DXYと外国為替

中国人民銀行（PBOC）は本日（9月2日）、リバースレポ操作を実施し、市場から5,985億元を純吸収した。中央銀行は新たな7日物リバースレポを発行せず、既存の手段を通じた流動性の吸収に重点を置いた。

日本の20年国債利回りは最近3.895％に達し、1996年以来の最高水準を記録した。 この金利上昇は、世界の債券市場におけるより広範な変化を反映しており、日本の長期借入コストとしては30年ぶりの高水準となる。

ソウル債券市場は9月2日、米国の利上げ観測の高まりと中東情勢の緊迫化を投資家が織り込む中、慎重な動きを示した。前日には、アジア市場を起点とする世界的な債券売りの中で、韓国30年国債の利回りが12.4ベーシスポイント急上昇した。この急激な動きは、政府の予算案発表と30年国債入札が重なったことで増幅された。市場参加者は国内インフレ指標を前に身構えており、10の金融機関を対象とした調査では、消費者物価上昇率が前年同月比3.27%になると予想され、3%台への回帰を示す可能性がある。こうした背景には、韓国銀行を含む中央銀行がインフレ評価基準を厳格化している、世界的な金融引き締め環境がある。 Fed当局者、より厳格なインフレ基準と利上げの用意を示唆 米連邦準備制度理事会（FRB）のマイケル・バー理事は、ワシントンで開かれたSecond Chance Lending Forumでの講演で、インフレ率が約5年半にわたりFRBの目標である2%を上回っていると述べた。バー理事は、より広範な物価上昇圧力が定着することへの懸念を示し、「インフレが十分に鈍化していないように見える場合、我々は断固として利上げする

9月2日、人民元の対ドル基準値は6.7829元と、8月27日以来の元安水準となった。前営業日の基準値6.7809元から20基点、元安方向に設定された。

聯合インフォマックスによると、9月2日、連邦準備制度理事会（FRB）当局者らがタカ派姿勢を強めたことを受け、CMEのFedWatchツールが示す9月の利上げ確率は、1週間前の40％から67％に上昇した。マイケル・バーFRB理事は講演で、インフレ率が約5年半にわたりFRBの2％目標を上回っていると述べ、より広範な物価上昇圧力への懸念を示した。年末までに2回利上げされる確率は42％となっている。 韓国の債券市場では圧力が続いており、前日には30年国債利回りが12.4ベーシスポイント急上昇した。3年国債利回りは3.90％の防衛ライン付近で推移した。日本の10年国債利回りは一時3％に達し、これを受けて片山さつき財務相は市場との対話を継続すると表明した。

Yonhap Infomaxのデータによると、外国人投資家は8月27日以降、4営業日連続で3年物国債先物を計6万1,119枚売り越した。これは、8月の金融政策委員会の決定を受けた動きとみられる。7月下旬から8月上旬にかけては、12営業日連続で買い越し、13万7,000枚超を積み上げていたが、今回の動きはそれとは対照的な急反転となった。この転換により、外国人投資家の累積ロングポジションは10万枚を下回った。国債先物の満期日である9月15日が迫る中、市場参加者は決済日まで売り圧力が続くと予想している。

オランダの銀行INGによると、ニュージーランド準備銀行（RBNZ）は9月2日に政策金利（OCR）を25ベーシスポイント引き上げ、2.75％とすることが予想されています。INGは、年末までにもう一度利上げが行われ、政策金利は3.0％に達すると見込んでいます。一方、2027年については市場の見方がよりタカ派的で、オーバーナイト・インデックス・スワップ（OIS）は、2027年半ばまでに金利が3.50％に達する可能性を示唆しています。これはRBNZにとって正当化が難しい可能性のある水準であり、政策会合を前に下振れリスクが生じる可能性があります。

米ドルの対円相場は160.295円に達し、7月31日以来の高値を記録した。

USD/KRW為替レートは、ブレント原油価格が1バレル当たり90ドルを上回っているにもかかわらず、9月2日午前6時に1,375.00ウォンまで下落し、年初来安値を記録した。輸出企業によるドル売りが市場の動きを支配し、6か月前に中東紛争の激化を受けて現れた原油価格と韓国ウォンの伝統的な相関関係を打ち破った。市場関係者は、外国為替市場でドルの供給優位が明確になったことで、為替レートが上昇要因には反応しにくく、下落要因には非常に敏感になっていると指摘した。 ソウル市場でUSD/KRWが1,364.30ウォンに下落 聯合ニュースのInfomaxドル・ウォン取引データによると、為替レートは前日のソウル市場で1,364.30ウォンまで下落し、年初来安値を更新した。これは2か月前と比べて190ウォン超の下落となる。輸出企業が主導するドル売りにより、下落が加速した。ホルムズ海峡が依然として封鎖され、ブレント原油価格が90ドルを上回る状況が続いているにもかかわらず、最近の韓国ウォンは上昇している。 ホルムズ海峡―聯合ニュース資料写真 輸出企業のドル売りが原油価格の影響を圧倒 外国為替市場関係者は、「US

聯合インフォマックスによると、ブレント原油が1バレル当たり90ドルを上回る水準で推移する中、韓国ウォンは9月2日、1ドル＝1,375ウォンまで下落し、約1年ぶりの安値を更新した。前日には1,364.30ウォンまで下落しており、過去2カ月間の下落幅は190ウォンを超えた。アナリストは、ウォンの強さの背景には、輸出業者による支配的なドル売りフローがあり、これが従来ウォン相場に影響を与えてきた原油価格の動きを上回っていると分析している。

