世界のTradFiとマクロ経済

ゴールドマン・サックスのプライム・ブローカー業務チームによれば、ヘッジファンドは過去1か月の間に、利益を確定するために米国の半導体株を売却してきた一方で、人工知能（AI）に関するより広いテーマへのエクスポージャーは維持していた。半導体および半導体製造装置のセクターは、この期間に米国株式市場で最も純売りとなったサブセクターだった。同時に、これらのファンドは、マクロ商品、指数、上場投資信託（ETF）を通じて米国株のショートポジションを増やし、より広範な市場リスクに対してヘッジしており、現在のショートポジションは10年で最も高い水準にある。

国際エネルギー機関（IEA）のチーフであるファティフ・ビロルによると、在庫の取り崩しが一段と強まるとともに、夏の需要が高まることで、原油市場は7〜8月にかけて供給がタイト（逼迫）な状況に入る可能性があります。

バンク・オブ・アメリカによれば、イングランド銀行は7月と9月にそれぞれ25ベーシスポイントずつ利上げすると見込まれている。この予測は、銀行がこれまで示していた6月と7月における利上げ見通しからの転換を示している。

Nvidiaは、配当の増額と株式買い戻し（自社株買い）権限の拡大を通じて、株主への現金還元を大幅に増やす計画を発表しました。AIチップメーカーは配当を1株当たり1セントから25セントへ引き上げ、既存の385億ドルの買い戻し権限に加えて、追加で800億ドルの株式買い戻しを承認しました。この発表は、Nvidiaが直近四半期（4月26日に終了）で、四半期利益、売上、そしてデータセンター収益について予想を上回る結果を報告した後に行われました。ウォール街のアナリストは歴史的に、株主への現金還元が大きく増えること――たとえば、成長の速い企業が配当を初めて発表するようなケース――を、利益を生産的に投資できる先が企業に乏しくなってきたことを示す暗黙の認識だと見てきました。Nvidiaの株価はIntelやAMDのような他の半導体株に比べて大幅な割引価格で取引されており、これを受けてウォール街のアナリストは、投資家の熱意をより引き出すための梃子（レバー）になり得るものとして、同社の比較的控えめな現金還元方針に注目しています。 評価への影響に関するアナリストの見方 Evercore ISIでNvidiaを担

Cointelegraphによると、米連邦準備制度理事会（FRB）は、決済システムへのアクセスをより限定的にするために、フィンテック企業や暗号資産関連の銀行に向けた限定的なペイメント口座の枠組みを提案した。FRBはまた、2026年12月31日までに最終化される見込みの規則が確定するまで、第3層（Tier 3）口座の申請に関する決定を各地域の連邦準備銀行が停止するよう勧告した。これらの口座は、利息を伴わず、FRBのディスカウント・ウィンドウや日中信用へのアクセスもない、清算および決済の機能にのみ制限される。暗号資産取引所は、引き続き、連邦準備制度法（Federal Reserve Act）の要件を満たす関連事業体を通じたアクセスが必要になる。

BitcoinTreasuries.NETによると、SpaceXとTeslaは合わせて30,221ビットコインを保有しており、その価値は23億ドルです。これらが統合されれば、イーロン・マスクが率いる2社は、ビットコイン保有で5番目に大きい上場企業としての順位になります。

ウォール・ストリート・ジャーナルによると、米国商務省は5月21日に、IBMを含む量子コンピューティング企業9社に対して、政府助成金として合計20億ドルを発表した。さらに連邦政府は、これらの取引において株式持分も取得している。この動きは、トランプ政権による先進コンピューティング分野での米国の競争力維持を目指すより広範な取り組みの一環として、量子コンピューティング技術の開発を加速し、より安定的で拡張可能な量子システムを育成することを狙っている。

バンク・オブ・アメリカのアナリスト、ジャスティン・ポスト氏とニティン・バンサル氏によると、同銀行は5月20日にアルファベットに対して「買い」のレーティングを維持し、目標株価は$430で、現在の株価$387.66から10.9%の上昇余地を示している。アナリストは、同社のI/Oカンファレンスで開示されたGoogleのAIユーザー成長指標を挙げた。AI Overviewsは25億ユーザーに到達し、AI Modeは10億ユーザーに到達（四半期ごとに倍増）し、Geminiの月間アクティブユーザーは1年前の4億ユーザーから9億ユーザーへと増加した。バンク・オブ・アメリカは、この成長は「検索ユーザーをAIネイティブな体験へと成功裏に移行できていることを示しており、競争による混乱リスクを低減している」と述べた。

ブレント原油は5月21日に1バレル当たり$104を日中に付け、取引セッション中に1.70%上昇しました。

Gateのマーケットデータによると、米国の株価指数先物は本日全般的に下落し、S&P 500 E-Mini先物は0.25%下落、Nasdaq-100先物は0.35%下落、ダウ・ジョーンズ先物は0.09%下落となった。別件として、イランの最高指導者ハメネイ師は、兵器級に近いウランがイラン国内にとどまらなければならないと命じた。

