世界のTradFiとマクロ経済

大手技術企業が、現金準備が減少するなかで人工知能（AI）インフラの新設投資を賄うために債券市場へと向かっており、この分野が新たに米連邦準備制度（FRB）の政策金利に敏感になっている。FRB議長のケビン・ウォーシ（Kevin Warsh）は水曜日に初めての記者会見を行い、中央銀行が2026年に利上げの可能性を示したことで、株式が売られ、10年国債利回りが4.45%近辺になった。アマゾン、アルファベット、マイクロソフト、メタは、2026年にAIインフラ向けとして合計7,500億ドルを投入する見通しで、これは2025年から80%以上増。さらに、資金の大きな部分が債務発行によって賄われる。こうした動きは、巨額のバランスシートを持つメガキャップのテック企業が金利上昇をやり過ごせた、ここ数年とは方向性が異なる。One Point BFG Wealth Partnersの最高投資責任者（CIO）ピーター・ブックヴァー（Peter Boockvar）は、かつてキャッシュカウだった企業が野心的なデータセンター建設で準備金を使い尽くすようになったことで、テック投資家はインフレ統計や米国債市場の反応に今や注

イラクの石油販売を担う同国の国家組織（SOMO）トップ、アリ・ニザールによれば、現在、同国南部の港で原油を積み込んでいる船は2隻だが、さらなる生産増を維持するには、ホルムズ海峡により多くの船が入港する必要があると、イラク24TVが報じた。

Bloombergによると、イラクの国営石油会社は、ホルムズ海峡の再開を目的とした米国とイランの合意を受けて、主要な油田5か所に対し、1日当たり300万バレル超まで生産量を引き上げるよう命じた。6月19日付の文書では、バスラ・オイル・カンパニーが、ルマイラ、ウエスト・クルナ1、ウエスト・クルナ2、ズバイル、アータウィの各油田の操業者に対し、利用可能な最大生産能力まで出力を増やすよう指示した。イラク石油省の報道官サリム・アル＝リクアビは、生産回復は、運用状況や買い手がタンカーの積み込みを手配できる能力に応じて、段階的になると述べた。

BlockBeatsによると、来週の市場は米国の経済指標と決算に注目し、水曜と木曜（北京時間）に主要な発表が予定されています。Micron Technology（MU）は水曜の取引終了後に四半期決算を発表し、売上見通しは335億ドル、粗利率は約81%で、半導体需要のトレンドに関する見通しが示されます。 連邦準備制度が重視する物価指標であるコアPCEインフレ指数は、木曜の20:30（北京時間）に、5月の個人所得・支出データとともに公表されます。クリーブランド地区連銀のインフレ予測モデルによれば、コアPCEは前年比3.3%で横ばいになる見込みで、一方で総合PCEは前年比3.8%からわずかに4.0%へ上昇すると予測されています。

Ventuals（vHYPE）は6月15日に、サービスを停止すると発表した。 そのプラットフォームは、Hyperliquid（HYPE）上で、OpenAI や Anthropic などの非公開企業の株式の取引を提供していた。Hyperliquid は、暗号資産、コモディティ、トークン化された株式の高レバレッジ無期限先物を取引できる分散型取引所である。 チームは、Hyperliquid のエコシステム内で開発する別のプロジェクトに参加することを決めたと述べた。Hyperliquid は、ブロックチェーンを基盤とした市場を通じて、コモディティ、株式、非公開企業の企業価値に賭けようとする大量の高速取引および投機的な暗号トレーダーを引きつけてきた。 Ventuals、即時の取引停止を発表 Ventuals は、6月15日付で OpenAI と Anthropic の各市場における取引を直ちに停止すると述べた。 全てのポジションは自動的に決済される。 そばや小麦といったコモディティ、エネルギーおよびバイオテクノロジーの指数など、他の市場もまもなく閉鎖すると同プラットフォームは説明した。Ventu

PANewsによると、6月20日、来週は米国の経済指標と連邦準備制度理事会（FRB）の発言が市場を左右する見通しだ。FRBが重視するインフレ指標であるコアPCE物価指数は、木曜日に5月の個人支出データと同時に発表される予定。FRB当局者は金曜日に講演する予定で、ニューヨーク連銀のウィリアムズ総裁、シカゴ連銀のゴールズビー総裁、ミネアポリス連銀のカシュカリ総裁はいずれも市場に言及する。市場の注目は、依然として中東の地政学的な動向と、直近のインフレ指標の間で分かれており、トレーダーは最近の政策に関する発言を踏まえて、FRBのインフレ抑制への取り組みを改めて見直している。

