DXYと外国為替

水曜日（9月2日）のニューヨーク終値時点で、オフショア人民元（CNH）は米ドルに対して6.7180元で取引され、火曜日の終値から41ピップス上昇した。日中の取引レンジは1ドル＝6.7267～6.7161元だった。

公式データによると、韓国の外貨準備高は2026年8月に前月の4,279.5億ドルから4,423億ドルへ増加した。前月比での増加額は143.5億ドルとなり、3.4％増加した。

水曜日（9月2日）、金ETFは1.52％上昇し、ラッセル2000小型株指数ETFは1.18％上昇して、米国の主要な資産クラスETFの中で首位となった。日本円ロング、新興市場、ダウETFもそれぞれ0.93％、0.57％、最大0.54％の小幅な上昇を記録した。これに対し、農産物商品は下落し、ボラティリティ指数（VIX）は2.86％低下した。

ビットコインと金の市場では、金が8月の上昇分を失う中、連動した値動きが見られています。CryptoTwitterのコメンテーターであるRan Neuner氏は、利上げの確率が先週の40%から70%に上昇したと報告しました。この変化は、エネルギー価格とジャクソンホールでの経済に関する議論によって引き起こされています。こうした動きが暗号資産および伝統的な資産クラス全体の取引センチメントに影響を与える中、市場参加者は不確実性に対応しています。 Neuner氏によると利上げ確率は70%に上昇 CryptoTwitterのコメンテーターであるRan Neuner氏は、利上げの確率が先週の40%から70%に上昇したと報告しました。Neuner氏は、エネルギー価格とジャクソンホールでの経済に関する議論が、市場の期待の変化に寄与する要因だと指摘しました。利上げ確率の上昇を受け、市場参加者は暗号資産市場と伝統的な市場の双方でポジションを見直しています。 ビットコインが水準を試す中、金は8月の上昇分を失う 金価格は、8月に積み上げた上昇分を失いつつあります。このより広範な市場の動きの中で、ビットコインは現

CryptoTwitterのコメンテーター、Ran Neuner氏によると、金利引き上げの確率は、エネルギー価格の上昇とジャクソンホール会議での金融政策をめぐる議論を背景に、先週の40%から70%へ上昇した。この変化を受け、金価格が8月の上昇分を失いつつあるなか、ビットコインには下押し圧力がかかっており、暗号資産市場全体にも同様の弱さが広がる可能性が示唆されている。

共同声明によると、ゴールドマン・サックス、バンク・オブ・アメリカ、シティを含む21の銀行および資産運用会社は火曜日、米ドル建てステーブルコインを発行する企業の設立に合意し、2027年上半期のローンチを目指している。このコンソーシアムは北米、欧州、東アジア、中東、アフリカにまたがり、2025年10月に発表された当初の10行による検討から倍以上に拡大した。企業の設立は、クロージング条件を満たすことを前提に、2026年下半期に予定されている。投資家が銀行の支援を受けたUSDCの新たな競合を織り込んだため、サークルの株価は火曜日に約6％下落した。

日本の10年国債利回りは現地時間2日、3.0175％で取引を終え、6営業日連続で2.17ベーシスポイント上昇した。取引時間中には3.0226％まで上昇し、指標金利が3％を上回るのは1996年9月以来初めてとなった。日本国債利回りの急上昇は世界的な債券売りに端を発しており、世界の金融市場の中核を担ってきた円キャリートレードが無秩序に巻き戻される可能性への懸念を高めている。特に、2年前に日本銀行が25ベーシスポイントの利上げを実施した際、市場にボラティリティが生じたことを受け、こうした懸念が強まっている。 聯合ニュースのYonhap Infomax海外金利画面（画面番号6531）によると、現地時間2日時点で、日本国債利回りの持続的な上昇は、世界の固定利付市場における広範な混乱を反映している。市場参加者は、こうしたボラティリティが円キャリートレードのポジションの無秩序な清算を引き起こす可能性を懸念している。円キャリートレードとは、投資家が低金利の円を借り入れ、他国のより高利回りの資産に投資する戦略である。2年前の分析では、BOJの利上げ後に発生した市場の急変動は、主にキャリートレードの急速な

