世界のTradFiとマクロ経済

聯合インフォマックスによると、韓国の金融監督院（FSS）トップのイ・チャンジン氏は7月13日、規制上の懸念に対応するため、20の資産運用会社のCEOと面談した。イ氏は、投資家の信頼を損ねるとして、誤解を招くETF広告や商品の模倣を批判するとともに、委任状（プロキシ）投票に関する開示で解決されない問題が続いている点を強調した。FSSによる285の資産運用会社への検査では、121社（42.4%）が、少なくとも半数の投票報告書で「株主への影響は最小限」といった定型的な文言を使用していた。イ氏は、開示手続きを強化し、内部統制を強化するよう各社に指示し、委任状投票の行使率が2024年の79.6%から2026年の91.8%へ改善したと述べた。

DigiTalDailyによると、7月13日の朝、韓国のKOSDAQ指数は25.76ポイント（3.08%）急騰して863.19となり、大型株のバイオテクノロジー、二次電池、半導体のサプライチェーン関連銘柄に買い圧力が集中したことで860の水準を回復しました。 寄り付きで0.85%下落していたKOSPI指数は、その後8.85ポイント（0.12%）上昇し、午前中の半ばまでに7484.79に回復しました。国内機関投資家と個人投資家はそれぞれKOSDAQをネットで290億ウォン、481億ウォン買い越した一方、海外投資家はネットで716億ウォン売り越しました。

SKハイニックスは7月13日の寄り付きで6.17%下落し、204.3万ウォンとなった。10日にナスダックに成功裏に上場した直後である。株価は寄り付きで211.3万ウォンで始まり、前営業日から3.07%下落した。その後、現地時間の午前9時38分までにさらに下落した。下落は、上場の勢いの後に利益確定が入ったことによるとされた。

Guru Clubによると、原油価格は7月13日に急騰し、ブレント原油先物は1バレル当たり79.076ドルまで4%上昇、WTI原油は1バレル当たり74.27ドルまで4%上昇しました。

中国外汇交易システム（CFETS）によると、人民元の為替レート指数は7月10日時点で週次ベースで0.3ポイント下落し、102.35となった。

7月13日付で韓国金融投資協会によると、投資家預金（取引に用いられる現金準備高）は6月末の136兆ウォンから107兆ウォンへと下落し、わずか1か月で預金が約29兆ウォン減少した。預金が110兆ウォンを下回ったのは4月8日以来初めてである。業界関係者は、最近の国内株式市場の動きは、外国人投資家の売りを吸収するために個人投資家の買いが頼りになっていたが、個人の買いの勢いが弱まれば、外国人投資家の売り圧力が依然として強いなかで需給の力関係が不安定化する可能性があると述べた。

Jin10によると、7月10日に中国の主要株価指数は急落した。ChiNext Indexは4.37%下落して3,842.73ポイントとなり、一方でSci-Tech 50 Index（科创50）は5.53%下落して2,064.98ポイントだった。上海総合指数は1%下落して3,996.16ポイント、深圳成分指数は2.29%下落して15,046.67ポイントとなった。対照的に米国株はセッションを小幅上昇で終えた。S&P 500は0.42%上昇して7,575.29ポイント、ナスダック総合指数は0.29%上昇して26,281.61ポイント、ダウ・ジョーンズ指数は0.29%上昇して52,637.01ポイントだった。

カカオペイ証券は13日に投資取引（証券）ライセンスを取得し、証券ブローカレッジから引受・売買・販売まで直接行える能力を拡大した。同社の追加の金融投資業登録（1-1-1 投資取引／証券）について、当局が1日に申請を承認した。このライセンスにより、フィンテック企業は投資銀行業務と自社のリテール利用者基盤を活用できるようになり、デジタル・プラットフォームが従来の証券会社と競い合うという、韓国の証券市場における構造的な変化を示すものとなった。 カカオペイ証券が投資取引ライセンスを取得 カカオペイ証券は13日、投資取引（証券）ライセンスを取得したと発表した。同社は主にブローカレッジ業務を通じてリテール利用者基盤を構築してきた。新ライセンスにより、自社資本を用いた商品の引受および供給が可能になったことで、同社はリテールと投資銀行の事業を一体的に結びつける体制で運営するようになった。 ライセンスがIPOの引受および公募サービスを可能に カカオペイ証券は、同ライセンスによって可能になる領域の中で最も期待されるものとして、新規株式公開（IPO）引受を挙げた。引受能力は、公募の申込みサービスを提供するため

韓経エコノミクスによると、SKハイニックスの米国預託証券（ADR）は7月10日にナスダックで上場し、終値は168.49ドルで、発行価格から13.08％上昇した。だが7月13日、韓国の主要株価指数KOSPIは0.31％下落して7,452.81となり、一方でKOSDAQは2.61％上昇して859.32となった。 このズレは市場の分断を反映している。KOSDAQの半導体セクターは、ADRの上場によって小型のチップ製造装置関連企業が恩恵を受け、強い需要のシグナルが追い風となり5.27％急騰した。一方、KOSPIの半導体株は、ADRが国内株に対しておよそ16％の価格プレミアムを付けていたことから利益確定の動きが出て0.93％下落した。今後の材料としては、7月14日の米国6月CPIの発表や、半導体大手ASMLおよびTSMCの第2四半期決算が挙げられる。