PANewsの報道によると、X上でのフェンペイ氏の発言では、暗号資産投資家が、公開前に上場予定企業のバリュエーションに参加するために、プレIPOのパーペチュアル先物やトークン化された株式へアクセスする動きがますます増えている。プレIPOのパーペチュアル先物市場における取引量は、5月上旬の約$10億からおよそ$220億へと急増しており、参加者はこれらのデリバティブ商品を活用して、IPOの開始前にSpaceXのような企業へのエクスポージャーを得ている。

強気な姿勢を示すFRB（連邦準備制度）が見通しを後押しし、ビットコインは下落し、より広い暗号資産のセンチメントが弱まりました。 BTCは現在、下にある$62,000と$60,000とともに、$64,000のサポートを試しています。 ETFからの資金流出とマクロ不透明感にもかかわらず、クジラの買い増しが増加しました。 ビットコイン—BTCは、中東の緊張が和らいだことで市場センチメントが持ち上がり急騰しました。しかし、その楽観はすぐに薄れました。FRBが利上げ（または金利）に関してより厳しいメッセージを伝えたためです。トレーダーはリスクエクスポージャーを減らし、その結果ビットコインは主要サポートへと引き戻されました。最新の下落でBTCは$64,000の近くまで下がり、市場は重要な分岐点に立たされています。買い手は引き続き活発ですが、金融政策をめぐる不確実性がセンチメントを形作り続け、ビットコインの次の動きに関する疑問を高めています。 #Bitcoin スポットETFは、水曜日に$64,000近辺で推移する中、8,220万ドルの純流出を記録しました。新議長ケビン・ウォーシュによるFRBの強気

JPMorganによると、2026年Q1にビットコインのマイナーの20%が採算割れとなった。資産は約63,000ドル近辺で取引されており、推定される生産コスト78,000ドルを大きく下回っていた。上場マイニング企業は、運営費をまかなうために当四半期に32,000 BTC超を売却しており、2025年通年で売却された総量を上回った。 JPMorganのアナリストは、ビットコインが生産コストを5か月連続で下回って取引されていると指摘した。価格の下押し圧力が継続することで、ビットコインが78,000ドルを大きく上回るまで、またはより弱い事業者が市場から退出するまで、マイニングの難易度とハッシュレートの変動が引き起こされ続ける見通しだ。

Xプラットフォーム上のSerenityによると（PANewsが6月20日に報じた内容）、3か月前に広範な弱気ムードがあったにもかかわらず、ストレージ関連の5つの資産が大きく急騰しました。Micron Technology（$380から$1,122へ、+195.26%）、SanDisk（$565から$2,155へ、+281.42%）、Mobileye（MSCI、$132から$219へ、+65.91%）、SK Hynix（849Kから2.685M KRWへ、+215.5%）、およびSamsung Electronics（172Kから362K KRWへ、+110.7%）です。 Serenityは、 「Samsungは2028年までに世界で最も収益性の高い企業になる」 のような市場の物語を盲目的に追うことに投資家へ警告し、その代わりに独自の判断力を養うよう示唆しました。彼は、光学・フォトニクス分野では同様のテーマ循環が繰り返されている可能性があり、フォトニクスとストレージが中核となる成長ドライバーとして、依然として初期段階の「スーパ―サイクル」にあるかもしれないと指摘しました。

Arkhamによると、モルガン・スタンレーは過去1週間にMSBTのスポット・ビットコインETFを通じて、ビットコイン保有量を266.56 BTC増やした。購入額は1,726万ドルで、同社のビットコイン保有総量は4,348 BTCとなり、約2億7380万ドルに相当する。

日本の金融庁（FSA）によれば、Futu Holdingsの子会社であるmoomoo証券は6月19日、部分的な事業停止命令を受け、新規口座登録を9月18日までの3か月間停止することを命じられた。金融庁は、顧客に対して日本のNISA制度について虚偽の説明を行ったこと、疑わしい取引の監視・報告に関する不備が長期間にわたって是正されなかったこと、ならびに不十分なサイバーセキュリティ対策があったことなどを指摘した。同社は経営内で責任体制を確立し、改善計画を提出しなければならない。