Jin10によると、米ドル指数は9月2日に0.08％下落し、99.595で取引を終えた。ニューヨーク市場の取引終了時点での主要通貨の対米ドル相場は、ユーロが1.1590米ドルから1.1586米ドルに下落、ポンドが1.3514米ドルから1.3487米ドルに下落、円が1米ドル＝160.20円から158.94円に上昇、スイスフランが1米ドル＝0.8118フランから0.8133フランに上昇、カナダドルが1米ドル＝1.3894カナダドルから1.3841カナダドルに下落、スウェーデンクローナが1米ドル＝9.6188クローナから9.6250クローナに上昇した。

聯合インフォマックスによると、日本の10年物国債利回りは9月2日、3.0175％まで上昇し、前日比2.17ベーシスポイント上昇した。取引時間中には3.0226％の高値を付けた。世界的に債券売りが広がる中、利回りが3％を上回ったのは、6取引日連続で上昇した1996年9月以来、初めてとなる。 円キャリートレードが無秩序に清算される可能性への懸念が浮上する一方、ゴールドマン・サックスとモルガン・スタンレーのストラテジストは、リスクは依然として限定的だと指摘した。ゴールドマン・サックスのカマクシャヤ・トリベディ氏は、日本の投資家は現在、意味のある資本還流を示しておらず、公式のポートフォリオデータからも、円を支える資金フローの証拠はほとんど見られないと述べた。バンク・オブ・アメリカ（BofA）の調査では、円売りが引き続き世界の主要な取引戦略の上位3つに入っていることが確認された。

水曜日（9月2日）、米国2年国債利回りは2.48ベーシスポイント低下して4.731%となり、北京時間20:21頃には日中安値の4.3586%を付けた。10年物の指標国債利回りは1ベーシスポイント低下して4.7881%となり、取引時間中は4.8162%～4.7660%の間で推移し、米国ADP雇用統計のリリース時刻である20:15頃にはV字反転が見られた。30年国債利回りは1.27ベーシスポイント低下して5.2603%となった。

COMEX取引所の金先物は、米国債利回りの低下を受け、12月2日（米東部時間）に上昇した。12月限金先物（GCZ6）は午後1時7分時点で、トロイオンス当たり4,416.40ドルで取引され、前回の清算価格4,396.40ドルから20.00ドル（0.45%）上昇した。価格上昇は、金融政策に敏感な2年物米国債の利回りが約2ベーシスポイント低下する中で起きた。市場アナリストは、最近の安値からの反発について、金利低下環境と米ドルの弱さが要因だと指摘した。 NY連銀総裁ウィリアムズ氏、金利政策とインフレについて発言 ニューヨーク連邦準備銀行総裁のジョン・ウィリアムズ氏は12月2日、政策金利の引き上げの可能性について、政策当局者は「様子を見守る」べきだと述べた。ウィリアムズ氏は、最近のインフレ指標について「心強い」と評価した。同氏の発言は、取引時間中に2年物米国債利回りが約2ベーシスポイント低下する中で行われた。 HighRidge Futuresのアナリスト、金の反発を金利低下と関連付ける HighRidge Futuresで金属取引を担当するDavid Meger氏は、金価格の動きの背景にある要

水曜日（9月2日）のニューヨーク取引終了時点で、ICEドル指数は0.09％下落して99.588ポイントとなり、Bloombergドル指数は0.17％下落して1,196.52ポイントとなった。ICE指数はこの日の取引で99.863～99.436ポイントの範囲で推移した。

9月2日北京時間03:00、中国本土の人民元（CNY）は対米ドルで6.7193で取引を終え、火曜日の夜間取引終値から9ベーシスポイント上昇した。取引高は360.18億ドルに達した。

EuroclearとHSBCは、証券市場参加者が欧州および英国のT+1決済への移行に備えられるよう設計された自動外国為替サービス「AutoFX」を開始しました。このサービスは2027年初頭に稼働する予定で、2027年10月11日の移行日より数か月前の開始となります。この提携は、短縮された1日決済サイクルの下で証券取引の資金調達を遅延させる可能性のあるFX業務を自動化することで、オペレーショナルリスクの低減を目指しています。T+1決済では、現在の2日間のサイクルが1営業日に短縮されるため、企業が通貨を手配し、例外を解決し、現金と証券を受け渡すための時間が短くなります。Euroclearの最高事業責任者であるSebastien Danloy氏は、T+1への移行について、「数十年ぶりとなる欧州のポストトレード環境における最も重要な変化の一つ」であり、企業にはプロセスの近代化と自動化が必要だと説明しました。 EuroclearとHSBC、T+1への準備に向けAutoFXサービスを開始 このサービスは、Euroclearの決済インフラと、HSBCのFX価格設定、通貨換算および流動性の機能を組み合