Jin10によると、Nvidiaの決算が市場予想を上回ったことを受けて、複数の投資銀行が同社の目標株価を引き上げており、Melius Researchが最高目標の$400を設定した。合計17の金融機関が目標株価を引き上げ、3つは既存の目標を維持した。これらの引き上げは、Nvidiaの事業見通しに対する強い確信を反映しており、ほとんどの評価は「Buy」または「Outperform」に設定されている。

Guru Clubによると、WTI原油先物は5月21日に2%上昇し、1バレルあたり$100.253に達しました。

ロイターによると、ブレント原油は1バレル当たり1.67ドル上昇して106.12ドルとなり、一方WTI原油は直近5分で1バレル当たり1.46ドル高の99.53ドルになりました。価格の急騰は、イランの最高指導者がウランは国内にとどめなければならないと改めて述べたことに伴うものです。

イタリアのFTSE MIB指数は5月21日の取引中に49,000ポイントを下回り、取引時間中に0.39%下落しました。

スポットゴールドは短期的に20ドル以上下落し、1オンス当たり4516.52で取引されています。

欧州委員会は5月21日、中東情勢の影響と、それに伴うエネルギー価格の急騰が景気減速の主因であるとして、欧州連合の2026年の経済成長予測を1.1%へ引き下げた。ユーロ圏の2026年の成長予測も同様に、1.2%から0.9%へ下方修正された。

バンク・オブ・アメリカは、CLSのクロス通貨スワップ決済サービスで稼働を開始し、外国為替取引にまたがる決済リスクを抑えるため、ペイメント・バーサス・ペイメント（PVP）決済インフラの利用を拡大した。この動きは、世界のFX取引量が引き続き拡大する中で、大手金融機関がカウンターパーティーのエクスポージャーを管理し、流動性効率を改善する取り組みを強めていることを反映している。国際決済銀行（BIS）の2025年トリエンナル調査によれば、2025年4月の平均日次FX取引高は約9.6兆ドルに達し、2022年調査と比べて28%増を示した。CLSは、CLSSettlementに投入されたクロス通貨スワップの平均日次決済額が2025年に87%増加したと報告しており、OTC通貨市場全体でより安全な決済メカニズムが広く採用されつつあることを示している。 なぜクロス通貨スワップは重大な決済リスクを生むのか クロス通貨スワップでは、通常、異なる通貨間で元本額と利払いを当事者間で交換し、多くの場合、長い満期と大きな想定元本エクスポージャーにわたって行われる。多くの標準的なFX取引とは異なり、これらのスワップは機関

バンク・オブ・アメリカはCLSのクロスカレンシー・スワップ決済サービスを通じて稼働を開始し、FX市場における決済リスクを抑えるために支払い対支払いのインフラの利用を拡大した。この統合により、銀行は通貨の交換を同時に決済でき、片方の取引相手が義務を履行している間にもう一方が履行できないといった「隙間」をなくせる。バンク・オブ・アメリカは、流動性効率とカウンターパーティーリスクの低減を主要な推進要因として強調し、グローバルFICCマクロの共同ヘッドであるカルロス・フェルナンデス＝アレルは、この動きが「クロスカレンシー・スワップにおける当初および最終の元本の取引でのカウンターパーティーリスクを低減しつつ、業務面および流動性面の効率をもたらすことを支える」と述べた。 この拡大は、世界のFX取引が加速するにつれて、決済リスクに対する機関投資家の関心が高まっていることを反映している。国際決済銀行（BIS）の2025年トリエンナル調査によると、2025年4月の平均日次のFX取引高は約$9.6兆に達し、2022年から28%増加した。CLSは、決済サービスにおけるクロスカレンシー・スワップの平均日次決済

韓国のバッテリーメーカーSK Onは5月21日にフォードとの合弁事業を終了し、両社が2022年の提携を解消するなかで、テネシー州のEV用バッテリー工場を単独で支配することになった。SK Onは同施設の名称をBlueOval SK TennesseeからSK On Tennesseeに改め、解消を発表してから5か月後に再編を完了した。フォードは解消後もケンタッキー州で2つのバッテリー工場をそれぞれ別に所有・運営している。この動きは、EV販売の減速と、米国の政策に対する不確実性が業界全体のバッテリーメーカーに圧力をかけていることを反映している。 再編と運用上の変更 SK Onはテネシー州の施設の単独所有への移行を完了し、同施設は現在SK On Tennesseeのブランドで稼働している。フォードはケンタッキー州にある2つのバッテリー工場について独立した管理を維持しており、同社はそれらをEV用バッテリーではなく定置型のエネルギー貯蔵システムへと再配置しようとしている。 この提携の解消は、SK Onが3月にジョージア州の工場で968人の雇用を削減した後に起きたもので、バッテリーメーカーの米国で

最新データによると、英国CBIの製造業受注指数は5月に-41まで下落し、-40の予想を下回り、前回の-38から弱含んだ。