24日以来の高値を付けた。一方、WTI原油は1.69%上昇し、1バレル当たり93.03ドルとなった。米国の株式市場は全面安となり、ダウ工業株30種平均は1.18%下落し、628.18ポイント安の52,786.07となった。S&P 500は0.58%下落して7,673.52、Nasdaq総合指数は0.32%下落して26,421.41となった。米国債利回りも急上昇し、10年債利回りは4.805%に達した。これは、インフレ圧力の再燃に対する投資家の懸念を反映している。

9月8日のJPMorgan Securitiesのストラテジストによると、9月下旬に予定されている指数の四半期リバランス後、Nasdaq-100指数におけるスペースXの組入比率は1.25%から1.51%に上昇すると予想されています。この調整は9月11日（金）の成行クローズ後に発表され、9月21日に適用される予定です。これにより、指数ファンドやETFによる約124億ドルの純パッシブ買いが誘発される可能性があります。 組入比率の上昇は、ロックアップ期間の対象となっていた10億株超が解除され、スペースXの浮動株が発行済み株式総数の約30%にまで大幅に増加したことを反映しています。Nasdaq-100指数における組入比率は、時価総額と浮動株数の3倍のいずれか低い方を基準に算出されます。そのため、これまで制限付き株式がスペースXの組入比率を抑えていました。スペースXは、指数構成銘柄の中で6位となる2兆ドル超の評価額を有しています。

韓国取引所とKoscom CHECKのデータによると、韓国の個人投資家は9月8日までの2日間でKODEX 200 Futures Inverse 2X ETFを1,178億ウォン買い越し、この期間に株式市場で最も多く買い付けられたETFとなった。同商品は、KOSPI 200指数の日次リターンのマイナス2倍への連動を目指す、2倍レバレッジ型のインバースETFである。2番目に多く買い付けられたインバース商品であるKODEX Inverseには、KOSPI 200の日次下落率に連動する商品として、1,146億ウォンの純流入があった。 KOSPI指数は半導体株の上昇を受け、9月7日に4.61％急騰した。9月8日には取引時間中に7,171.52まで上昇した後、前日比0.58％安の6,954.52で取引を終えた。個人投資家は終日大幅に売り越し、3.06兆ウォンを売り越して利益を確定させた。