世界のTradFiとマクロ経済

エジプト中央銀行によると、2025/26年度の7月から3月（当該期間）の純外国直接投資の流入額は130億ドルに達し、前年同期間の98億ドルと比べて増加した。

KOSPI市場は、韓国取引所のデータによると、7月12日に発表された内容として、直近高値9385から安値7063まで24.7%下落した。KOSPI200の構成銘柄のうち89%は、年次ピークから30%以上下落した。Hana証券の分析では、6月14日に予定されている米国の6月消費者物価指数（CPI）発表が、短期の市場動向を左右する重要な変数になるとしている。市場予想ではCPIは前年比で5月の4.2%から3.8%へ低下すると見込まれている。現在の調整の深さは、世界金融危機、COVID-19パンデミック、FRBの利上げ、米国の相互関税の発表を除くすべての主要な下落局面を上回っている。 KOSPIが24.7%下落、30%超下落の銘柄は89%に 韓国取引所のデータによると、KOSPI200の構成銘柄のうち、年次高値から30%以上下落した銘柄の割合は89%に達した。この割合は、2022年のFRB利上げ期間に記録された86%を上回り、米国の相互関税発表時の63%も上回っている。 Hana証券の分析：CPI結果が市場の回復確率と結び付く Hana証券は、米国のCPI発表結果と、その後の市場動向について2

韓国取引所によると、韓国のKOSPI指数は本日（7月12日）に最高値の9385から7063へと24.7％下落し、グローバルな金融危機や大規模な政策転換の期間を除けば、最も急激な下げとなりました。この調整の深刻さは、KOSPI 200の構成銘柄の89％が2026年の高値から30％以上下落していることを示すデータによって裏付けられています。アナリストは、7月14日に公表予定の米国の6月CPI報告書を主要なきっかけとして挙げています。もしCPIが市場予想の前年比3.8％を満たす、または下回る場合、半導体および防衛セクターが潜在的なリバウンドを主導すると見込まれます。一方で、予想を上回るインフレは、防衛関連株を下支えし、防衛セクターがディフェンシブな選択肢として機能する可能性があります。

韓国取引所によると、7月12日時点でKOSPI 200の構成銘柄のうち9割の銘柄が、年初来の高値から30％以上下落しており、韓国国内市場の調整がこれまでの主要な下落局面を上回る深刻さに達していることを示しています。 米国の消費者物価指数（CPI）データが市場予想通り、または下回る場合、半導体、国防、電力設備、造船の各セクターが潜在的な市場反発を主導すると見込まれます。

Jin10によると、7月12日、西部金属（Western Gold）は、支配株主である新疆有色金属産業集団が新疆地質鉱産投資集団と合併する予定であると発表した。合併は同社の事業運営に重要な影響を与えない見込みであり、最終的な支配株主は引き続き新疆ウイグル自治区国有資産監督管理委員会となる。合併には上位当局の承認が必要であり、不確実性が残る。

韓国の海洋水産部によると、同国の第13隻のタンカーは7月12日に紅海を安全に通過し、現在はサウジアラビア産の原油を韓国へ輸送している。海洋水産部は、船舶の航海中を通じてリアルタイムの監視および航行の安全情報を提供し、海上の安全保障を確実にするため、当局、船主、乗組員の間で通信チャネルを維持した。乗組員の安全を守るため、具体的な船舶の詳細は非公開とされた。

江原日報によると、SKハイニックスは7月10日に米国預託証券（ADR）の発行を通じて総額265億ドルの資金調達を完了し、資金は7月14日に到着する予定だ。韓国の半導体メーカーは、この調達資金を国内の半導体投資（「龍仁」チップ・クラスター、清州のP&T7先端パッケージング施設、極端紫外線（EUV）リソグラフィー装置を含む）に充てる計画としている。 市場アナリストは、ドル建ての調達資金を韓国ウォンに換えて国内投資に充当することで、外為市場に大きなドル供給がもたらされ、最近のウォン安を支える可能性があると見込んでいる。265億ドルの資金流出は、2026年Q1にウォン/ドル現物市場での韓国銀行が報告した平均的な日次取引高（332.8億ドル）と一致する。

地元の業界筋によれば、SK hynixは7月12日にNASDAQを通じて265億ドルを調達しました。この資金は国内の半導体投資に充てられ、今月を通じて米ドルから韓国ウォンへ順次換金される予定で、為替市場におけるドル供給を大きく増やし、最近のウォン安を緩和する可能性があると見込まれています。

