世界のTradFiとマクロ経済

韓国銀行は15日、韓国の広義の通貨供給量（M2）が2026年5月に前月比0.8％増、前年比5.8％増となったと報告した。要因は、企業のショートの短期資金の拡大と、金融機関による市場運営の拡大によるものである。月次の伸び率は2026年1月以来の最高であり、一方、年次の伸び率は2023年2月以来の最も強い拡大を示している。M2の前年比成長における2005〜2025年の平均は7.5％であり、今回の拡大の歴史的背景を提供している。 M2は4,184.4兆ウォンに到達、月次成長は過去最高 15日に公表された韓国銀行の「2026年5月の通貨・流動性」報告書によると、M2（平均残高）は4,184.4兆ウォンとなり、前月から32.2兆ウォン増加した。月次増加率0.8％は2026年1月以来の最高の伸び率である一方、前年比拡大率5.8％は2023年2月以来の最も強い年次成長を意味する。 要求払預金が24.3兆ウォンの増加をけん引 金融商品区分別では、要求払貯蓄預金が24.3兆ウォン急増し、M2成長の最大の部分を占めた。この拡大は、企業の短期余剰資金の増加と、他の金融機関による証券およびデリバティブ市場に関

聯合インフォマックスによると、POSCOは7月15日にデット・テンダーオファー（債券買付けの申し込み）を通じて外貨建て社債3億6000万ドルを償還した。償還対象の社債は、2023年に発行され、満期が2028年1月の、5.75%の固定金利・5年物ドル建てノート。 同社は新たな借入は行わず、既存の現金準備を使って償還資金を賄った。POSCOは、今後の利息費用で約3100万ドルの節減が見込めるとしている。今回の償還により、未償還の総負債は10億ドルから6億4000万ドルに減少する。

S&Pによると、韓華エアロスペースは7月15日に海外投資家を対象とした米ドル建て債券の発行を米国で開始し、無担保上位債の「A-」の長期信用格付けを取得した。

HLBグループは、同社が肝がん治療薬リボセラニブの承認を妨げていた主要なFDA製造施設の問題の解決を決議したと発表した15日の午後、KOSDAQ市場で韓国株8銘柄が上場取引の上限（ストップ高）に到達したのを受けた。急騰は、HLBの米国子会社Eleva Therapeuticsが14日（現地時間）に、パートナーのHangzhou PharmaceuticalsからFDAのcGMP査察の結果通知レターを受領したとのニュースに続いたもので、FDAは当該査察をVAI（Voluntary Action Indicated）として分類した。FDAはこれまでに10日にComplete Response Letter（CRL）を発行し、「製造施設の懸念」を理由としていたため、HLB株は2日連続で下限（ストップ安）まで急落していた。規制上の背景には、リボセラニブの肝がん治療に関するFDA承認が保留されており、製造コンプライアンスが重要な承認の前提条件になっていることがある。 韓国取引所によると、HLB（028300）は15日の午後に34,700ウォンで取引され、前営業日から8,000ウォン（29.96%

ASMLは第2四半期の純売上高が93億3,000万ユーロ（9.33 billion）に達し、市場予想の88億5,000万ユーロ（8.85 billion）を上回ったと報告した。同社は通期の純売上高ガイダンスを、従来の360億〜400億ユーロ（360–400 billion）の範囲から430億〜450億ユーロ（430–450 billion）へ引き上げた。 半導体製造装置メーカーは、2026年の低NA EUVの生産能力を2027年に約30%増やす計画で、さらに2028年に向けて30%の追加拡大が検討中だ。

ウォーレン・バフェットは7月14日（火）に、2034年までにバークシャー・ハサウェイ（BRK.B）の保有株式約1,400億ドル相当を全て売却することを約束した。96歳の億万長者は、家族が支配する慈善財団にB株を1,200万株配布する計画を発表した。内訳は、スーザン・トンプソン・バフェット財団に900万株、さらに3人の子どもが率いる財団にそれぞれ100万株ずつとなる。バフェットは、バークシャー・ハサウェイの株式が自身の純資産の約99.5%を占めていると述べた。

聯合ニュースによると、キャシー・ウッド率いる資産運用会社Ark Investは、7月13日に約2,130万ドル相当のSpaceX株を購入し、航空宇宙企業の株式の継続的な積み増しを示した。購入は複数のArk ETFに分散して行われ、ARK Innovation ETFが88,957株、ARK Autonomous Technology and Robotics ETFが32,556株、ARK Space and Defense Innovation ETFが8,728株、ARK Next Generation Internet ETFが23,008株をそれぞれ取得した。購入は当日のSpaceXの終値139.14ドルに基づく。

BlockBeatsによると、Kalshiは本日（7月15日）NvidiaのB200、H200、A100チップを対象としたGPUコンピューティングのフォワードカーブ（先物カーブ）を立ち上げると発表し、将来のコンピューティング能力に関する市場ベースの価格予測を提供した。

7月15日、Samsung Securitiesによると、証券会社はKakaoの目標株価を44,000ウォン（US$29）に引き下げた。従来は60,000ウォン（US$40）だった。理由として、AIの実行力の弱さ、中核事業の減速、労働争議を挙げた。同社は依然としてKakaoの第2四半期の営業利益が前年同期比18%増の231.1十億ウォン（US$1.55億）になると見込んでいるが、利益の伸びはより強い事業の裏付けというよりも、主にコスト管理によるものだと指摘した。アナリストは、KakaoのAIエージェント戦略（OpenAIとのChatGPT提携を含む）について、まだ明確な収益化や意味のある市場での差別化が見えていないと述べた。

