世界のTradFiとマクロ経済

米連邦準備制度（FRB）のウォラー理事によると、米国の株価先物は火曜の序盤、6月のCPI（消費者物価指数）発表（米東部時間8:30）を市場が警戒するなか、まちまちの値動きとなった。FRB議長のケビン・ウォーシュは、米連邦議会に対し米東部時間10:00に初の半年ごとの金融政策報告書を提出する。米国の規模が最大の6行のうち5行――JPMorgan Chase、バンク・オブ・アメリカ、シティグループ、ウェルズ・ファーゴ、ゴールドマン・サックス――は寄り付き前に決算発表を行う予定。 ウォラーは月曜、インフレが高止まりする結果となれば、利上げが再び検討対象に戻る可能性があると警告した。原油価格は、ホルムズ海峡近くのイランに対する米国の空爆が3夜連続で行われたことを受けて上昇した。一方で現物金は1オンス当たり約4,000ドル前後で推移している。米東部時間4:00時点で、ナスダック先物は0.3%高、ダウ先物は0.2%安、S&P 500先物は横ばいだった。

BeInCryptoによると、アラブ首長国連邦は5月1日から48時間以内にOPECおよびOPEC+から離脱すると見込まれており、50年以上にわたる中東の石油政策の連携の終わりを告げることになります。BRICS+コンソーシアムのシニア幹部はこの動きを同媒体に独占的に確認し、Dr. Ebrahim D. Melloは、UAEがカルテルの割当枠に関する制約の外で石油をより独自に生産できるようになると述べました。 今回の離脱は、UAEとサウジアラビアがOPECの承認した割当を上回る生産増を何か月も続けてきたことを反映しています。差し迫った背景には戦略があります。UAEは、割当の制限なしに石油、ガス、石油化学、低炭素エネルギーの分野で大胆に事業を拡大したいのです。原油市場のアナリストは、この離脱により連携が弱まり、特にホルムズ海峡をめぐる地政学的緊張の高まりや、イランに対する封鎖を延長しようとする米国の取り組みがある状況では、不確実性が増すと警告しています。ブレント原油価格はすでに$115まで上昇しており、2022年に見られた水準です。

ブレント原油は月曜日に11%高の83.31ドルまで急騰し、2月下旬に米国とイランの対立が激化して以来、最も急激な日次上昇の一つとなった。今回の上昇は、週末に米国がイラン側の目標を再び軍事攻撃したこと、そしてワシントンがホルムズ海峡を直接管理する計画を立てていることによって後押しされた。同海峡は、世界の原油取引の約5分の1を運ぶ重要な回廊だ。 海運データによると、この地政学的な対立はすでに供給ルートを混乱させている。イランが水路の閉鎖を宣言し、許可のない航行に対して船舶へ警告を出した後、日曜日の12時間の間に同海峡を通過したのは9隻だけで、対立前には1日あたり約130回の通過があった。

マイクロン・テクノロジーは6月24日に2024年度第3四半期の決算を発表し、アナリスト予想を上回った。売上高は予想の355.9億ドルに対し414.6億ドルで、調整後の1株当たり利益はコンセンサス予想の20.60ドルに対して25.11ドルだった。好調な業績を受けて株価は2.7％上昇し、1,046ドル近辺まで達した。さらに重要なのは、同社が第4四半期のガイダンスを490億ドルから510億ドルへ引き上げ、調整後の売上総利益率は約86％と見込んだことだ。これは、値付けの強さが引き続き続くことを示唆している。 最高経営責任者（CEO）のSanjay Mehrotraは、AI主導による市場の逼迫（きっぱく）は2027年以降も持続する見込みであると述べ、AIインフラにおけるメモリ需要が、一般的な半導体サイクルとは異なる可能性を裏付けた。決算発表には、バンク・オブ・アメリカによる目標株価の引き上げ（1,500ドル）、AnthropicとのAIワークロード向けメモリおよびストレージ技術に関する戦略的パートナーシップ発表、Solana上でのトークン化されたマイクロン株のローンチも重なっている。

今日のオーバルオフィスでのジョー・ケルン氏とのCNBCインタビューによると、トランプ大統領は、ビットコインにキャピタルゲインとして課税すべきかどうか疑問を呈し、その資産が「お金」の一形態へと進化したと主張した。コーヒーの購入を例に、トランプ氏は、ビットコインが通貨として機能するのであれば、ビットコインの取引は課税の対象とならないはずだと示唆した。さらにトランプ氏は、暗号資産（クリプト）業界への支持を改めて表明し、それを「大きな取り組み」だと呼び、米国が同分野の世界的なリード役となるべきだと主張した。これらの発言は、政権の親暗号資産（プロ-クリプト）方針と一致しており、最新の財務開示のリリース後に出たもので、その中では暗号資産関連の大きな収益が明らかになった。

