DXYと外国為替

8月12日、銀行間外国為替市場で公表された人民元の対米ドル基準値は6.7882元で、前日比18ポイントの元高となった。ユーロ・人民元の基準値は7.8095元で58ポイント下落し、英ポンド・人民元の基準値は9.1407元で49ポイント下落した。スイスフラン・人民元の基準値は8.3461元で156ポイント下落した。豪ドル・人民元とカナダドル・人民元の基準値は、それぞれ29ポイント、24ポイント上昇した。その他の通貨ペアでは、日本円・人民元が4.2548元、シンガポールドル・人民元が5.2884元となった。

台湾の翌日物銀行間金利は、本日（8月12日）の取引開始時点で0.805％となり、その水準を維持した。

ChainCatcherによると、日本の5年物国債利回りは一晩で過去最高を更新し、2年物利回りは1995年以来の高水準に達した。原油価格の上昇がインフレ懸念を強めたことが、この急騰の要因となった。市場では、日本銀行が9月に利上げを実施する確率を約3分の2と織り込んでいる。

韓国銀行のユ・サンデ副総裁は、8月の金融政策委員会会合を2週間後に控えて記者会見を開き、特別な経済ショック要因が発生しなければ、追加利上げの可能性は高いと述べた。ユ副総裁の発言は、第2四半期のGDP成長率が非常に高く、コアインフレ率も高止まりしていることを受けたものだが、利上げの時期、幅、ペースについては、データに基づいて先制的に決定すると説明した。ソウル債券市場は、前日の米国債の堅調な動きも踏まえながらユ副総裁の発言を消化し、市場参加者は8月の政策について、据え置きよりも利上げに傾いた発言と受け止めた。ただし、連続利上げの可能性はすでに織り込まれていたため、その影響は予想ほど大きくなかった。 ユ・サンデ副総裁、力強いGDP成長と高止まりするインフレを利上げ要因として指摘 ユ・サンデ副総裁は、特別な経済ショック要因が発生しなければ、追加の基準金利引き上げの可能性は高いと述べる一方、時期、幅、ペースについては、データに基づいて先制的に決定すると強調した。第2四半期のGDP成長率と7月の消費者物価上昇率が発表され、韓国銀行の李昌鏞総裁が以前、8月の利上げを判断するうえで重要な指標として挙げ

本日、日本の2年国債利回りは2.0ベーシスポイント上昇し、1.630％となった。

火曜日（8月11日）に公開されたWiredの動画によると、シカゴ連邦準備銀行のオースタン・グールズビー総裁は、労働市場の弱さではなく、インフレが経済にとって最大の懸念だと述べた。「現在、私たちが直面している最大の問題は、産業の崩壊でも雇用の崩壊でもなく、物価が上昇するペースが速すぎることだ」と同氏は語った。グールズビー氏は、失業率、雇用者数、レイオフ件数に言及し、労働市場は安定しているものの、力強さに欠けると説明した。 連邦準備制度は7月29日、政策金利を3.50～3.75％に据え置いたが、投票権を持つ当局者3人が利上げを支持して反対票を投じた。7月の米国の非農業部門雇用者数が予想外に少なかったことを受け、9月の金融政策に対する市場の見通しは依然として不透明だ。

韓国金融投資協会によると、韓国の外貨MMFは8月10日に2.8901兆ウォンに達し、5月7日に記録した従来の最高値2.8729兆ウォンを上回った。米国の1年物国債利回りが4.024％となる一方、韓国の1年物国債利回りは3.395％で、62ベーシスポイントの金利差が生じたことにより、増加が加速した。これは、先月ドル・ウォン為替レートが114.80ウォン（7.41％）下落したことや、半導体輸出企業の収益を背景に、7月のウォン建てMMFへの資金流入が合計27.87兆ウォンに急増したことと同時に起きた。 外貨MMF、8月10日に5月の記録を更新 外貨MMFの資産は先月、2.1兆ウォンでスタートした。合計額は第1週（7月6日）に2.0913兆ウォン、第2週（13日）に2.037兆ウォン、第3週（20日）に2.0581兆ウォン、第4週（27日）に2.2086兆ウォンとなった。今月は合計額が2.5兆ウォン台に増加し、4日と5日には2.7兆ウォン台に達し、6日からは2.8兆ウォン台に入った。 Korea Investment Trust Managementが1.1229兆ウォンで首位 Korea I

韓国金融投資協会によると、外貨建てマネー・マーケット・ファンド（MMF）の残高は8月10日に2.8901兆ウォンに達し、5月7日に記録した過去最高の2.8729兆ウォンを上回った。外貨建てMMFの増加に加え、ウォン建てMMFにも資金が流入し、7月の純流入額は27.87兆ウォンに達した。これは上半期の月平均の5倍以上に相当する。 この急増は、韓国よりも米国債利回りが高いことを反映している。1年物米国債利回りは4.024％となり、3.395％の韓国国内の同年限の利回りを62ベーシスポイント以上上回った。さらに、ドル・ウォン為替レートが7月に7.41％下落したため、一部の輸出企業はドルのウォンへの両替を先送りし、資金を外貨建てMMFにとどめた。

