世界のTradFiとマクロ経済

同社の月次レポートによると、中国電力（02380）は、2026年6月における連結電力販売量が約1,146万メガワット時（MWh）であり、前年同期比で1.45%増加したと発表した。2026年上半期（最初の6か月）では、同社の累計の連結電力販売量は約6,203万MWhに達しており、昨年同期間と比べて0.81%減少した。

7月24日、米国株式市場はまちまちのシグナルで取引を開始しました。S&P 500は0.1%上昇、ダウは0.2%上昇した一方で、ナスダックは0.2%下落しました。アムコーは、Nvidiaが同社との間で15億ドル規模のチップ・パッケージング契約を発表したことを受けて6%上昇しました。 インテルは、2四半期で売上が25%増と予想を上回り、強い先行見通しを維持していたにもかかわらず、約1%下落しました。ストレージ向けチップ関連株は全体的に下落し、SK Hynix、SanDisk、Micron Technology、Western Digital、Seagate Technologyはいずれも4%〜5%の範囲で下げました。

7月24日、米国の株式市場が取引を開始した際に、NASDAQは0.72%下落した。

BlockBeatsによると、Oracle Corporationの5年物クレジット・デフォルト・スワップ（CDS）は7月24日に過去最高の203ベーシス・ポイントまで急騰しました。同社のCDSは2025年半ば以降4倍に増加しており、2008年の金融危機時のピーク水準を上回っています。投資家の間で信用リスクが高まっていることを示しています。 Oracleの借入コストも上昇しています。月曜日、同社の6.7%で2056年満期の債券はベーシス・ポイントが8ポイント拡大して263ベーシス・ポイントとなり、また5.7%で2036年満期の債券は9ポイント拡大して205ベーシス・ポイントとなりました。7月9日、S&P GlobalはAI関連支出の急速な増加を理由にOracleをBBB-に格下げしました。これはジャンク水準の1つ手前に相当します。

7月24日、米国の株式指数は寄り付きはまちまちでした。ダウ・ジョーンズは101.65ポイント（0.20%）上昇して51,813.30となり、S&P 500は1.66ポイント（0.02%）高の7,409.76、ナスダック総合指数は15.39ポイント（0.06%）安の25,122.31でした。

Jin10によると、米国の株式指数は本日7月24日にまちまちで始まり、ダウ・ジョーンズは0.17%上昇、S&P 500は0.07%上昇、ナスダックは0.12%下落した。主要なテック株では、オラクル（ORCL）がほぼ2%上昇し、AMD（AMD）とマイクロソフト（MSFT）もそれぞれ1%以上上昇した。一方、ミクロン・テクノロジー（MU）は3%下落し、SpaceX（SPCX）もほぼ2%下落した。

テスラは第2四半期にビットコイン保有に関して税引き後で1億1,200万ドルの損失を計上し、コインの売却はゼロだった。ビットコインが4月上旬の約83,000ドルから6月30日までに約58,000ドルへとおよそ14%下落したことで、11,509 BTCはそのまま保有され、保有の価値は3月の7億7.86億ドルから6億7,400万ドルに減少した。 一方、ビットコインを決して売らないことをアイデンティティとしてきた同社のストラテジーは、優先配当の資金に充てるため、6月29日から7月5日の間に3,588 BTCを約2億1,600万ドルで売却した。平均売却価格は60,773ドルで、取得原価ベースの75,476ドルを下回った。

Kosmcomの「ETF Check」プラットフォームによると、7月24日にSamsung ElectronicsおよびSK Hynixのシングル株レバレッジ型上場投資信託（ETF）の週次資金流入は、約500億ウォンまで急落し、直近数週間に見られた1兆ウォン規模の水準から大きく下回りました。この下落は、政府による規制の引き締めや、より広範な市場調整と時を同じくして発生しており、これらの商品に見られていた持続的な資金流入の勢いが大幅に弱まったことを示しています。

2026年7月24日13:00-13:15（UTC）、ETHは15分以内に0.55%下落し、価格は1857.21-1875.28 USDTの範囲で推移、値幅は0.96%でした。板の流動性は非常に薄く、1ティアの有効データのみで、売買の厚み比率は1.18です。これは現在の市場心理がやや慎重であることを示しており、短期の値動きは主に流動性の構造に影響されています。 今回の急な変動の主な駆動力は、欧州中央銀行（ECB）の利率決定で示された将来の追加利上げシグナルです。ECBは利率を据え置いた一方で、金融政策の引き締めの可能性を示唆し、市場のリスク資産への選好がわずかに低下しました。時価総額で2番目に大きい暗号資産であるETHは、マクロ流動性に対する期待の変化に敏感で、このシグナルが短期の価格形成に対する下押し要因となっています。 次に、テクニカル面での弱気（売り圧力）がさらに強まっています。15分足レベルのMAが下向きになり、1時間足のADXは43.5に達しており、強い下落トレンドが存在することを示しています。板の厚みが非常に薄い状態では、少量の売り注文だけでも価格が急速に下方向へ掘られやす

