DXYと外国為替

大手投資銀行は、韓国銀行のニューヨーク支店による30日付のリポートによると、連邦準備制度理事会（FRB）の7月の連邦公開市場委員会（FOMC）会合について、市場予想よりもよりハト派的（景気に配慮的）だと評価した。市場参加者は、FRB議長ケビン・ウォーシュの記者会見が、短期の利上げの可能性を低下させる内容だったとみており、ゴールドマン・サックス、バンク・オブ・アメリカ、シティ、JPモルガン、野村はいずれも、FRBがインフレへの対応について明確な枠組みを提示できなかったと指摘した。ハト派的な解釈は、ウォーシュが利上げを「インフレ対策の一部として“なる”」のではなく「“なる可能性がある”」ものだと表現したことに加え、金融環境の最近の市場主導の引き締まりを重視した点に起因していた。 投資銀行がウォーシュ記者会見をハト派的シグナルと解釈 ゴールドマン・サックスは、政策金利の据え置きは「予想よりも緩和的」だとし、記者会見について「物価の安定に向けた取り組みを継続していくという一般的な発言が中心であり、物価の安定に対する具体的な対応策を示唆するものではなかった。その結果、イールドカーブ（利回り曲線）

連邦準備制度理事会（FRB）の議長ケビン・ウォーシャは、7月の米連邦公開市場委員会（FOMC）会合を主宰し、30日に韓国銀行ニューヨーク支店のレポートによると、主要な投資銀行はその結果を想定よりもよりハト派的（dovish）だと評価した。FRBは政策金利を据え置いたが、アナリストは、インフレへの対応基準を明確に示せなかったため、市場の不確実性が拡大したと指摘した。ゴールドマン・サックス、バンク・オブ・アメリカ、シティ、JPモルガン、野村は、ウォーシャの記者会見のトーンが6月の会合よりも柔らかかったとそろって評価し、参加者は発言を受けて利上げの見通しを引き下げた。 投資銀行がウォーシャの記者会見をハト派と評価 ゴールド・マン・サックスは、「この金利据え置きは、予想よりもより緩和的だった」と述べ、「記者会見では、具体的な対応策を示すというより、物価安定に向けた取り組みを継続することに関する一般的な発言が中心であり、その結果、イールドカーブがスティープ化した」と指摘した。バンク・オブ・アメリカは、「声明文に大きな変更はなく、政策金利は予想通り凍結された」と評価し、さらに「現時点では、9月の利

シティのエコノミスト、キム・ジンウク氏が本日（7月30日）発表したレポートによると、シティはKOSPIが急落しているにもかかわらず、韓国銀行が8月に政策金利（ベンチマーク金利）を再度引き上げると見込んでいる。キム氏は、韓国銀行総裁のシン・ヒョンソン氏が株式市場の値動きよりも実体経済の指標を優先しており、とりわけメモリではなく半導体価格に注目していると指摘した。シティは、半導体の輸出価格は年後半も高水準が続くとの見通しで、世界のDRAMおよびNANDの平均販売価格はそれぞれ前年同期比で234%と236%の上昇が見込まれると評価した。現在のベンチマーク金利は2.75%で、シティが推計する中立金利のレンジ（2〜3%）の上限を下回っている。

BlockBeatsによると、7月30日、連邦準備制度理事会（the Fed）の議長パウエルの会合後の発言は、今後の政策方針を明確にしなかったことから、インフレ抑制への信頼性が疑われるとしてウォール街の懸念を強めました。その後、JPMorganは、Fedによる最初の利上げの見通しを2027年下期から2026年12月へと前倒ししました。FOMCの会合では、利上げを支持する3票の反対票があり、複数の機関は、政策金利を据え置いたという決定そのものよりも、今後の政策転換が近いことをより強く示すシグナルだと見ています。

30日午前9時3分（韓国時間）時点の韓国の国債先物はまちまちの動きで始まり、3年物は2ティック高の103.11、10年物は21ティック安の105.63となった。この分岐は、米連邦公開市場委員会（FOMC）の決定後、米国債のイールドカーブが前夜に急な形状となったことに続くものだった。韓国の債券市場は、FOMCの結果およびFRB議長ケビン・ウォーシュのコメントを消化し、短期では落ち着きが見られた一方で、長めの年限でインフレ懸念が強まるにつれて、序盤取引では長期債が弱含んだ。 7月30日の債券先物は分かれた動き 7月30日午前9時3分時点で、3年の韓国国債先物は103.11で取引されており、前営業日から2ティック上昇した。10年物は105.63で、21ティック下落。ソウルの債券市場では、前夜のFOMC結果とFRB議長ケビン・ウォーシュの発言を受け止める中、序盤取引で長期セグメントに集中して弱さが見られた。 海外投資家は韓国国債先物をネットで買い越し 海外投資家は、3年の政府債先物をネットで1,672枚、10年先物を181枚買い越した。証券会社の債券ディーラーは「動きは、昨夜の米国債のカーブが

