世界のTradFiとマクロ経済

土曜日に彼のX投稿によると、サム・アルトマンはイーロン・マスクが宇宙データセンターに関して未検証の主張を使って一般の市場投資家を惹きつけていると非難した。アルトマンの発言は、SpaceXとxAIを組み合わせて軌道上の計算ノードを構築するSpaceXのAI衛星計画を対象としていた。彼は以前の2月のTBPNポッドキャストで、宇宙ベースの計算では、10年以内にOpenAIにとって意味のある能力を提供できないと述べていた。 マスクは反論として、アルトマンの法的トラブルに言及した。これは、AppleがOpenAIを相手取って企業秘密の盗用をめぐる訴訟を継続している最中のことだ。SpaceX株（SPCX）は金曜日に$145.30で引け、IPO後の最高値$225.64（6月中旬に到達）から約36%下落し、52週安値付近で取引された。

イランのパルス湾海峡当局（PGSA）は12日（現地時間）、「ホルムズ海峡の通行は現在不可能」と発表した。同当局は閉鎖の理由として、イランの準公式タスニム通信によれば、この地域における最近の違法な米軍の動きを挙げた。この発表は、米軍による空爆と、イランによる複数の地域諸国への報復攻撃の後、米軍とイランの間で軍事的な衝突が激化しているさなかに出された。 PGSA、米軍の活動を理由にホルムズ海峡の閉鎖を発表 PGSAは12日の発表で、「この地域における米軍による最近の違法な動きのため、ホルムズ海峡の通行は現在不可能だ」と述べた。同当局はさらに、「安定と落ち着きが回復次第、受領順にすべての申請を見直し、必要な許可証を発行する」と付け加えた。 イランのパルス湾海峡当局（PGSA）声明 [PGSA資料] 米中央軍がイランの閉鎖発表に反論 PGSAの声明とは対照的に、米中央軍は同日早い段階で、「ホルムズ海峡は、国際水域を適法に航行するすべての船舶に対して開いている」と主張した。相反する声明は、戦略的な水路の支配をめぐる米軍とイランの対立が続いていることを示している。 米空爆とイランの報復攻撃が地域の

BlockBeatsによると、7月12日時点でNasdaq-100の構成銘柄の48%が、それぞれの最高値から少なくとも20%下落しています。この割合は過去12か月で倍増したものの、3月下旬の市場底打ち前に見られた60%を依然として下回っています。一方、構成銘柄の64%は200日移動平均線を上回ったままで、年内最高水準に近い水準です。3月30日時点ではそれが38%にとどまっていました。

米国中央軍によると、7月12日、ホルムズ海峡は国際水路を通航するすべての船舶に対して開放されたままであるという。米軍は、イランによる違法な攻撃、妨害、脅迫と位置づけられる行為があったとしても、航行の自由を確保するために体制を整え、配置していると述べた。 中央軍は、過去2か月間に800隻を超える船舶と4億バレルを超える原油の通過を支援しており、直前の1週間で140隻が通過したと指摘した。一方、イランのイスラム革命防衛隊は、海峡は閉鎖されていると主張し、さらに、水路で規則違反をしたと非難した2隻の船舶を攻撃したと報告しており、米国側の主張と食い違っている。

Guru Clubによると、7月10日、暗号資産株のCircle（CRCL.US）が、米国通貨監督官庁（OCC）が同社のCircle National Trust設立を正式に承認したことで、15％超まで急騰し、$72.855となった。この承認により、その信託銀行は連邦の直接的な規制監督下に置かれ、連邦規制のデジタル・アセットのカストディ（保管）体制を通じてUSDCを支えるインフラの強化が見込まれる。

