世界のTradFiとマクロ経済

韓国取引所は9月28日、現在50社で構成され、合計時価総額が約126兆ウォンに上るKOSDAQ Global区分を廃止する計画を発表した。これはKOSDAQ市場全体のおよそ5分の1に相当する。同区分は、業績上位企業に注目を集めることを目的として2022年11月に創設されたが、来年の導入が予定されている新たな3層分類制度に先立ち、段階的に廃止される。新たなフレームワークは、成熟した革新的企業を対象とするプレミアム区分、成長段階にある企業を対象とするスタンダード区分、上場廃止のリスクを抱える企業や取引上の懸念がある企業を対象とする管理区分で構成される。移行プロセスの詳細はまだ確定していない。

香港株は4日続落後、28日に反発し、ハンセン指数は132.42ポイント高の24,642.51ポイントで引け、25日比で0.54%上昇した。香港上場中国企業を追跡するH株指数は0.63%高の8,218.84ポイントとなった一方、ハンセン・テック指数は0.37%安の4,296.00ポイントとなった。週末の米国株市場の堅調さ、国際原油価格の下落、中東情勢をめぐる米国とイランの停戦交渉進展への期待が押し目買いを促し、反発につながった。エネルギー、生活必需品、複合企業、不動産・建設、銀行セクターが堅調だった一方、素材セクターは大幅に下落し、半導体関連株、非鉄金属株、一部の製薬株も軟調だった。 ハンセン指数、0.54%高の24,642.51ポイントで引け ハンセン指数は28日、25日比132.42ポイント、率にして0.54%高の24,642.51ポイントで引けた。香港上場中国企業を中心とするH株指数は、前営業日比51.06ポイント、0.63%高の8,218.84ポイントで取引を終えた。テクノロジー株で構成されるハンセン・テック指数は、前日比15.78ポイント、0.37%安の4,296.00ポイント

イングランド銀行のラムスデン副総裁が、約10分後に量的引き締めについて発言します。

ソウル債券市場のデータによると、韓国の3年物国債利回りは9月28日に4.1％を超え、4.119％に達した。前営業日比で11.3ベーシスポイント上昇し、2022年11月8日以来の高水準となった。10年物利回りは14.7ベーシスポイント上昇して4.539％となり、5年物と30年物の利回りもそれぞれ4.345％、4.650％まで上昇した。この利回り上昇は米国債利回りの急上昇を受けたもので、米10年物国債の指標利回りは5.2％を超え、2007年6月以来の高水準を記録した。

ロイターの調査によると、29人のエコノミストは、インド準備銀行が12月に政策金利を5.75％まで引き上げると予想している。

ロイターの調査によると、35人のエコノミストは、インド中央銀行が10月7日にレポ金利を5.50%まで引き上げると予想している。

Yicheng Groupが9月28日に発表したところによると、Yicheng Group（08365）はVast Gain Ltd.と、香港で設立されたYuehua Medical Electronics (Hong Kong)の発行済み株式資本51％を取得する契約を締結した。Yuehua Medical Electronicsは、がん検診・早期発見センターおよび人工知能を活用したデジタル病理学事業を運営し、がんの診断・治療に関する統合ソリューションを提供している。買収完了後、Yicheng Groupは筆頭株主となるほか、資金調達を支援し、会計、会社秘書業務、企業ファイナンスのサービスを提供する。

韓国の証券会社の現金管理口座（CMA）は今月23日時点で4,000万口座を超えた一方、合計残高は107兆ウォンに減少した。これは、4月24日のピーク時の117兆8,000億ウォンから10兆8,000億ウォン（9.2%）減少したことになると、韓国金融投資協会が発表した。株式市場の調整と銀行預金金利の上昇を受け、証券会社から銀行へ資金が逆流したことが減少の要因となった。今月23日時点で、5大銀行は1年満期定期預金の最高金利を3.4～3.6%に引き上げており、6月末から約0.5ポイント上昇した。これにより、投資先の決定を待つ資金がCMA口座にとどまるのではなく、銀行預金に流入しやすくなった。 CMA口座数は4,000万口座に到達する一方、残高は4月のピークから9.2%減少 韓国金融投資協会によると、今月23日時点のCMA口座数は4,009万8,260口座に達した。一方、合計残高は107兆36億ウォンとなり、4月24日の過去最高額117兆8,396億ウォンから10兆8,360億ウォン（9.2%）減少した。1口座当たりの平均残高は約299万ウォンから267万ウォンに減少した。1日平均残高は、4月