アメリカン・エキスプレスの株価は7月24日の時間外（プレマーケット）取引で5%下落しました。

日本の公共放送によると、7月24日、南鳥島近海の水深約5,600メートルから海底の泥を回収した。回収物には17種類のレアアースが含まれている。半導体製造装置やジェットエンジン部品に使われるイットリウムは試料の約30％を占め、電気自動車のモーターや高性能の永久磁石に欠かせないネオジムは約20％だという。日本は商業的な採算性を評価するため、2027年2月から1か月間の採掘（マイニング）試験を実施する予定だ。

Meta Platformsは、Financial Timesの報道によると、BlackRockが後ろにつく特別目的会社（SPV）を通じて120億ドルを調達し、テキサス州エルパソにあるほぼ1ギガワット規模のデータセンターの資金に充てる準備を進めている。この取引は来週中にも開始される見通しだという。初期の協議では、債券投資家が7%超の利回りを求めており、10月に完了した同社の270億ドル規模のHyperionファイナンスで確保した利回りより約0.4パーセントポイント高いことが示されている。この借入コストの上昇は、大手テック企業が人工知能（AI）インフラに過去最高額を投じる中で、資金を巡る競争が激化していることを反映している。アルファベット、アマゾン、マイクロソフト、オラクルは合わせて2025年に約1,210億ドルの債券を発行する見込みで、2020年の約400億ドルと比べると規模が大きい。 Meta Platformsの株価は、Financial Timesの報道を受けて金曜のプレマーケット取引で0.6%下落した。Stocktwits上での同社に対する個人投資家のセンチメントは、この1日で

The Financial Timesによると、Meta PlatformsはBlackRockが後ろにつく特別目的会社（SPV）を通じて120億ドルを調達し、テキサス州エルパソに約1ギガワットのデータセンターを資金面で支える準備をしている。資金調達の開始は、早ければ来週にも見込まれている。債券投資家は、7%超の利回りを求めており、同社が昨年10月に完了した史上最大規模の270億ドルの「Hyperion」ファイナンスで獲得した利回りより約0.4ポイント高い。120億ドルの案件に適用すると、この高い利回りは、年間の利息費用がさらに数千万ドル上乗せされることにつながり得る。

2026年7月24日13:00から13:15（UTC）の期間、BTCは15分以内に急落0.62%し、価格は$64,799.6から$64,359.2 USDTへ下落しました。振幅は0.68%に達しています。BTCは過去24時間で約$65,808の高値から$64,406付近まで下落しており、下落幅は約0.95%です。現在の価格は日中の安値圏にあります。市場の関心が高まり、ボラティリティは増加していますが、全体としては大きな値動きではなく穏やかな調整の範囲です。 今回の異動の中核的な駆動力は、米国とイランの軍事紛争が継続して激化していることです。米軍は連続で第13夜、イランの軍事施設を空爆し、イランはホルムズ海峡の封鎖を脅しています。地政学的リスクが急激に上昇し、資金の流れがドルおよび米国債へ向かうことで、リスク資産のセンチメントを抑えています。同時に、紅海のタンカー襲撃に加えてホルムズ海峡の封鎖リスクも重なり、ブレント原油価格が$100/バレルの節目を突破し、インフレ期待を強めるとともに、米連邦準備制度（FRB）が高金利を維持するとの見方を後押しし、BTCへの二重の圧力となっています。 次

ナティクシスのエコノミストであるクリストファー・ホッジ氏とセリン・アカー氏は、7月の会合および2026年まで、連邦準備制度理事会（FRB）が政策金利を据え置くと予想している。最近の経済データにみられるハト派寄りの流れを根拠としている。エコノミストは、6月の雇用者数（ペイロール）が57k増で、直前3か月の平均164kを下回った一方、6月のヘッドラインCPIは0.4%低下し、コアCPIは横ばいだったと指摘した。FRB議長のパウエル氏は先週の議会証言の中で、中銀は「継続的に高止まりするインフレ」を容認しないと述べつつ、AIの整備拡大は一過性の価格圧力になりそうだと位置づけた。今回の見通しは、6月の会合以降、FRB当局者の間で見方が割れていることを背景に出ている。ウォーラー氏、ローガン氏、ハマック氏、カシュカリ氏がインフレ懸念を述べる一方、ウィリアムズ氏は政策を「十分に良い位置にある」と表現した。 6月の雇用統計は57kのペイロール増を示す 6月の会合後に公表された雇用状況レポートでは、ホッジ氏とアカー氏のFOMC見通しによれば、6月のペイロールが57k増となった。直前3か月では増加幅の平均が