Yonhapinfomaxによると、米連邦準備制度理事会（FRB）は7月30日に開催された連邦公開市場委員会（FOMC）で、政策金利を市場予想どおり3.50%～3.75%に据え置いた。だが、ダラス連邦準備銀行のローリー・ローガン、クリーブランド連邦準備銀行のベス・ハンマック、ミネアポリス連邦準備銀行のニール・カシュカリの3人のFRB当局者は利上げを主張した。会合後、米国の長期国債利回りは大きく急騰した。市場が、FRBの今後の金融政策スタンスやインフレ見通しをめぐる不透明感を見直したためだ。韓国の中央銀行は、FRBの政策をめぐる不確実性の高まりや中東情勢の緊張を踏まえ、国内外のリスクを綿密に監視すると述べた。

Yonhap Infomaxによると、7月30日、米連邦準備制度理事会は最新のFOMC会合で、政策金利を3.50%〜3.75%に据え置く方針を、予想通り維持した。しかし、今後の政策運営に関する具体的な示唆が不足していることが、市場の不確実性を高め、連邦準備制度理事会の次の動きやインフレ見通しに対する警戒感につながったと韓国銀行は述べた。 決定を受けて、米国の長期金利は大きく急騰した。韓国銀行は、AI投資の鈍化やより広範な不確実性をめぐる市場の不安が高まる中、国内外のリスク要因と、それらが韓国の金融・経済状況に与える潜在的な影響を注意深く監視するとした。

Yonhapinfomaxによると、7月30日、米国の債券カーブがFRBの据え置き決定を受けて上向いたことで、韓国の財務省先物はまちまちでスタートした。3年物財務省先物は2ティック上昇して103.11となり、10年物先物は21ティック下落して105.63となった。 海外投資家は、3年物財務省先物を1,672枚ネット買い越し、10年物先物を181枚ネット買い越した。この動きは、米国の長期債における前夜の弱さを反映したもので、30年利回りは11.3ベーシスポイント上昇して5.20%超となり、2007年以来の高水準となった。

7月30日に香港金融管理局（HKMA）が出した声明によると、HKMAは、連邦準備制度（Fed）が利息（政策金利）を維持する決定は市場の予想と一致していると述べた。会合後のFedの声明では、景気の成長は続いていること、雇用市場は安定していることが示された一方で、インフレは依然として高止まりしており、委員会がインフレ見通しを懸念していることが反映されている。香港の金融・マネーマーケットは引き続き秩序立っており、連動為替制度のもとで香港ドルのインターバンク金利は米ドル金利に近い水準で推移している。

ソウルの外為ディーラーは、連邦準備制度理事会（FRB）がハト派的なシグナルを出したことと月末の企業によるドル売りを背景に、USD-KRWの為替レートが1,440ウォンの水準を下回る可能性があると予想している。米連邦準備制度理事会は前夜、政策金利を3.50-3.75%に据え置き、FRB議長のKevin Warshのハト派的な発言がUSD-KRWの急落を引き起こし、時間外取引で1,440.50ウォンまで下げた。ディーラーらは、SKハイニックスのADR関連の大口フローと月末の輸出決済取引量が主な下押し要因だと挙げた。一方、原油価格の上昇や、より低い水準での買い手（輸入業者）の堅調な買いは、下値を支えると見込まれている。 FRBの金利据え置きとハト派的発言がUSD-KRW急落を引き起こす 米連邦準備制度理事会は最新のFOMC会合で政策金利を3.50-3.75%に据え置いた。発表の中でFRB議長のKevin Warshが行ったハト派的なコメントが、USD-KRWの為替レートに急激な下落をもたらし、短期（前夜）の取引で1,440.50ウォンまで下落した。市場参加者は、FRBの判断を受けて9月の利上

Yonhapinfomaxによると、米ドル/韓国ウォンの為替レートは7月30日の夜間に1,440.50まで下落した。これは、米連邦準備制度理事会（FRB）が政策金利を3.50-3.75%で据え置く決定を下し、FRB議長のケビン・ワーシュ氏がハト派的な姿勢を示したことを受けている。レートは、前回の現物終値1,446.70ウォンから下落した。 外国為替ディーラーは、月末の交渉量やSKハイニックスADR関連のドル売りフローにより、下押し圧力が続くとみている。一方で、中東の緊張を背景とした原油価格の上昇や、輸入業者による低価格での堅調な買いが下支えになると見込まれている。1か月のNDFは1,441.50ウォンと提示された。

連邦準備制度理事会（米国の連邦準備制度理事会）は7月29日（現地時間）の連邦公開市場委員会（FOMC）決定で、政策金利のターゲットを3.50%-3.75%に据え置いた。この決定は利上げに反対する反対票が3票入る中行われ、ソウルの債券市場の参加者は結果を「よりタカ派的な据え置き（hawkish hold）」と表現し、過度な引き締め懸念が解消された。クリーブランド連銀総裁ベス・ハマック、ミネアポリス連銀総裁ネール・カシュカリ、ダラス連銀総裁ロリー・ローガンはいずれも利上げ増を支持し、9人の過半数の「金利据え置き」支持を破った。韓国市場のアナリストは、サプライズ利上げへの懸念が和らいだことで短期金利が小幅に低下した一方、政策運営の道筋が引き締め方向に傾いたままだという見方から長期金利の利回りが急騰したと指摘し、これはFRBが2%のインフレ目標へのコミットを維持していることを反映している。 FOMCの投票内訳は利上げへの反対票が3票 FOMCメンバー12人のうち9人が金利据え置きを支持し、3人の地域連銀総裁—クリーブランドのベス・ハマック、ミネアポリスのネール・カシュカリ、ダラスのロリー・ロー