MicroStrategyの2026年6月29日の発表によると、同社はDigital Credit Capital Frameworkを公開し、Bitcoinを柔軟な資本リソースとして扱えるようにしました。このフレームワークには、$1.25 billionのBitcoinマネタイズ・プログラムと、優先証券および普通株にまたがる$2 billionの自己株式取得（買い戻し）権限が含まれています。計画では、長期のBitcoinエクスポージャーを維持しながら、同社がBitcoin保有分をマネタイズしてUSD準備金を構築または補充できるようにします。MicroStrategyのMSTR株は、発表後のプレマーケット取引で約7%急騰しました。

7月14日午後4時30分に、オンショア人民元は米ドルに対して6.7779で取引を終え、前取引日から38ベーシスポイント上昇した。

Gate News のお知らせによると、2026年7月15日に関連市場で公式発表が行われた際、TZA（3倍の空売り・小型株を対象とする毎日ETF）、AMDD（1倍の空売り・AMDを対象とする毎日ETF）、KORU（3倍の買い・韓国株式市場を対象とする毎日ETF）は、株式の統合・分割の手続きを完了します。Gateプラットフォームは本調整に合わせて同時に対応し、実行します。 そのうちTZAとAMDDは合株（統合）操作を行い、統合・分割比率はいずれも10:1とします。KORUは株式の分割操作を行い、統合・分割比率は1:20とします。2026年7月15日14:00（UTC+8）に、上記3銘柄は取引を一時停止し、プラットフォームが自動的に所定の比率で統合・分割処理を完了します。ユーザーが保有する株式数および保有コスト価格は、比率に応じてそれぞれ調整されます。 2026年7月15日16:00（UTC+8）、TZA、AMDD、KORUの株式は、寄り前の段階で売買が再開された後、調整後の価格で通常の取引に戻ります。

Jin10 Futuresによると、7月14日、EUのセーフガード枠のクリアランス懸念と輸入の先行き不透明感の高まりを受けて、欧州の鉄鋼メーカーは9月納入の熱延コイルのベンチマーク提示価格を€710〜720/トンに引き上げた。割当枠の制約により一部の海外注文がキャンセルとなり、利用可能な調達ルートも狭まり、買い手の後半の供給見通しに対する懸念が強まっている。夏の在庫積み増し需要が徐々に解消されるにつれ、市場は上向きの価格圧力を維持する見通しだ。

米国の現物ビットコインETFは7月14日に4億2466万ドルの資金流出を記録し、7月として最大の単日資金流出となりました。流出は、短期間続いていた週次のプラス流入を反転させる形となりました。

Jin10によると、BCAリサーチのアナリストであるFelix Vezina-Poirier氏は7月14日、原油価格の急騰が米国とイランに中東での対立を落ち着かせるよう促す可能性があると述べた。アナリストは、双方が力を示す準備はあるものの、より大規模なエスカレーションの結果は望んでいないと指摘した。同氏は、原油価格が1バレル当たり「ダイナミック・エクイリブリアム」レンジである$70〜$90を突破するリスクがあるとしたが、そのような急騰そのものがディエスカレーション（緩和）メカニズムを作動させるだろうと述べた。

ブルームバーグによると、アジアの製油業者は最近、米国産原油の現物スポット出荷に関する交渉を再開した。米イラン関係の緊張が高まり、ホルムズ海峡を通る船舶の往来が混乱したためだ。米国産原油の販売とアジアでの精製調達に関わる業界関係者少なくとも3人が、この方針転換を確認した。再び関心が高まったのは、中東の供給に対する市場の注目が続いていた時期の後だが、地政学的な緊迫の中でそれらの供給に対するリスクが増大していることが、今回の転換を後押ししている。

米大統領ドナルド・トランプは13日（現地時間）、「ホルムズ海峡を通過するすべての貨物」に20%の手数料を課し、水路を利用する船舶に軍事的な保護を提供するための費用を回収すると発表した。業界の専門家や海運事業者は、ニューヨーク・タイムズ紙に対し、提案されている通行料はホルムズ海峡を通って原油やその他の物資を運ぶコストを大幅に押し上げ、現在の海上輸送費を倍増させる可能性があると伝えた。この提案は、米国が長年にわたりホルムズ海峡やその他の海域での航行の自由を支持してきたことを踏まえると、大きな懸念を呼んでいる。 トランプ、ホルムズ海峡の貨物に20%通行料を発表 トランプは13日、「米国は同海峡を通過するすべての貨物に20%の手数料を課し、水路を利用する船舶に提供する軍事保護の費用を回収する」と述べた。大統領は、20%の通行料をどのように算出するのかについて具体的な詳細を示さなかった。 ニューヨーク・タイムズによると、海運事業者と物流の専門家は、この通行料が水路を通じた原油やその他の物資の輸送コストを大幅に引き上げるだろうと述べた。 業界専門家が通行料の影響を試算、海上輸送コストに与えるインパ