12日のレポートで、ハナ証券のアナリスト、イ・ジェマン氏は、韓国株に対してリバウンドのきっかけを考える時期になったと述べた。イ氏は以前、強気相場の終了シグナルとして、SKハイニックスがサムスン電子の時価総額を上回ると予測していたが、KOSPIの短期調整が極端な水準に達したと診断した。さらに、今週のリバウンド戦略における重要な変数として、14日の米国の消費者物価指数（CPI）発表を挙げた。 KOSPI200の下落が歴史的な深さに到達 イ氏は「米国インフレ依存のリバウンド戦略」という題名のレポートで、KOSPIの短期的な価格調整が極端なレベルまで進行し、さらなる下落ではなくリバウンドのきっかけを検討すべき局面にあるとした。KOSPI200銘柄のうち89%が、今年の高値から30%以上下落している。この割合は、2022年の米連邦準備制度（FRB）の利上げ局面で記録された86%や、2025年の相互関税の発表時に記録された63%を上回っている。 14日の米国CPIが最大の市場変数として特定 イ氏は、14日の米国6月CPI発表を今週の最大の市場変数だと特定した。過去のケースを分析したところ、CPIが

Jin10によると、イラン革命防衛隊は最近の動きの中でホルムズ海峡の閉鎖を発表した。これに対し、オマーンは戦略的水路に対するデュアル・コリドー管理システムを提案しており、イランのコリドーでは事前の許可が必要となっている。

Yahoo Financeによると、個人用コンピューター（PC）の出荷台数は第2四半期に前年比4.9％減となり、世界的なメモリー不足がテクノロジー部門に影響し続ける中で、2年ぶりの減速を示した。調査会社IDCは、メモリー供給危機は2028年の早期まで継続すると見込まれており、PCメーカーは2027年に向けてさらなる価格上昇に備えていると警告した。IDCのJitesh Ubrani氏は、PC市場の成長は2026年後半に大幅に鈍化する可能性が高いと述べている。HP、Dell、Microsoft、Appleといった主要ブランドは、部品コストの上昇を受けて、Windows搭載PCやMacBookの価格をすでに引き上げている。

今週は7月14日から始まり、米国のインフレ指標と決算シーズン入りが、市場の底堅さを測る重要な試金石となります。6月の消費者物価指数（CPI）は火曜日に発表され、その後水曜日に生産者物価指数（PPI）、木曜日に小売売上データが続きます。市場の関心はコアCPIの動向と、FRB（連邦準備制度理事会）の利上げ観測の可能性に集まり、LSEGデータでは現在の価格が12月の利上げについて25%の確率を織り込んでいることが示されています。シティグループのアナリストは、夏の終わりまでにコアCPIが前年比2.5%を下回る可能性があると予想しており、インフレが持続的に緩和していることを示唆するとともに、利上げが完全に見送られる可能性も示しています。 一方、中国は水曜日に第2四半期のGDPを発表します。ウォール・ストリート・ジャーナルが調査したエコノミストは、成長率が第1四半期の5%から前年比4.5%へと減速すると見込んでいます。6月の鉱工業生産と小売売上データは、追加の景気モメンタムの明確さをもたらすでしょう。決算では、JPMorganとゴールドマン・サックスが火曜日に決算シーズンを始める予定で、S&P 5

Bitcoin.com Newsによると、Strategyは金曜日の午前中に優先株の配当金の資金調達のため、3,588 BTC（2億1600万ドル相当）を売却した。これは同社におけるこれまでで最大のビットコイン処分であり、平均価格はおよそ60,000ドル、コストベースは75,000ドルを超えていた。

NBCニュースによると、米国大統領のドナルド・トランプ氏は7月12日にホルムズ海峡が開放されていると述べた。

イランのホルムズ海峡当局によれば、州のニュース機関が引用したソーシャルメディア上の公式発表により、ホルムズ海峡は現在、7月12日時点で航行不能となっている。同当局は、状況が安定すれば、予定通り通過の申請手続きを再開し、必要な許可証を発行すると述べた。

会社の開示によると、Coastal International Holdings Limited（Sino-Coastal Homeの支配株主）は7月10日に、合計3,200万元の2つのローンを返済不履行にしました。これらのローンは、700万元の期限付ローンと2,500万元の最大期限付ファイナンス枠で構成されています。担保として、株主は会社の発行済株式資本の36.93%に相当する1億5300万株を質入れしていましたが、現在それらは管財人の管理下に置かれています。同社は不履行による法的・財務的・事業運営上の影響を評価しており、今後の動向を監視します。