米連邦準備制度理事会（FRB）によると、中 央銀行は7月29日、ベンチマーク金利を3.50%〜3.75%で据え置いた。3人の地域連邦準備銀行総裁が利上げに賛成票を投じた。反対したのは、ベス・ハンマック（クリーブランド連銀）、ニール・カシュカリ（ミネアポリス連銀）、ロリー・ローガン（ダラス連銀）だった。 米国債利回りは、発表後にまちまちの動きを示した。2年債利回りは2ベーシスポイント下落して4.275%となり、予想外の利上げがなかったことへの安堵を反映した。一方で、10年債と30年債の利回りはそれぞれ7.3ベーシスポイント、11.3ベーシスポイント上昇して4.680%と5.204%となった。市場が今後のより高い金利水準の継続を織り込んだためだ。

オーストラリアの輸入物価指数は、公式データによると2026年の第2四半期に前年比6.2%へ上昇しました。これは前四半期の-0.3%からの変化です。

7月29日付でJPMorganのチーフエコノミスト、マイケル・フェロリによれば、連邦準備制度理事会（FRB）は12月にフェデラル・ファンド（FF）金利を引き上げる可能性が高く、従来の「H2 2027」という見通しを前倒しする。フェロリは、JPMorganが金利見通しの経路（レート・パス）予測を修正したのは、市場の圧力に反応するというよりも、行動によって信認を維持する必要があるというFRBの要請を反映したものだと述べた。FRBは7月の会合で金利を据え置いたが、3人の当局者が反対し、25ベーシス・ポイントの引き上げを求めた。

今月、USD-KRW為替レートは100ウォン超下落し、輸入企業は積極的なドル買いから様子見の姿勢へと切り替えた。米連邦公開市場委員会（FOMC）会合を受けて為替レートは1,440.50ウォンまで下がり、7月1日の日中高値1,559.20ウォンからは約119ウォン下落した。下落は、連邦準備制度理事会が政策金利を3.50-3.75%に据え置いた後の、連邦準備制度理事会議長ケビン・ウォッシュ氏の発言をハト派的に解釈したことを受けて起き、ドル指数が101を下回った。輸入企業は当初、レートが1,500ウォンを下回ったことで、早期の7月にオプション契約を通じてドルを強気に買っていたが、下落が加速するにつれて先週は買いを先送りする方針に切り替えた。韓国の外国為替市場では、SKハイニックスの米国預託証券（ADR）関連の資金と輸出企業の決済ボリュームによる、持続的なドル売り圧力が見られている。 USD-KRW、7月のピークから119ウォン下落 聯合インフォマックスのデイリートレードデータによると、FOMC会合後、USD-KRW為替レートは1,440.50ウォンまで下がった。これは、7月1日に付けた日中高

Jin10のデータによると、中国の中央銀行は本日（7月30日）、「7日物」のリバースレポで2040億元、「翌日物」のリバースレポで6000億元を実施しました。今日満期を迎えるのは、「7日物」レポが2705億元、「翌日物」レポが600億元であり、中央銀行は純流動性供給額6000億元を達成しました。

ビットコイン（BTC）が前夜の上げ分を吐き出し、7月30日暫定で63,719ドル前後。トランプの暗号資産顧問トレック・ヴィットは「CLARITY法案」の開発者提案を拒否し、新たな条項によって、特定の状況で開発者を刑事訴追から保護し得る条項が削除された。Tetherのコンプライアンス型ステーブルコインUSA₮（USAT）は正式にCeloメインネットにローンチされ、イーサリアムに続く2回目のメインネット展開となる。 マクロイベント＆暗号資産のホットトピック 1、CryptoPotatoによると、民主党の重要人物が支持する当局監督団体は、「CLARITY法案」にいくつかの修正を加え、特定の暗号ソフト開発者をより起訴しやすくすることを提案している。しかしホワイトハウス関係者は、これらの提案が彼らの期待に届いていないと感じている。トランプの暗号資産顧問トレック・ヴィットはこの提議を退け、「いわゆるその提案はホワイトハウスおよび財務省との『実りある協議』の結果である」というが、事実とは大きくかけ離れていると述べた。また、政府はここ数週間で、上院議員キャサリン・コルテス・マストに対し立場を明確に示し

Jin10によると、中国人民銀行は本日（7月30日）にレート1.4%で7日物の逆レポ取引（リバースレポ）を2705億人民元実施しました。中央銀行はさらに、無担保の翌日物逆レポを6000億人民元実施しました。