DXYと外国為替

中東とウクライナでの紛争が同時に激化したことで、16日に国際的な原油価格と穀物価格が上昇し、米国での利上げ観測が再び強まった。ブレント原油は1バレル84.23ドルに到達し、シカゴの小麦先物は15日に5%急騰して1ブッシェルあたり680セントを超え、2年ぶりの高値となった。こうした価格変動は、米国とイランの部隊間で軍事作戦が一段と強化されたこと、さらに穀物輸出に影響を及ぼし続ける黒海での混乱を受けて起きた。複数の連邦準備制度（FRB）当局者は、6月の消費者物価指数が前年比3.5%へ減速したにもかかわらず、16日および14日に強硬（ハト派ではない）な発言を行い、インフレ懸念を理由に挙げた。これらの動きは、28-29日に予定されている連邦公開市場委員会（FOMC）会合の前に起き、利上げ停止の可能性から追加利上げの可能性へと、市場の見通しが切り替わった。 米国とイランがホルムズ海峡の支配をめぐり再び対立 米国とイランは、2月末に2月28日に始まった戦争の後、2月下旬に停戦の了解覚書を締結してから約4か月後となる今月、ホルムズ海峡の支配をめぐり再び対立に入った。米軍部隊は、イラン南部沿岸およびホ

報道によると、7月16日に中東とウクライナで紛争が激化したことで原油と穀物の価格が上昇し、米国での再燃したインフレ懸念が強まった。ブレント原油先物（9月渡し）は1バレル当たり84.23ドルに達し、一方WTI先物（8月渡し）は78.95ドルを付けた。シカゴの小麦先物は5%上昇して1ブッシェル当たり680セント超となった。米大統領ドナルド・トランプは7月13日にイランに対する新たな海上封鎖を宣言し、原油は単日でほぼ10%急騰した。 6月のCPIが前年比3.5%の上昇にとどまり（予想の3.8%を下回った）にもかかわらず、ダラス連銀のロリー・ローガン総裁やカンザスシティ連銀のジェフ・シュミット総裁を含むFRB当局者は7月16日に、粘り強いインフレに対処するため利上げが必要だと主張した。FRB議長ケビン・パウエルは7月14日に議会で「インフレ水準の高止まりを受け入れない」と述べ、中央銀行は、これまでの市場の見方（長期の据え置き見通し）に反して利上げを進める可能性があることを示唆した。

Guru Clubによると、香港取引所および清算所（HKEX）は7月17日、デュアルカウンターによる証券取引において、参加者が人民元で印紙税および取引関連手数料を支払えるようにすると発表した。今回の取り決めは、香港の印紙税条例の改正に沿うものであり、人民元建て取引に対する統一的な支払いメカニズムを可能にする。

米ドル指数は本日100.76まで上昇し、日中で0.05%上昇しました。

韓国銀行は7月に政策金利（ベンチマーク金利）を引き上げ、3.5年ぶりに本格的な金融引き締めサイクルに入った。市場の関心は、追加利上げを行うかどうかから、いつ実施するかへと移っている。14の主要機関が引き締めの継続を支持しており、国内の証券会社は最終金利を3.25%と予想し、海外の投資銀行は3.75%を目標としている。

Jin10によると、7月17日（金）の香港の翌日物銀行間取引金利（HIBOR）は1ベーシスポイント低下して1.43303%となり、1週間ぶりの安値を更新した。その他の期間の金利は比較的安定しており、1週間物のHIBORは1.45000%で横ばい、2週間物は1.47121%までわずかに上昇し、1年物のHIBORは1.71939%までわずかに上昇した。

中国の国家外貨管理局（SAFE）の副局長である李斌氏によると、規制当局は2026年上半期に、違法な外国為替取引（闇の資金移動業務を含む）を取り締まりました。SAFEはこの期間に300件以上の案件を処理し、科された罰金および没収額は合計4億人民元超（6億ドル超）に上ったとされ、外国為替市場の秩序を実質的に維持したといいます。

憲法記念日（Constitution Day）当日の午前、韓国の新しい24時間の外国為替（フォレックス）取引システムが初めて一般の祝日でテストに入った。ソウルの外国為替市場は通常どおり稼働し、翌日6 AMまで（当日の6 AMから）ドル—ウォン取引を維持するため、銀行スタッフ2人が午前6時に到着した。予定どおり、時間加重平均レート（TWAP）は午後4時に計算された。韓国銀行は、ロンドンとニューヨークに監視システムを設置して継続取引を支える一方、韓国の国民の祝日で海外拠点が閉まる間はソウル側スタッフが業務をカバーした。このシステムは、今回の初めての休日取引セッションの約10日前に稼働を開始していた。 韓国銀行、24時間取引のため海外監視を整備 韓国銀行は、24時間運用を支えるため、ロンドンとニューヨークで外国為替市場の監視インフラを構築した。海外拠点は現地の祝日でない通常日には市場を監視するが、憲法記念日など韓国の国民の祝日で海外拠点が閉まる場合は、ソウル側スタッフがシフトを担当する。市場関係者は、初回の休日取引セッションでは、市場と並行してチームが状況をモニタリングしたと述べた。 憲法記