EuroclearとHSBCは、証券市場の参加者が2027年10月に予定されている欧州および英国のT+1決済への移行に備えられるよう設計された、自動外国為替サービス「AutoFX」を立ち上げるため提携しました。このサービスは2027年初頭にストリーミングを開始する予定で、Euroclearの決済インフラと、HSBCのFX価格設定、通貨換算、流動性に関する機能を組み合わせます。AutoFXは、より迅速な1日決済サイクルの下で証券取引の資金調達を遅延させる可能性があるFXイベントを自動化することで、オペレーショナルリスクの低減を目指します。

米国財務長官のベッセント氏は最近、流動性の課題に対処するために設計された国債買い戻しプログラムを発表しました。この取り組みでは、流動性が低く満期までの期間が長い国債を買い戻し、財務省の入札時に銀行が追加の証券を購入できる余地を生み出します。

Kalshiは、9月に25ベーシスポイントの利上げが行われる確率を59%、金利が据え置かれる確率を42%と織り込んでおり、その他の報告された指標では、9月15～16日の連邦公開市場委員会（FOMC）会合を前に、利上げの確率を60～68%としている。連邦準備制度理事会による利下げの確率は、わずか1%まで低下した。この再評価は、公に示された政策見解の相違を受けたものだ。トランプ氏は米国の金利が高すぎると述べ、Kevin Warsh氏を尊敬しており、必要な決定を下す責任を同氏が担っていると語った。一方、Warsh氏のジャクソンホールでの講演はインフレを強調し、物価上昇圧力が連邦準備制度理事会の2%目標に向けて十分な速さで低下していない場合、政策当局者には依然として取り組むべき課題があることを示した。連邦準備制度理事会による利下げの確率は、わずか1%まで低下した。 Kalshiと市場の価格形成が9月の利上げへ傾く 現在のKalshi市場のスナップショットでは、合計取引量は3,130万ドルとなっている。報告された確率は、取引場所や測定時点によって異なるため、単一の数値よりも範囲で捉える方が有用だ

Kalshiによると、9月15～16日の連邦公開市場委員会（FOMC）会合を前に、9月に25ベーシスポイントの利上げが行われるとの市場予想は59～68％に達しています。市場が利下げの可能性から、より引き締め的な政策へと予想をシフトさせる中、FRBが利下げを行う確率はわずか1％まで急落しました。Kalshi市場の合計取引高は3,130万ドルで、確率は取引プラットフォームや測定時点によって異なります。

9月2日（水曜日）、Federal Reserveの翌日物リバースレポ（RRP）ファシリティの利用額は、前取引日の7億2,500万ドルから5億2,500万ドルに減少し、取引相手は1社となった。

カナダ銀行は、9月2日（現地時間）の9月の金融政策会合で、主要な翌日物金利を2.25%に据え置いた。これにより、昨年10月の25ベーシスポイントの利下げ以降、7会合連続の据え置きとなった。中央銀行は銀行金利を2.5%、預金金利を2.20%に維持し、新たな米国関税や続く中東紛争によって不確実性が高まるなか、カナダの景気回復の持続可能性を評価する必要があるとした。カナダ経済は、低調だった第1四半期の後、第2四半期にGDPが3.3%成長して反発した。一方、7月の失業率は6.4%へ小幅に低下したものの、経済全体では供給過剰が続いている。BOCは、ガソリン価格の高止まりにより、インフレ率はここ数カ月おおむね3%前後で推移しているとし、エネルギー価格の高止まりが長期化することや、米国関税のコストが消費者物価に転嫁される可能性から、上振れリスクがあると指摘した。中央銀行は、景気回復の持続性とインフレ見通しを注意深く監視しながら、必要に応じて金融政策を調整する用意があると強調した。 BOC、7会合連続で翌日物金利を2.25%に維持 カナダ銀行は9月2日（現地時間）の声明で、翌日物金利の目標を2.25%