英国王立自動車クラブ（RAC）によると、英国のディーゼル価格は、世界的に燃料コストを押し上げ続けている中東での紛争の影響により、1リットル当たり199.18ペンスという過去最高値に達した。

RootDataによると、9月28日時点で、Gateは3つの主要株式資産におけるCEX取引所ランキングでトップ3に入りました。GateはSNDK（5,307万ドル、シェア8.22%）とSKHYNIX（5,048万ドル、シェア7.21%）の両方で、#2 position in QQQ with $24.43 million in 24-hour trading volume and 22.20% market share, followed by #3ランキングを保持しました。

HLBは5月28日、米国食品医薬品局（FDA）が胆管がん治療薬Lyfyqtu（lirafugratinib）を承認したことを受け、日中の値幅制限上限で引けた。韓国のバイオテクノロジー企業HLBの株価は29.95%上昇し、KOSDAQ市場で39,700 KRWで取引を終えた。FDAの承認により、過去の取引日に投機的な取引を促していた規制上の不確実性が解消された。HLBは、FGFR2融合または再構成を有する局所進行または転移性胆管がんの成人患者に対する二次治療薬として、Lyfyqtuの承認を取得した。この承認により、HLBは胆管がん治療における満たされていない医療ニーズに対応する標的治療薬を通じて、米国の腫瘍学市場に参入することになる。 FDA承認後、HLB株が日中の値幅制限上限に到達 HLBは5月28日、KOSDAQ市場で日中の値幅制限上限まで上昇して寄り付き、その後も取引時間を通じて29.95%高を維持した。株価は39,700 KRWで引け、前日終値の30,550 KRWから9,150 KRW上昇した。出来高は332,185株、売買代金は約13.2 billion KRWに達した。通常

上海国際エネルギー取引所によると、9月28日、同取引所は、日中の新規建玉数量が規制上限を超過した1つの口座グループに対し、新規ポジションの開設を制限した。この取引行為は同取引所の異常取引行為に関する規則に違反し、制限措置の発動につながった。

2026年9月28日（北京時間）時点で、米国株式市場の主要3指数は先週金曜日にそろって上昇し、S&P 500種指数は0.51%高の7,743.41ポイント、ナスダック総合指数は0.48%高の27,068.72ポイントとなり、それまで3営業日連続で続いていた調整を終えた。しかし、月曜日のアジア太平洋取引時間帯には、ナスダック100指数先物の下落率が0.8%まで拡大し、S&P 500種指数先物とダウ先物は0.4%下落した。データウィークの始まりを迎え、市場心理は慎重姿勢に転じている。 今週の米国株の中核的な価格決定要因は明確かつ集中している。雇用データによる景気の底堅さの検証、インフレ経路の再確認、そしてAI向けストレージ需要の高い成長が続くかどうかを決算で検証することだ。3つのデータが同じ方向を示せば、第4四半期初めの資産価格決定の枠組みはそれに伴って調整される。一方、見解が分かれれば、市場は現在の様子見姿勢を続ける可能性がある。 非農業部門雇用者数：10月のFOMC会合前で最も重要な雇用指標 北京時間金曜日20時30分、米労働統計局は9月の雇用統計を発表する。非農業部門雇用者数、失業率

韓国の債券ハイブリッドファンドは22日時点で20兆3,200億ウォンに達し、年初来で100.7%増と規模が倍増した一方、純粋な債券ファンドは同期間に7.4%縮小した。投資家は、債券を通じて安定性を確保しながら、株式による超過収益を狙える債券ハイブリッド商品を選好した。これは金利をめぐる不確実性が高まる中での動きだった。韓国の退職年金規制では、適格な債券ハイブリッドファンドへの100%投資が認められており、純粋な株式商品に適用される70%の上限とは異なるため、年金市場での魅力が高まっている。 債券ハイブリッドファンドは20兆3,200億ウォンに達する一方、純粋な債券ファンドは7.4%減少 韓国金融投資協会によると、22日時点で韓国の公募ファンドの総資産は550兆8,800億ウォンとなり、年末時点の384兆7,200億ウォンから43.2%増加した。債券ハイブリッドファンドの資産は20兆3,200億ウォンに達し、年初来で10兆2,000億ウォン、率にして100.7%増加した。これに対し、純粋な債券ファンドの資産は79兆1,400億ウォンとなり、同期間に6兆3,700億ウォン、率にして7.4%