Bloomberg Intelligenceによると、Nvidiaへの依存を減らすために主要テクノロジー企業が自社のAIチップ開発に大規模に投資する中で、Broadcomが逆説的に最大の恩恵を受ける存在として浮上した。Nvidiaは2030年までに市場シェア70〜75％を維持すると見込まれており、そのためGoogle、Amazon、Microsoft、Meta、OpenAI、Teslaはインハウスでのチップ開発を加速している。 Broadcomの戦略的な立ち位置により、同社は双方を活用できる。BroadcomはGoogleのIronwoodテンソルプロセッサを設計しており、OpenAIとはカスタム半導体で協業している。同社の決算報告書によれば、AI関連売上は2025年度第3四半期に52億ドルに達しており、「de-Nvidia（Nvidia離れ）」の動きで複数の競合を支援することによる大きな機会が示されている。

国家商品倉庫証券登録センター（NCWR）によると、中国は上海で稼働するブロックチェーン型の倉庫証券プラットフォーム「Cangdeng Chain」を立ち上げ、ニッケルや銅などの非鉄金属を含む初めてのデジタル取引を完了した。同プラットフォームは、CMST Development、交通銀行（Bank of Communications）、国家ブロックチェーン技術革新センターの支援のもと、中国のShipping and Trade Chain上に構築されており、別個のデータベースを介するのではなく、ブロックチェーン台帳上で直接倉庫証券を発行する。 2026年5月までに、NCWRは証券の総額が約1億4000万元となる品目を合計277,000メトリックトン超登録していた。中国・浙江商業銀行（China Zheshang Bank）とのパイロット融資プログラムでは、担保として差し入れられた993メトリックトンの金額が1億人民元超の商品の登録が行われ、一方で銅のファイナンス施策により、企業はデジタル経路を通じて1,740万元を確保できた。スマートコントラクトが登録・検証の手続きを自動化することで、不

マネー・トゥデイの証券部門は7月第1週（7月6日〜10日）に、KB金融グループ、ハンセム、HD現代エレクトリックに関する目標株価の見直しを盛り込んだ最優秀アナリストレポートを3本選定した。DB証券アナリストのナ・ミンウクは、KB金融の目標株価を22万5,000ウォンに引き上げた（+2万5,000ウォン、+12.5%）。過去最高の業績と強い株主還元を理由に挙げた。新韓投資証券アナリストのパク・ヒョンジンは、ハンセムの目標株価を3万8,000ウォンに増額した（+2,000ウォン、+5.6%）。百貨店の販売の強さと欧州市場への参入を根拠とした。SK証券アナリストのナ・ミンシクは、HD現代エレクトリックの目標株価を110万ウォンに引き下げた（-40万ウォン、-26.7%）。受注ガイダンスは引き上げられたにもかかわらず、需給ダイナミクスによるカットだとした。各レポートは、韓国の金融サービス、アパレル小売、電気機器製造におけるセクターの異なるトレンドを反映している。 DB証券、株主還元見通しを背景にKB金融の目標株価を22万5,000ウォンへ引き上げ DB証券アナリストのナ・ミンウクは、KB金融グ

DB証券のアナリスト、ナ・ミンウク氏は7月8日、KB金融が2026年後半に自己株式取得（株式の買い戻し）として約8000億ウォンを発表する見通しであり、これは記録的な利益を背景にしていると述べた。アナリストは目標株価を225,000ウォンに引き上げ、従来のガイダンスから12.5%上昇とした。高い利息収入や、ノンバンク子会社による手数料収益の強化によって純利益が改善したことを理由に挙げた。KB金融の推定配当性向は通期で54.9%と見込まれており、ROEの大幅な改善と堅調な株主還元により、同セクターの最有力候補に位置付けられている。

韓国取引所によると、インバース型およびレバレッジ型のETFは、6月初旬以降にKOSPIが急激に変動したことを受けて、取引量の上位に急騰した。サムスン電子やSKハイニックスの値動きに連動する個別株ETFも、最も取引される商品に入り、下落局面へのヘッジとレバレッジによる反発への同時ベットが増加したことで、短期の取引活動と市場のボラティリティが増幅された。

