DXYと外国為替

ブラックロックのアナリスト、ミシェル・オベナスは7月24日、「新興国の債券は魅力的な投資機会を提供しており、とりわけ実質金利が高い水準を維持している地域が注目される」と述べた。Jin10のレポートによると、現在の世界的な金利環境を踏まえ、ラテンアメリカおよび中東・アフリカの一部、さらに中欧および東欧の一部が際立った注目地域として浮上している。

ニューヨーク連銀のデータによると、SOFR（無担保翌日物調達金利）は7月23日に3.64%で、前日から2ベーシスポイント（bps）上昇しました。フェデラル・ファンド金利は3.63%のまま据え置かれました。

Giediminas Jeglinskas（ECB政策委員およびリトアニア中央銀行総裁）によれば、7月24日には、利上げは据え置きや利下げよりも行われる可能性が高いという見方が依然として残っている。ECBは前日、主要な政策金利3つすべてを据え置いた。Jeglinskasは、インフレのリスクは引き続き上向きであり、原油価格が1バレル100ドルに達したことで物価上昇への圧力が高まっていると指摘した。

The Financial Timesによると、Meta PlatformsはBlackRockが後ろにつく特別目的会社（SPV）を通じて120億ドルを調達し、テキサス州エルパソに約1ギガワットのデータセンターを資金面で支える準備をしている。資金調達の開始は、早ければ来週にも見込まれている。債券投資家は、7%超の利回りを求めており、同社が昨年10月に完了した史上最大規模の270億ドルの「Hyperion」ファイナンスで獲得した利回りより約0.4ポイント高い。120億ドルの案件に適用すると、この高い利回りは、年間の利息費用がさらに数千万ドル上乗せされることにつながり得る。

2026年7月24日13:00から13:15（UTC）の期間、BTCは15分以内に急落0.62%し、価格は$64,799.6から$64,359.2 USDTへ下落しました。振幅は0.68%に達しています。BTCは過去24時間で約$65,808の高値から$64,406付近まで下落しており、下落幅は約0.95%です。現在の価格は日中の安値圏にあります。市場の関心が高まり、ボラティリティは増加していますが、全体としては大きな値動きではなく穏やかな調整の範囲です。 今回の異動の中核的な駆動力は、米国とイランの軍事紛争が継続して激化していることです。米軍は連続で第13夜、イランの軍事施設を空爆し、イランはホルムズ海峡の封鎖を脅しています。地政学的リスクが急激に上昇し、資金の流れがドルおよび米国債へ向かうことで、リスク資産のセンチメントを抑えています。同時に、紅海のタンカー襲撃に加えてホルムズ海峡の封鎖リスクも重なり、ブレント原油価格が$100/バレルの節目を突破し、インフレ期待を強めるとともに、米連邦準備制度（FRB）が高金利を維持するとの見方を後押しし、BTCへの二重の圧力となっています。 次

ナティクシスのエコノミストであるクリストファー・ホッジ氏とセリン・アカー氏は、7月の会合および2026年まで、連邦準備制度理事会（FRB）が政策金利を据え置くと予想している。最近の経済データにみられるハト派寄りの流れを根拠としている。エコノミストは、6月の雇用者数（ペイロール）が57k増で、直前3か月の平均164kを下回った一方、6月のヘッドラインCPIは0.4%低下し、コアCPIは横ばいだったと指摘した。FRB議長のパウエル氏は先週の議会証言の中で、中銀は「継続的に高止まりするインフレ」を容認しないと述べつつ、AIの整備拡大は一過性の価格圧力になりそうだと位置づけた。今回の見通しは、6月の会合以降、FRB当局者の間で見方が割れていることを背景に出ている。ウォーラー氏、ローガン氏、ハマック氏、カシュカリ氏がインフレ懸念を述べる一方、ウィリアムズ氏は政策を「十分に良い位置にある」と表現した。 6月の雇用統計は57kのペイロール増を示す 6月の会合後に公表された雇用状況レポートでは、ホッジ氏とアカー氏のFOMC見通しによれば、6月のペイロールが57k増となった。直前3か月では増加幅の平均が

ナティクシスのエコノミスト、クリストファー・ホッジ氏とセリン・アカー氏によると、連邦準備制度理事会（FRB）は7月の会合で政策金利を据え置く可能性が高く、その姿勢を2026年まで維持する見通しだという。最近の経済データが、長期にわたる据え置き（ポーズ）を裏付けているとしている。FOMCの事前見通しによれば、6月の雇用統計では賃金（給与）増が57,000件で、直前の3カ月平均の164,000件を下回った。一方、ヘッドラインCPIは前月比0.4%低下し、コアCPIは横ばいのままだった。 ナティクシスは、今回の決定が全会一致にならない可能性があるとみており、ダラス地区連銀総裁ロリー・ローガン氏が利上げに賛成して反対する可能性があるとしている。同社は、追加の関税措置や、イランに関連するエネルギー価格のボラティリティが、インフレ見通しに対する上振れリスクとなり得る点を警告した。ただし、政策を変更する前に、より明確な証拠を待つ可能性が高いと述べた。