韓国金融投資協会によると、債券・株式ハイブリッド投資信託は9月22日時点で年初来100.7％増加し、運用資産残高は20.3兆ウォンに達した。これに対し、純粋な債券ファンドは同期間に7.4％減少して79.1兆ウォンとなり、投資家資金の流れが分岐していることを示した。 この変化は、債券の安定性と株式の上昇余地を組み合わせたハイブリッド商品を投資家がますます選好していることを反映している。金利の不確実性が高まる中、純粋な債券商品への需要は弱まる一方、債券と株式の双方に配分できるハイブリッドファンドの柔軟性が支持を集めている。ハイブリッドファンドは退職年金ポートフォリオにおいても引き続き有利であり、株式への投資比率に規制上の制限があるため、条件を満たす混合資産戦略に優位性が生じている。

聯合ニュース傘下のYonhap Infomaxによると、9月28日のUSD/KRW為替レートは1,365.10ウォンまで上昇し、前営業日比で7.60ウォン高となった。これは、ドルの価格変動の勢いが強まったことや、外国人投資家による株式の売り越しを背景としたものだ。ドル指数は101を上回って急上昇し、USD/JPYも157.80円まで上昇したことで、ウォン安が進んだ。 外国人投資家は韓国の主要取引所で株式を3.2兆ウォン分、純売り越しした。全株式市場を合わせた売り越し額は3.5兆ウォンに達した。こうしたカストディ関連のドル買い圧力により、輸出企業による月末・四半期末のヘッジフローが為替レートの上昇を抑えたにもかかわらず、USD/KRWは押し上げられた。為替レートは1,357.00ウォンで始まり、取引時間中は9.50ウォン幅で推移した。

Jin10 Dataによると、9月28日（月）にトルコで閣議が開かれ、同国のファンド危機について協議される。ムハンマド・シムセク財務相は、調査の進捗状況と予防措置について閣僚に説明する見通し。政府は最新の展開を評価し、金融セクターや実体経済へのシステミックな波及を防ぐため、法的・行政上の調整案に取り組む。 今月の市場混乱では、大規模な償還請求を受け、一部のファンド運用会社が出金要請に応じられなくなった。その後、規制当局は、延べ45万5,000人を超える個人投資家が関与する131のファンドの清算を命じた。調査の一環として、当局は複数の金融幹部を逮捕または拘束した。

韓国の金融委員会（FSC）の李憶元（イ・オグォン）委員長は28日、ゴールドマン・サックスおよびブラックロックの幹部と面会した。その後、国連責任投資原則（PRI）理事会のコナー・キオーグ議長とも会談し、韓国の資本市場をアピールした。会談は「Korea Premium Week 2026」の開会式直後に行われ、金利上昇圧力、AIおよび半導体投資の動向、中東情勢の不確実性など、世界市場が直面する主要な課題について意見を交わした。グローバル投資家は韓国の株式市場のファンダメンタルズを前向きに評価するとともに、韓国政府のサステナビリティ開示政策と資本市場の発展に向けた取り組みを支持した。 ゴールドマン・サックス、KOSPIの12,000突破を予測 李憶元委員長は28日、「Korea Premium Week 2026」の開会式直後に、ゴールドマン・サックスのアジア太平洋地域代表ケビン・スナイダー氏およびブラックロックのグローバル・パートナーズ共同責任者ジュード・アブデル・マジェイド氏と面会した。スナイダー氏は韓国の資本市場の将来を前向きに評価し、「韓国の資本市場は正しい方向に進んでいる」と述べた

9月28日、韓国国会および金融投資業界の関係者によると、韓国国会の政務委員会は、単一銘柄レバレッジETFに関する公聴会の証人名簿の承認を延期した。同委員会は、元大統領府政策室長のキム・ヨンボム氏、Mirae Asset Groupのパク・ヒョンジュ会長、韓国金融持株のキム・ナムグ会長を証人として招致するかどうかについて、与野党間の追加協議を待つことにした。国政監査は来月始まる予定で、金融委員会は10月8日、金融監督院は10月19日に実施される予定だ。単一銘柄レバレッジ・インバースETF商品は5月27日に発売され、原資産にはサムスン電子株とSKハイニックス株が採用された。

スマートファイナンスアプリの情報によると、ハンセン指数の夜間先物（9月契約）は9月28日に24,704ポイントで寄り付き、北京時間午後5時8分時点では24,665ポイントで取引され、51ポイント（0.206%）下落した。 この契約は22ポイントのプレミアムで取引され、出来高は182枚だった。