Guru Clubによると、7月17日、SHIBOR（上海銀行間取引における取引開始時に提示される金利）の金利は異なる方向に動きました。翌日物金利は1.3971%まで上昇し、0.81ベーシスポイント上がりました。7日物金利は1.4350%まで下落し、0.5ベーシスポイント下がりました。3か月物金利は1.4300%で横ばいでした。

市場参加者によると、韓国の24時間外国為替市場は、7月17日（憲法記念日）の祝日に初めて取引セッションを実施した。韓国ウォンは午前9時に1米ドル＝1,481ウォンでオープンし、翌朝6時まで取引が行われ、午後4時のTime-Weighted Average Price（TWAP）は通常どおり算出された。ある証券会社のFXディーラーは、早朝の取引出来高は低く、2時以降に成立した取引は50件未満だったと述べており、今回の祝日セッションは、主にアクティブな市場取引というよりシステムテストとして機能したことを示している。韓国銀行は、継続的な運用を支えるため、ロンドンとニューヨークに24時間のFX監視システムを配備し、海外オフィスが韓国の祝日で閉鎖されている間はソウルのオフィスが不足分を補った。

中国の国家外貨管理局（SAFE）によると、2026年Q1末時点で中国の対外債務の構造は引き続き最適化が進んだ。人民元建ての対外債務は総対外債務の55％を占め、2022年末から10ポイント増加した一方で、中長期の対外債務は40％超で安定しており、通貨および償還期限の不一致を抑制した。国内の対外債務の総規模は、過去3年間で$2.3兆から$2.5兆の範囲で安定している。

7月17日の記者会見で、中国国家外貨管理局（SAFE）が発表した声明によると、規制当局は近い将来に適格国内機関投資家（QDII）の新たな割当枠をリリースするための準備を加速している。SAFE・資本項目管理局の張（Director）である肖承氏は、この動きは国内居住者の正当なクロスボーダー証券投資ニーズをよりよく支えることを目的としていると述べた。

Jin10によると、中国の国家外貨管理局は7月17日に、国際的な支払統計の正確性と透明性を高めるための5つの措置を発表した。これらの措置には、商品取引データのソースを最適化すること、国際輸送サービスの統計を改善すること、越境ECプラットフォームの取引データの収集を精緻化することが含まれる。 加えて、当局は、投資収益データを金融商品の種類別に分解して導入し、外国資産・負債データの開示を、セクターおよび満期期間別に拡大する。

国家外貨管理局 資本口座管理部長の肖生氏によると、中国の対外債務は2026年Q1末時点で2.41兆ドルに達し、前四半期からわずかに増加した。国内の対外債務は過去3年間おおむね安定しており、2.3〜2.5兆ドルの範囲で推移している。今回の増加の要因は3つある。中国における海外機関の預金の増加、国内主体による海外借入の増加、そして輸出の力強い成長によってもたらされた貿易金融の拡大である。

7月17日の国務院情報弁公室でのブリーフィングで、国家外貨管理局の副局長である李斌氏によると、2026年3月時点で中国の対外資産は約12兆ドルに達し、過去最高を更新した。対外純資産は4兆ドルを超え、世界第2位となった。2026年の最初の5か月間に、国内の事業体は新たに3000億ドル超の海外投資を追加した。これは、継続的な経常収支黒字が、地域・産業・金融市場をまたいで世界の資産へと振り向けられていることによる。

Jin10によると、7月17日、中国の国家外貨管理局（SAFE）の副局長である李濱氏は、国務院情報弁公室の記者会見で、為替レートは市場の需給によって決まり、予測が難しいと述べました。氏はまた、人民元の為替レートは近年、双方向の変動が増えているため、企業は通貨リスクを管理し、為替変動のボラティリティが自社の中核事業や財務に与える影響を最小化するために、ヘッジ戦略を採用する必要があると指摘しました。SAFEおよび関連する金融機関は、今後も企業に対して通貨リスク・ニュートラリティの考え方を広めていきます。

中国の国家外汇管理局（SAFE）は、7月17日の公式発言に基づき、外国からの投資流入が前向きな価格変動の勢いを維持することを見込んでいる。SAFEの当局者である趙玉超氏は、この見通しが、中国の市場開放の拡大、外国投資を下支えする政策の改善、ならびに世界的な情勢の変化の中での経済の強靭性の向上に起因するとした。

中国の国家外貨管理局（SAFE）資本勘定管理部の部長である肖生（Xiao Sheng）によれば、同庁は、国務院の記者会見で発表されたとおり、クロスボーダー投資・融資の利便性を高めるための新たな政策パッケージを導入する計画だという。この動きは、2026年に進行中の資本勘定の自由化に向けた取り組みの中で、銀行や企業のニーズについてSAFEが広範にリサーチしてきたことを踏まえたものだ。

Guru Clubによると、タイバーツは7月17日に対米ドルで33.685まで下落し、2025年4月以来の最低水準となりました。

中国国家外汇管理局によると、銀行は2026年上半期に決済を10兆7923億元積み上げた。6月単月では、銀行は2兆2990億元を決済し、外貨を1兆6437億元売却した。上半期（H1）通期では、累計の外貨売却額は8兆9192億元に達した。