聯合インフォマックスが主要国内証券6社の集計に基づき予測したところによると、POSCO Future Mは2026年第2四半期の営業利益が295億ウォンになる見通しで、前年同期比で37倍となる。売上高は814.4億ウォンに達する見込みで、前年同期比で23.23％増。改善は、商品価格の上昇により基礎素材の収益性が強まったこと、ならびに約5,000トンのアノード材料販売が回復したことによる。顧客が在庫調整を完了したことで、アノード材料の販売は前四半期比で2倍に増加した。

聯合インフォマックスによると、SKハイニックスは7月10日、ナスダックに米国預託証券（ADR）を1株当たり149ドルで上場し、265億ドルを調達した。これは記録上最大の外国企業によるIPOとなった。投資家の需要は、売り出し株数を7倍超上回った。 初日の取引で、ADRは170ドルで寄り付き、168.01ドルで引け、公開価格に比べて12.76%高かった。今回の募集に関する世界的な資金流入は約2000億ドルで、多くが長期投資家だと説明されている。

Newsisによると、7月13日のNasdaq ADR上場でSKハイニックスが5％超上昇した一方、より広いKOSPI指数は寄り付きで4.5％下落した。これに対しKOSDAQは約3％上昇した。USD/KRWの為替レートは1502.30だった。

SKハイニックスは、ナスダックでの米国ADR上場デビューにもかかわらず、7月13日に3.72％下落し、209.9万ウォンとなりました。市場終了時点で、外国人投資家の売越し圧力は309億ウォンでした。

YNAおよび韓国の金融当局によると、カカオペイ証券は7月13日に投資取引業のライセンスを取得した。金融監督院（FSS）は、同社の登録拡大に関する金融投資業登録の申請を7月1日に承認した。 このライセンスにより、カカオペイ証券は従来の証券会社（ブローカー）中心のモデルを超えて、証券の引受および直接取引が可能になる。申・ホチョルCEOは次のように述べた。「今回の承認は、ブローカーレベルのサービスを超えて直接引受を行い、商品を提供できる総合証券会社への変革の土台を築くものです。大規模な個人ユーザーベースと投資銀行業務の能力を組み合わせることで、差別化されたシナジーを創出します。」

Jin10によると、国際原油は7月13日の早朝の時間外（プレマーケット）取引で高く始まり、その後取引開始後に上下に変動した。

BlockBeatsによると、7月13日のイランに対する米軍の軍事作戦が、国際原油価格の急騰と米国債利回りの上昇を引き起こし、ホルムズ海峡の不確実性をさらに高めた。原油価格の上昇はインフレ期待を押し上げ、市場は今後も連邦準備制度の金利引き上げが行われるとの見方を強めた。その結果、金と米国株式指数先物は下落した。 市場は、7月14日（火）北京時間20:30にリリース予定の米国6月CPIデータに注目している。これにより、FRB（連邦準備制度）の金融政策の見通しに関する期待が大きく左右される可能性がある。

MK Electronicsは5月13日、韓国本社と中国子会社の中核半導体材料事業において、2025年1〜3月期（Q1）の営業利益が約160億ウォンに達したと発表した。この金額は、同社の2024年の連結通期営業利益141億ウォンを上回る。業績の改善は、AIサーバーおよび高性能計算（HPC）の需要拡大によりメモリ半導体の出荷が増え、半導体パッケージングに用いられるボンディングワイヤおよびソルダボールへの需要が高まったことによる、メモリ半導体業界の回復が背景にある。MK Electronicsは、こうした業界回復を、メモリ、ロジック、パワー半導体、センサー、各種半導体パッケージング工程に適用された同社の材料ポートフォリオによって取り込むことができる。 MK Electronics、Q1営業利益160億ウォンを記録 MK Electronicsは5月13日、同社のQ1の営業利益が、韓国本社および中国子会社の中核半導体材料事業で約160億ウォンに達したと発表した。この金額は、同社の2024年連結通期営業利益141億ウォンを上回る。同社は、利益改善のトレンドがQ2にも継続する見通しだ。 中国子会

7月13日付でMKエレクトロニクスによると、同社の韓国本社および中国の子会社は、2026年Q1にコアとなる半導体材料事業で約160億ウォンの営業利益を達成し、2025年通期の営業利益141億ウォンを上回った。改善は、メモリー半導体市場の回復によってもたらされ、AIサーバーおよび高性能計算（HPC）の出荷拡大に伴い、半導体パッケージングに使用されるボンディングワイヤおよびはんだボール材料への需要が増加したことが要因だという。MKエレクトロニクスの中国子会社も、結果に大きく貢献しており、中国での国内半導体サプライチェーンの自立化に向けた取り組みの中で、主要な現地顧客向けにボンディングワイヤの供給を拡大した。

MP Doctorによると、韓国のKOSPI指数は7月13日午前9時15分（現地時間）時点で7,513.83で取引されており、前営業日の終値から37.89ポイント（0.51%）高かった。指数は朝の取引時間帯で概ね中立水準の中、値動きが入り混じるレンジで推移した。