日本の年金積立金管理運用独立行政法人（GPIF）は、公的年金ポートフォリオの分散を促進するため、規制上限の5%まで代替投資の配分を引き上げる計画だ。日本政府は日経新聞によれば、この戦略を新たな財政計画に盛り込む。代替投資には未上場株式や不動産が含まれる。この動きは、「ホネブト（Honebuto）」という政府の経済政策枠組みに沿ったもので、2040年までに17の成長戦略分野における官民投資で最低370兆円を目標としている。運用対象の拡大は、国内投資の起爆剤として公的年金基金を位置づけることを狙っている。 GPIFは3月時点で代替投資配分を1.7%に維持 GPIFの代替投資配分は3月時点で1.7%で、代替資産の総額は5兆2067億円（約48.3兆ウォン）だった。規制上限では、ポートフォリオの5%まで代替投資が認められているが、GPIFはこれまで配分をおよそ2%で維持してきた。 日本はホネブト政策の下で2040年までに370兆円の投資を目指す 日本政府による公的年金ポートフォリオの調整は、「ホネブト（Honebuto）」という経済政策枠組みを支えるものだ。同枠組みは、2040年までに17の成

日経新聞によると、7月12日、日本の年金積立金管理運用独立行政法人（GPIF）は、非上場株式や不動産などのオルタナティブ投資への配分を段階的に引き上げ、5%にする計画だ。3月時点で、GPIFのオルタナティブ投資の配分は1.7%で、投資資産の合計は5.2067兆円（約482.3億米ドル）だった。今回の動きは、主要な成長イニシアチブのために国内投資を動員する日本の新たな金融戦略の一環である。

NH投資証券によると、SpaceXの株は7月10日に145.3ドルで取引され、1か月の高値225.64ドルから36%下落したものの、$135のIPO価格より依然として8%上回っています。7月9日のデータでは、個人投資家が株を保有している割合は100%で、平均収益はマイナス15%でした。 この業績は、Teslaの2010年のIPOデビューと似ています。当時、同社は公開価格を下回った後、大きく反発しました。2010年11月には、イーロン・マスクが「Model S」の2012年の予定通りの発売を確認したことで、Teslaは62%急騰しました。現在、Teslaの株価はIPO価格の360倍で取引されています。

ウクライナ軍は、ウクライナ軍の声明によると、ロシアのサマラ地域にある製油所を攻撃した。同施設の攻撃後の正確な稼働状況は、直ちには明らかにされなかった。

韓国取引所が7月12日に公表したところによると、7月6〜10日の取引週に、ホナム地域のテーマ株は70％超上昇した。決算や契約発表による裏付けなど、基礎的な支援がないにもかかわらずだ。今回の上げは、SNSのストーリーと、政府がホナム半導体クラスターの拠点として光州の軍用空港を選んだことが背景とされる。証券業界の専門家は、注意を呼びかけており、同期間に広範なKOSPI指数が7.57％下落し、KOSDAQが3.57％下落していたのと同時に値上がりが起きた点を指摘している。 ハンソン企業、SNS支援キャンペーンで2倍に 「かにかま」製品で知られる水産加工企業のハンソン企業は、7月6〜10日の期間で100.00％の上昇を記録し、₩4,230から₩8,460へと値上がりした。同社は時価総額の要件を満たせず、上場廃止リスクに直面している。オンラインコミュニティで、同社が戦没者（戦争で亡くなった退役軍人）向けのコンサートを開催してきた歴史に関する話が広まったことを受け、個人投資家が買いを急拡大させた。証券会社のリポートや、具体的な業績改善を示す開示などは、今回の値動きを裏付けていない。 クムホ関連株が

7月6日から10日の週、韓国取引所によると、政府の「湖南半導体クラスター」プロジェクトに連動する銘柄が急騰し、錦湖建設は77.05%上昇して16,820ウォン、錦湖電機は79.62%上昇して1,331ウォンとなりました。錦湖建設は7月10日に52週高値の19,380ウォンを記録しました。今回の上昇は、政府が半導体クラスターを光州の軍用空港エリアに設置すると決定し、李大統領がプロジェクトの加速を指示したことを受けたものです。韓国取引所が両方の錦湖銘柄を「投資注意」および「投資警告」案件に指定したにもかかわらず、買いは継続しました。証券アナリストらは、具体的な契約内容や入札方法が未確定であること、また民間向けのプロジェクトは通常、より大手の建設会社に振り分けられるため、実際に得られるプロジェクトの利益は依然として不透明だと警告しています。

イラン国営メディアによると、日曜日にイラン中部のコンダブ地域が攻撃を受けたと、現地当局者が述べた。