Herald Economyによると、直近のKOSPIの最高値を正確に予測したアナリストが、7月12日にかけてこの指数はテクニカルな底に到達し、その後10,000ポイントを上抜けると見込んでいる。予測は、同アナリストの前回のレポートが、韓国の主要株式指数で最近急激な下落があった中でも正確だったことを受けて出された。

ウォール・ストリート・ジャーナルの7月12日の調査によると、エコノミストはイラン戦争がもたらす経済的影響の推計を、4月の見通しと比べて大幅に下方修正した。同調査では、2026年の米国のGDP成長率は現在2.1%と予想されており、3か月前の2%という見積もりから上方修正されている。一方で、12か月以内に景気後退が起きる確率は33%から25%へと低下した。 ただし、成長見通しが改善したにもかかわらず、インフレへの懸念は強まっている。エコノミストは、12か月間のCPIインフレ率を3.4%と見込んでおり、4月の3.2%から上昇するとしている。また、2026年のコアPCEインフレ率も3.2%と予想されており、従来の見通しである2.9%から上振れし、利下げの余地は限られている。

米調査会社Verasightが6月に実施した全国調査によると、米国の従業員の過半数が、AIソブリン・ウェルス・ファンドを通じて企業を監督・責任を取らせることを支持している。今月初めに公表された1,690人の成人を対象とする調査では、米国人の69%が、AI企業に対し、保有株の50%を公的なソブリン・ウェルス・ファンドに移転することを強制することに賛成していることが分かった。このような考えは、企業全体の利益が伸びているにもかかわらず、増え続けるテック企業のレイオフへの不満から生まれており、各社がAI拡大のための資本支出を引き上げ続けていることも背景にある。 AIウェルス・ファンド支持に関する調査結果 Verasightによる全国調査は、AI企業に対し、保有株の50%を公的なソブリン・ウェルス・ファンドに移転することを強制することを、現在米国人の69%が支持していることを示唆している。Verasightの最高経営責任者（CEO）であるBenjamin Leffは、公衆の目にはAIソブリン・ファンドは、AI産業の利益をより広い社会に還元するための手段として見られていると述べた。米国で増え続ける

PANewsによると、7月12日にMicroStrategyの創業者兼エグゼクティブ・チェアマンであるマイケル・セイラーが、Bitcoin Trackerの情報を投稿しました。過去のパターンに基づけば、MicroStrategyは通常、そのような発表が行われた翌日にビットコイン保有の変更を開示します。

モルガン・スタンレーのアナリスト、ジョセフ・ムーアは7月10日（金）に、エヌビディア（NVDA-US）に対して「オーバーウェイト」格付けを再確認し、1株当たりの目標株価を$288に据え置いた。金曜の終値が$210.96であることから、この目標は約$77.04、すなわち36.5%の潜在的な上昇を示唆している。ムーアのレポートは、市場が懸念する需要のピークアウトに対処するための4つの成長要因を挙げている。AIラボ（現在の需要の約20%で、Nvidiaの市場シェアは約50%まで回復している）、ハイパースケールのクラウドプロバイダー（現在の売上の半分を占める）、主権（ソブリン）AIの取り組み（各国が国内インフラを整備するにつれて成長）、そして新興のクラウドプロバイダーおよびエンタープライズ顧客（新しい収益分配モデルを通じて導入が加速）。また、ムーアはNvidiaの顧客基盤が、過去の一部のハイパースケーラーへの依存から多様化していると指摘した。Nvidiaの売上は、直近12か月で前年同期比71%増の$253.5 billionとなり、株価収益成長率（PEG）である株価収益成長率（PEG）の指標は

BlockBeatsによると、7月12日にSerenityはNvidiaやTSMCのようなテック大手を狙う新しいベアトラップ・パターンを特定しました。この戦略は、技術的またはサプライチェーン上の問題を増幅させ、プロジェクトの遅延や事業上の挫折を示唆するものです。企業はジレンマに直面しています。対応しなければリスクを負い、市場に悪影響を及ぼす一方、詳細を明らかにすれば機微なサプライチェーン情報を公開することになります。