Jin10によると、ブレント原油先物は金曜（7月24日）に3％超下落しました。1バレル当たり$100を一時的に突破した後です。下落にもかかわらず、この商品は、供給懸念の高まりを背景に、週間では10％を超える上昇を維持しました。 Rystad Energyのアナリスト、Janis Shah氏は、上昇圧力の要因として、イランに対する米国の継続的な攻撃、紅海でのフーシ派の関与の拡大、ならびにCPCパイプラインの混乱を挙げています。Shah氏は、ホルムズ海峡の混乱が3月のピーク水準に近づいていると述べました。

ナティクシスのエコノミスト、クリストファー・ホッジ氏とセリン・アカー氏によると、連邦準備制度理事会（FRB）は7月の会合で政策金利を据え置く可能性が高く、その姿勢を2026年まで維持する見通しだという。最近の経済データが、長期にわたる据え置き（ポーズ）を裏付けているとしている。FOMCの事前見通しによれば、6月の雇用統計では賃金（給与）増が57,000件で、直前の3カ月平均の164,000件を下回った。一方、ヘッドラインCPIは前月比0.4%低下し、コアCPIは横ばいのままだった。 ナティクシスは、今回の決定が全会一致にならない可能性があるとみており、ダラス地区連銀総裁ロリー・ローガン氏が利上げに賛成して反対する可能性があるとしている。同社は、追加の関税措置や、イランに関連するエネルギー価格のボラティリティが、インフレ見通しに対する上振れリスクとなり得る点を警告した。ただし、政策を変更する前に、より明確な証拠を待つ可能性が高いと述べた。

ロイターが精査した財務開示によると、米大統領トランプ氏は昨年、World Liberty Financialやトランプのミームコインを含む家族の暗号資産プロジェクトから、14億ドル超を得た。米国の政府倫理局（Office of Government Ethics）に提出された財務書類では、暗号資産の流入を受けた後、同氏の株式・債券ポートフォリオが少なくとも3倍に膨らみ、2025年末までに7億300万ドルから26億ドルに達したことが示された。これは2024年末の2億2500万ドルから6億800万ドルと比べてのことだ。 ハーバード大学ケネディ・スクールのデジタル資産ポリシー部門ディレクター、ティモシー・マサド氏は、トランプ氏が公の場で暗号資産を「金融のフロンティア」と位置づけているにもかかわらず、同氏の個人的な戦略は、ミームコインやWorld Liberty Financialトークンの販売を利益に転換し、その後、暗号資産を主な資産の保管手段として保有するのではなく、株式や債券といった従来の資産に再投資することに重点が置かれているようだと指摘した。

7月24日夜間の取引開始時、中国の先物主要限月は売買がまちまちでした。PTAは下落が先行し、下げ幅はほぼ3%に達しました。一方、低硫黄燃料油、パラキシレン、スチレン、燃料油、精製ベンゼン、SC原油はいずれも2%超下落しました。上げでは、菜種ミール、上海銀、上海錫がそれぞれ1%超上昇しました。

金曜日、Intel株は第2四半期の好調な決算が予想を上回る見通しを受けて、プレマーケット取引で2.5%上昇したものの、アナリストは同社のロング（長期保有）見通しには慎重だった。第2四半期の売上高は$16.1 billionで、25%増となり、アナリスト予想の$14.5 billionを上回った。一方、1株利益（EPS）は$0.42となり、予想の$0.22を上回った。 株価目標を引き上げたにもかかわらず、ウォール街の企業は、Intelの立て直しにとって最も重要なカタリストが欠けているままで、そのカギは「署名済みの外部ファウンドリー顧客」である点を指摘した。モルガン・スタンレー、スティフェル、みずほなどのアナリストは、ファウンドリー事業に関する確信度が依然として低いとしており、サーバー市場シェアの見通しについては「せいぜい良くても混在」との見方を示す向きもあった。Intelはまた、今年の設備投資を$20 billionに引き上げる計画を発表しており、これは従来予想の$18 billionから増額となる。