バークレイズは、韓国銀行が7月の金融政策会議で政策金利（ベースレート）を25ベーシスポイント（bp）引き上げることを全会一致で決めると予想している。バークレイズのエコノミスト、ソン・ボムギ氏は、7月の決定は妥当だとし、2024年Q2のヘッドラインおよびコアインフレ率がそれぞれ韓国銀行（BOK）の予想を10bpずつ上回ったことを理由に挙げた。市場の関心は7月の利上げそのものから、8月に韓国銀行が連続利上げを実施する可能性があるかどうかに移っているが、ソン氏は現時点でその可能性は低いと見ている。 バークレイズ、7月BOK会合で25bp利上げを予想 ソン・ボムギ氏は14日、聯合インフォマックス（Yonhap Infomax）に対し、今回の利上げは「適切な判断」であり、第2四半期のヘッドラインおよびコアインフレ率が韓国銀行の予想をそれぞれ10bp上回ったことを踏まえたものだと述べた。予想では、金融政策委員会のメンバーによる全会一致の承認を見込んでいる。 8月の連続利上げはGDPのサプライズなしでは可能性低いと判断 ソン氏は、「市場の関心は、7月の利上げそのものではなく、8月に韓国銀行が連続して

最近1か月に韓国で記録されたフィジカルAIテーマのETFは2桁のマイナスリターンとなっており、ハンディ（Hyundai Motor）株が30%下落したことが要因となった。14日時点で、KOSCOM ETF CHECKによると、ACE K휴머노이드로봇산업TOP2+ ETFは最近1か月のリターンが-34.67%だった。この下落は、前半にフィジカルAI関連株が急騰した後の市場のボラティリティとバリュエーション（評価）懸念を反映している。複数のフィジカルAI ETFにおける中核保有銘柄であるハンディ（Hyundai Motor）は、年初来高値75万ウォンから64%下落した。 複数のフィジカルAI ETFが最近1か月で-20%未満のリターンを記録 14日時点で、フィジカルAIテーマのうちヒューマノイド産業分野に集中投資するACE K휴머노이드로봇산업TOP2+ ETFは、最近1か月のリターンが-34.67%だった。ハンディ（Hyundai Motor）の比率が高い他のフィジカルAI ETFも、直近1か月の成績は振るわなかった。RISE 현대차고정피지컬AIおよびKODEX 현대차로보틱스밸류체

Koscom ETF CHECKによると、7月14日時点で物理型AIをテーマにした上場投資信託（ETF）は大きな損失を被り、1か月のリターンは-34.67%まで下落しました。ACE K Humanoid Robot Industry Top 2+ ETFは-34.67%のリターンを記録した一方、Hyundai Motorに連動する他の物理型AIファンドは-29.99%〜-34.57%の下落となりました。売りは、同期間におけるHyundai Motorの株価が30%下落したことによって引き起こされました。自動車メーカーは、これらのETFポートフォリオにおける主要保有銘柄として機能しているためです。上半期の上昇後の市場調整や、バリュエーションへの懸念も下落に影響しました。アナリストは、物理型AIの長期的な成長見通しは依然として健全であり、回復の可能性を支えるために後半に新車の投入が見込まれていると指摘しました。

Jin10によると、華順石油は7月14日、2026年上半期の株主に帰属する純利益が6,800万〜8,800万元に達すると見込んでいると発表した。これは前年同期比で384.02%〜526.38%の増加に相当する。同社は、利益の急増について、地政学的な緊張により国際原油価格が上昇し、国内の精製製品市場における小売と卸の価格差が拡大したことを挙げており、報告期間中にこれを収益化したとしている。

7月14日に公表されたレポートによると、ミレアアセット証券、韓国投資証券、現代証券を含む韓国のブローカーは、SKハイニックスの第2四半期の営業利益見通しを引き下げた。ミレアアセットは予想を約12%下回り、70.7兆ウォンから62.3兆ウォンに修正した。一方、韓国投資証券は第2四半期の営業利益を60.4兆ウォンと見積もり、市場コンセンサスを約8%下回るとした。これらの格下げを受けて、個人投資家が急激に売りに動き、1日でSKハイニックス株を2.544兆ウォン分ネット売りした。株価は日中の安値で1,757,000ウォン（下落4.74%）まで下落した後、1,913,000ウォン（上昇3.69%）で引けた。こうした動きは、先週の強気なアナリストの見通しとは対照的で、目標株価が最大4,000,000ウォンに達する可能性があると予測していた。