コメルツバンクのエコノミスト、マイケル・フィスターによると、7月24日に米国とイランの対立を終結させる合意が成立すれば、ユーロ圏の経済にプラスに働く可能性はあるものの、必ずしもユーロの強さを裏づけるシグナルになるとは限らない。緊張の緩和によって原油価格が下落すれば、欧州中央銀行（ECB）の利上げに対する市場の見方が和らぎ、通貨を下支えする要因が失われる恐れがある。フィスターは、この力学が、6月に米国とイランが覚書（メモランダム）に署名した後にもはっきりと見られたと指摘。急激な原油価格の下落が起きた一方で、ユーロの下支えはほとんどなかった。さらに同氏は、現在のECBの利上げ観測が、直近の対立激化によってもたらされた短期的な原油価格の急騰を相殺するのに役立っているとも付け加えた。

ECBの政策理事会メンバーであるジグマン氏は、中銀が9月に状況を評価すると述べた。

ロシア中央銀行のナビウリナ総裁は本日（7月24日）、中央銀行が利上げシナリオと、現在の金利（利息）を維持する選択肢について協議したと述べました。

米国務長官ルビオは、日本放送協会（NHK）のインタビューで、日本は中東からの原油輸入を段階的に減らし、米国やその他の地域からの購入を増やす方針だと述べた。ルビオは、米国から日本への原油および天然ガスの輸出はすでに過去最高の水準に達しており、移行期間中に日本を支えるための追加の供給能力も利用可能だと語った。

ロイターの調査によると、70人のエコノミストが全員一致で、7月30日の会合でイングランド銀行が銀行金利を3.75%で据え置くと見込んでいます。

BlockBeatsによると、米国10年国債利回りは7月24日に約4.69%まで上昇し、マクロ経済の圧力と地政学的緊張の中で2025年1月以来の最高水準に達した。これはトランプの2期目において珍しい出来事だった。市場ではこれまで、利回りが急騰した局面で関税や政策上の脅しから引き下がるトランプのパターンを「TACO」（Trump Always Chickens Out）と呼んできた。だが、トランプが同じ行動を繰り返すかどうかは不透明だ。7月23日に米国通商代表部（USTR）が60の経済圏に対して10%〜12.5%の関税を発表した一方で、地政学的な紛争は貿易政策とは無関係に利回りの上昇を押し上げ続けているためだ。

ロシア中央銀行は7月24日、主要金利を14%に引き下げました。これは前回の14.25%からの変更です。今回の決定は市場の予想と一致していました。

欧州中央銀行（ECB）の政策理事会メンバーであるメフルフ氏は、9月により詳細な情報が利用可能になると述べた。

欧州中央銀行（ECB）の政策理事会メンバーであるスレイペン氏は、最近の発言で、2次的なインフレへの影響が低下しなくても、ECBは9月に利上げできる可能性があることを示した。

欧州中央銀行（ECB）の政策理事会メンバーであるフランソワ・シムクス氏は9月、ECBが政策判断に役立てることのできる追加のインフレデータにアクセスできるようになると述べた。

7月23日（現地時間）午後3時30分時点、ソウル外国為替市場でUSD-KRWの為替レートは1,466.60ウォンまで下落した。前営業日の引け値1,466.80ウォンから0.20ウォン安で、5月7日以来の最安値の引け水準となった。下落は、原油価格が前夜に反発し、世界の市場でリスク回避のセンチメントが強まったにもかかわらず発生した。輸出企業からのドル売り圧力が取引の力学を支配したためだ。ニューヨーク時間の午前6時の引け値1,474.20ウォンからは7.60ウォン下落した。中東での軍事的なエスカレーション懸念のなか、証券市場では海外投資家が3.268兆ウォン相当の株式をネットで売り越した。 USD-KRWは輸出企業のドル売りで1,466.60ウォンまで下落 USD-KRWの為替レートは7月23日に1,475.50ウォンで寄り付いた。原油価格の上昇により、セッション序盤に中東での軍事衝突のエスカレーションを背景としてレートは日中高値1,476.30ウォンまで押し上げられた。その後、輸出企業が月末と週末を見据えて交渉関連の取引量を放出したことで、レートは急速に下落した。日中安値は1,462.20

Yonhapinfomaxによると、ソウル市場でUSD-KRWの為替レートは7月23日午後3時30分時点で1,466.60ウォンまで下落し、前営業日の1,466.80ウォンから0.20ウォン安となった。さらに、5月7日以来の低水準を記録した。通貨はニューヨーク時間の取引終了時点の1,474.20ウォンと比べて7.60ウォン下落した。 下落の背景には、月末および週末を前にした輸出企業によるアグレッシブなドル売りがあったことに加え、ドル指数とUSD-JPYがより広範に下落したことがある。USD-JPYは、日本銀行の財務担当大臣である片山さつきが、外為介入に関する東京の準備ができていることを改めて表明した後に下落した。国内株は5.72%下落し、外国人投資家は株式を3兆2,700億ウォン売り越したが、市場関係者は引き続き来週の米連邦準備制度（FRB）の決定を注視している。

日経によると、関係者によれば、日本銀行は来週予定されている政策会合で主要な金利を据え置く見通しだという。