Jin10によると、9月2日08:45時点で、CFETS-NEX人民元流動性センチメント指数は1ポイント上昇して47となった。大手銀行、中小銀行、ノンバンク機関の指数はそれぞれ46、48、46となり、いずれも1ポイント上昇した。50を上回る数値は、流動性が逼迫している状況を示す。

日本の年金積立金管理運用独立行政法人（GPIF）は、世界最大の年金基金であり、8月21日に基本ポートフォリオの検証などを議題とする運用委員会を開催したと、8月31日に発表した。GPIFがポートフォリオのリバランスを議題として8月に運用委員会を開催するのは2019年以来初めてで、3月6日の会合でポートフォリオの見直しは必要ないとの結論に至ってから、わずか5カ月後の開催となった。今回の協議は、拡張的な財政政策と日本銀行による金融政策の正常化を背景に日本国債（JGB）利回りが上昇する中、7月に片山さつき財務相と高市早苗首相が年金基金による国内投資の拡大を求めた発言に続くものだった。 GPIF、8月21日の運用委員会開催を発表 GPIFは、8月31日に公表した議事日程を通じて、8月21日に運用委員会を開催したことを明らかにした。GPIFおよび大和総研によると、委員会では5つの議題が検討された。基本ポートフォリオ検証プロジェクトチームの議論、2026年第1四半期の運用状況、外国株式ESG指数の選定、2025年度業務概況の修正、運用リスク管理状況である。 同基金は通常、運用委員会を月1回開催してい

聯合ニュースの金融情報サイト「聯合インフォマックス」によると、9月1日、米国のスコット・ベセント財務長官は、ノースカロライナ州アッシュビルで開かれたG20財務相会合で、世界的な債券売りの加速や金利上昇への懸念を一蹴した。ベセント氏は「深刻な状況にあるとは考えていない」と述べ、トランプ大統領が2025年1月20日に就任して以降、米国債市場は「世界で最も好調に推移している」と強調した。 同日、米国債10年物利回りは取引時間中に4.80％まで上昇し、2025年1月以来の高水準に達した。10年国債利回りは、住宅ローン金利やその他の借入コストに影響を与える。

韓国銀行によると、同国のインフレ率は9月に鈍化する見通しである一方、コアインフレ率は上昇傾向が続くと予測されています。

日本の片山さつき財務相は最近、米連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長と30分間の会談を行った。

日本銀行の植田和男総裁は最近、日本国債の利回り上昇は世界的な利回り動向と整合していると述べた。この発言は、より広範な国際情勢を踏まえた日本銀行による国内金利の動きに対する評価を反映している。

日本の片山海月財務相によると、G20会合で日本の為替政策に対する姿勢に異議を唱えた国はなかった。片山氏は、具体的な国債利回りの水準についてはコメントを控えた。

連邦準備制度理事会（FRB）のマイケル・バー理事は現地時間1日、インフレが十分に鈍化しない場合、FRBは利上げを実施するため、断固として行動しなければならないと述べた。ワシントンD.C.で開催されたセカンドチャンス・レンディング・フォーラムで講演したバー氏は、インフレは依然として過度に高く、5年以上にわたって高水準で推移していると強調した。今回の発言は、AIに牽引された力強い経済成長や、関税、中東紛争、急速なインフラ整備による根強い物価上昇圧力を背景に、FRBが金融政策を評価する中で出された。 AI投資の拡大を背景に、バー氏が米経済を前向きに評価 バー氏は講演で、現在の米経済について比較的前向きな評価を示した。同氏は、労働市場は低い失業率のもとで安定を維持しており、米経済は堅調な成長を続けていると指摘した。バー氏によると、AI関連企業による投資の拡大とAIインフラの建設が、経済成長を部分的に牽引している。生産性と新規事業の設立は数年にわたって力強い傾向を示しており、個人消費もこれまでのところ概ね堅調に推移している。 FRB理事、根強いインフレ懸念とFOMCの今後の検討方針を強調 前向き

日本銀行の植田和男総裁は9月1日、7月の金融政策決定会合以降に発表された経済指標は、7月の四半期報告書で示された同行の見通しと概ね一致していると述べた。

ロシアは9月1日、デジタル・ルーブルの本格導入を開始し、中央銀行デジタル通貨を従来の試験段階から、主要銀行、小売業者、決済ネットワークでの幅広い利用へと移行させた。ロシア中央銀行は、システム上重要な銀行および大手信用機関に対し、顧客がデジタル・ルーブルのウォレットを開設し、送金を行い、商品やサービスの支払いに同通貨を利用できるようにすることを義務付けた。年間売上高が1億2,000万ロシア・ルーブルを超える大手小売業者や企業には、デジタル・ルーブルによる支払いの受け入れが義務付けられており、これにより流通ネットワークが形成される。ロシアは、西側諸国が管理する決済チャネルへのアクセスが制限されている制裁環境の中で、現金や従来の銀行預金に代わる実用的な選択肢を模索している。 ロシア中央銀行、大手金融機関にデジタル・ルーブル導入を義務付け ロシア中央銀行が決済市場にとって重要と指定したシステム上重要な銀行やその他の大手信用機関は、顧客がデジタル・ルーブルのウォレットを開設し、送金を行い、商品やサービスの支払いに同通貨を利用できるようにしなければならない。年間売上高が1億2,000万ロシア・ルー