イ・ジェミョン大統領の7月15日の金融サービス委員会への報告によると、韓国はKOSDAQ市場から業績不振の企業を積極的に排除し、革新的な企業にとっての機会を創出する必要がある。大統領は、重複上場や時価評価の低い企業などの課題に対処する改革を、市場の反発がある可能性があるにもかかわらず、迅速に実施することが求められると強調した。特に株式市場を含む資本市場の強化には、こうした改革の推進が不可欠だという。

BlockBeatsによると、SKハイニックスは本日（7月15日）12.49%急騰し、韓国株式市場で大きな回復を主導しました。しかし、trade.xyzのデータでは、投資家が積極的にその銘柄をショートしている可能性があり、韓国上場株の建玉ベースの年率資金調達率は-55.37%となっています。過去24時間で、SKハイニックスは取引高$1.36B（1.36Bドル）、建玉$492M（492Mドル）を記録しました。 ハイニックスの米国上場ADR株は、さらに年率資金調達率が-63%と一段とマイナスで、24時間の取引高は$413M（413Mドル）、建玉は$130M（130Mドル）でした。

SECのプレスリリースによると、証券取引委員会（SEC）は気候関連の開示規則を撤回することを提案しており、ポール・アトキンス委員長は、法定権限と重要性（マテリアリティ）の懸念を軸にこの動きを位置づけました。この提案は、暗号資産企業や市場参加者が規制の範囲やコンプライアンス要件に関する影響について、注意深く見守る必要があることを示唆しており、開示義務のより狭いアプローチへの転換の可能性を示しています。

Foresight Newsによると、データセンター開発業者のCleanSpark（CLSK）は、投資適格の技術企業と、ジョージア州サンダースビルの施設において20年間のインフラ賃貸借契約を締結しました。トリプルネットリースは、当初期間中に約66億ドルの契約収益を生み出す見込みで、さらに2つの5年更新オプションが行使された場合には、総額最大116億ドルとなります。この契約は重要なIT負荷175メガワットを対象としており、納入は2027年第4四半期から開始される見通しです。賃借人の身元は明らかにされていません。

7月15日、韓国投資証券のアナリスト、イム・ドンチャンによると、個別株レバレッジETFは国内市場のボラティリティを増幅させたものの、最近の急落の直接的な原因ではありません。グローバルな半導体セクターのボラティリティが先に顕在化し、その後、レバレッジETFのリバランス取引が午後の取引時間帯における動きをさらに増幅させました。アナリストは、主要因はレバレッジ商品だけではなく、より広範なグローバル半導体のボラティリティだと分析しました。

Barron'sによると、KeyBancは7月14日にApple（AAPL-US）の株式を格下げし、セクター・ウェイト（Hold）からアンダーウェイト（弱気）に引き下げ、目標株価を$250に設定した。このことは、月曜の終値$314.86から潜在的に21%下落する可能性を示唆している。 アナリストのBrandon Nispelは、主な懸念点として3つを挙げた。iPhoneの販売不振、MacとiPadの低迷、そしてハードウェア需要の減速によって、iCloudとApple Musicのサービス収益に下押し圧力がかかる可能性だ。Nispelは、Appleの成長の勢いが2025年の伸びの後に弱まることで、これらの要因が近いうちに株価が割高に見えることにつながり得ると警告した。Appleの2026年の予想PERは36倍で、5年平均およびS&P 500の水準のいずれも上回っている。

ChainCatcherによると、暗号資産の恐怖・貪欲指数は7月15日時点で26で、パニック状態を示しており、昨日（7月14日）から5ポイント上昇しています。Coinglassのデータでは、7日平均は23、30日平均は19です。

The Factによると、サムスン電子は、ブルームバーグによる同様の報道を受けて、米国のNASDAQへの上場を米国預託証券（ADR）を通じて行うことはないとするうわさを否定した。この否定は、競合のSKハイニックスがNASDAQでADRの上場を成功裏に完了した後に出てきたもので、潜在的な競合が追随するのではないかという市場の憶測を呼んでいた。サムスンの迅速な否定は、現時点で米国でのセカンダリー上場を計画していないことを示唆している。

中国国家統計局によると、同国の第2四半期のGDPは前年同期比で4.3%成長し、上半期の成長率は4.7%に達した。工業生産は6月に加速し、前年同月比で5.3%増となった。牽引したのはコンピューター、通信・電子機器製造部門で、15.7%と急増した。小売売上も回復しており、6月の社会消費品小売総額は前月比ではなく前年同月比で1%増となった一方で、上半期の小売売上は1.3%増加した。

モルガン・スタンレーの7月14日のレポートによると、Appleは2週間以内にMac、iPad、およびアクセサリの価格を15〜54％引き上げた。主な理由は利益率の拡大ではなく、主にチップコストの急騰であるとされている。レポートでは、DRAMおよびNANDチップのコストがそれぞれ2027年に190％と280％上昇すると見込まれている。1台のiPadにかかるチップコストは$51から$144に増加すると予想されており、同コンポーネント単体での粗利益率は30〜40％を占める可能性がある。

日本の第3次産業活動指数は5月に前月比1.1%上昇し、予想の0.4%増を上回り、4月の1.3%成長から加速した。