日本の広義流動性の前年比成長率は7月に4.4%へ低下し、前月の4.5%から下落した。

日本の7月のM2マネーサプライは前年同月比2.2%増加し、伸び率は前月と変わらなかった。

日本のM3マネーサプライは、7月に前年同月比で1.4%増加し、前月の1.5%増加から鈍化した。

投資銀行業界関係者によると、8月11日の韓国社債市場では、SK Hynixによる設備投資の縮小懸念を背景に、AA格社債のスプレッドがベンチマークを14ベーシスポイント上回るなど、急激な変化が見られた。平沢都市開発公社は1年物と2年物で総額1,000億ウォンの債券発行に成功した一方、韓国電力公社は発行予定額を5,000億ウォンから2,000億ウォンに減額した。これは、同半導体メーカーの信用力の先行きをめぐって市場の不透明感が高まる中、投資家センチメントが悪化していることを示している。

海外ブローカーによると、ニューヨーク市場の米ドル・韓国ウォン1か月物NDF（ノンデリバラブル・フォワード）契約は8月12日、1,410.90ウォンまで下落した。1か月物のスワップポイント（-0.75ウォン）を調整すると、前日のソウル外国為替市場の終値1,416.00ウォンと比べて4.35ウォンの下落となる。買値と売値はそれぞれ1,410.70ウォンと1,411.10ウォンだった。

米ドル／韓国ウォン（USD-KRW）相場は12日午前6時、米国とイランの合意への期待を背景に、前日のソウル市場終値である1,416.00ウォンから2.30ウォン下落し、1,413.70ウォンとなった。パキスタンのハワジャ・アシフ国防相は、過去2～3日間のシグナルに基づき「何らかの合意に近づいている」と述べた。カタール外務省のマジド・アル・アンサリ報道官も、ホルムズ海峡をめぐるオマーンとイランの協議について、両国から「前向きな反応」があり、「進展した段階に達した」と述べた。相場は前日、1,418.50ウォンで始まり、売り圧力を受けて1,410ウォン台に向けて下落し、夜間取引では一時1,410.00ウォンを付けた。米国とイランの緊張緩和やホルムズ海峡の再開への期待が高まり、外国為替市場でドル売り・ウォン買いを促した。 パキスタンとカタールの当局者、米国・イラン間の仲介協議の進展を示唆 パキスタンのハワジャ・アシフ国防相はインタビューで、「過去2～3日間のシグナルに基づくと、われわれは何らかの合意に近づいている」とし、「状況は平和に有利な方向へ具体化している」と述べた。カタール外務省のマジド

聯合インフォマックスによると、USD/KRW為替レートは8月12日午前6時時点で1,413.70ウォンまで下落し、8月11日のソウル市場の終値から2.30ウォン下落した。背景には、米国とイランの交渉が進展するとの市場の期待があった。パキスタンのカワジャ・アシフ国防相は、仲介者が「何らかの合意に近づいている」と述べ、カタール外務省の報道官も、ホルムズ海峡をめぐるオマーンとイランの協議が進展していると指摘した。 しかし、イランの最高安全保障当局者が、同海峡は「米国が行動を改め、イランの条件を受け入れるまで」閉鎖されたままだと警告したほか、イエメン運輸省が、フーシ派勢力がバブ・エル・マンデブ海峡でエジプト企業所有の貨物船に弾道ミサイル3発を発射したと発表したため、ウォン高の進行は限定的だった。

Yonhap Infomaxによると、韓国の3年物国債先物は8月12日の夜間取引で4ティック上昇し、103.29となった。10年物先物は13ティック上昇し、105.86となった。出来高は大幅に減少し、3年物契約は前営業日の23万8,000枚から6万3,000枚に減少した。米国債利回りはイールドカーブ全体で低下し、10年物利回りは2.10ベーシスポイント、2年物利回りは3.30ベーシスポイント低下した。

ナショナル・オーストラリア銀行は、オーストラリア準備銀行が2026年の残りの期間、キャッシュレートを据え置き、最初の利下げは2027年半ば頃になると予想している。

Westpacのチーフエコノミスト、ルーシー・エリス氏による8月12日の見解によると、オーストラリア準備銀行（RBA）が金利を据え置いた決定は市場の予想に沿ったものだったが、より注目すべき点は政策ガイダンスの変更だった。RBAが、インフレ上振れリスクが顕在化した場合にのみ利上げを検討すると表明したことは、5月のより幅広い「必要に応じて」という表現よりも明確な姿勢を示しており、正式な発表がなくても利上げ期待が低下したことを実質的に示している。Westpacの基本シナリオでは現在、インフレ率と労働市場の指標がいずれもRBAの5月時点の予測を下回っていることを背景に、金利は2027年半ばまで据え置かれると予想している。同銀行はこれを金融緩和ではなく、慎重に「タカ派的な据え置き」と表現しているが、エネルギーコストの転嫁や中東情勢の展開次第では、今後数カ月に追加利上げが行われる残存リスクもあるとしている。

オンタリオ州自治体職員退職年金制度（Omers）は2026年上半期に4.8%の運用収益率を記録し、69億カナダドル（50億米ドル）の利益を上げた。この利益は、米ドルに対してカナダドルが堅調に推移したことと、同期間中に株式市場が上昇したことによってもたらされた。

韓国経済テレビによると、米国の7月の非農業部門雇用者数は予想外に減少し、市場では9月の米連邦準備制度理事会（FRB）による利上げ観測が後退した。このデータを受けて労働市場の弱さへの懸念が強まったが、アナリストらは、追加のインフレ指標が発表されるまでは、金利を据え置く根拠はまだ十分に固まっていないと指摘した。