IntelのCEOである陳（チェン）リウ氏は、最近のポッドキャストのインタビューで自身の改革戦略と今後の計画を共有した。半導体大手を率いてから14か月が経過した時点である。陳氏は、難しいこの役割に就くことを決めた理由を語り、Intelは業界のエコシステムとアメリカにとって極めて重要な象徴的な企業であり、Cadenceで成功した後は別の大きな挑戦に取り組みたかったと述べた。官僚的な階層をなくすこと、明確な説明責任の仕組みを確立すること、Intelをスプレッドシート依存の企業から、全ての機能においてAI対応のエンタープライズへ移行することを含む文化の変革を示した。陳氏のリーダーシップは、Intelが製品開発、ファウンドリー（受託製造）事業、先端パッケージング技術にまたがる野心的な立て直し戦略を追求している中でのものだ。 陳リウ氏、Intel参画の2つの中核理由を挙げる 陳リウ氏は、引退しないかと多くの人から勧められていたにもかかわらずIntelに加わる決断を説明した。決断を動かしたのは2つの中核理由だという。「1つ目は、これは象徴的な企業であり、半導体エコシステム全体とアメリカにとって非常

マイケル・セイラーによれば、MicroStrategyのビットコイン保有額とドル準備は現在、同社の負債をおよそ480億ドル上回っています。2022年10月以降、同社は600億ドル超の資金を調達し、それをビットコインの購入に投じ、さらに716,000 BTCを積み増しました。その期間の開始時点で、同社はビットコインが約20,000ドルで取引されていたときに評価額26億ドルの13万BTCを保有していましたが、2022年後半には一時的に負債が資産準備を3億ドル上回りました。MicroStrategyは今後も長期のビットコイン戦略を継続すると述べています。

バロンズによると、アマゾンは6月18日、TrainiumのAIアクセラレーターチップを販売するために、潜在的な顧客と初期段階の協議を行っていることを確認した。これは、現状AIチップ市場を支配しているNvidiaと競争するための動きだ。AWSのAI責任者であるピーター・デサンティス氏は、同社が関心のある顧客との会話を始めたものの、特定の顧客名は明らかにしないとした。ニュースを受けてアマゾンの株価は3%上昇した一方で、NvidiaはAIアクセラレータ市場の80%以上を掌握している。JPMorganは、世界のAIアクセラレータ向けの設備投資（CAPEX）が2026年の3000億ドル超から2030年には8000億ドルへ増加すると見積もっている。

トランプ大統領は6月19日、Appleが米国でのチップの設計・製造でIntelと協力することで合意したと述べており、Intelのファウンドリー事業を後押しし、米国の半導体サプライチェーンの国内集約を強化するとしています。トランプ氏はTruth Socialでこの提携を発表しましたが、具体的なチップの種類は明らかにされていません。Intel株は6月18日に10.64%上昇して史上最高値を更新し、年初来の上昇率は300%を超えました。Apple株はこの発表を受けて0.7%上昇しました。ウォール・ストリート・ジャーナルは5月、両社が1年以上の交渉を経てチップ生産に関する予備合意に達していたと報じました。

Globenewswireによると、米国上場のデジタル・インフラ開発・運営企業であるBlockchain Digital Infrastructureは、1株あたり$1.65で普通株式およそ500万株を売り出すことで、825万ドルを調達する公募を完了した。 同社は、新たに調達した資本を投入して、人工知能ホスティングおよび高性能コンピューティングの事業運営を支援する計画だ。

Jin10によると、6月20日には、ここ数週間でノートパソコンおよびパーソナルコンピューターの価格が大幅に上昇した。年初から20％超値上がりしたモデルもある。PC販売店および業界幹部によれば、ゲーミングノート、ハイパフォーマンスUltrabook、クリエイティブ向けワークステーションはいずれも、1台あたり数百元から1,000元超までの価格上昇を記録した。あるコンピューターメーカー幹部は、今回の急騰の主因をメモリーチップ不足とコストのインフレだとし、背景には人工知能の開発が大きなストレージ容量を消費していることが一部関係しているとした。さまざまな電子部品の上昇コストがさらなる圧力となっているが、ストレージ用チップの価格が、市場全体での価格調整を左右する中核的な要因である。

SECの提出書類によると、イーロン・マスクは6月20日にテスラの2018年のCEO報酬パッケージに基づく自身の全権を行使し、約1,160億ドルの会計上の利益を伴って3億4百万株を取得した。 この株式は2028年までロックされ、マスクはこれらの株式を売却できるようになる。

ロシアはロシアのメディア報道によれば、9月1日からダイヤモンドに8%の輸出税を課す。 この税は、0.45カラットから10.8カラットの範囲の原石および部分的に加工されたダイヤモンド、ならびに10.8カラットを超える特定のサイズのダイヤモンドに適用され、国内のダイヤモンドのカットおよび加工産業を保護することを目的としている。 この措置はユーラシア経済連合の加盟国を免除する。