世界のTradFiとマクロ経済

Wall St Engineによると、レオポルド・アッシェンブレンナーの状況認識ヘッジファンドは、保有銘柄が急落したことを受けて7月下旬に必要証拠金（Margin）の追証を求められ、ゴールドマン・サックスとモルガン・スタンレーによる日次の監視が開始された。7月29日、アッシェンブレンナーは最初に、GreenoaksとSequoiaが率いるコンソーシアムに対し、Anthropic株を約35億ドル（約3.5 billion）分売却することに合意した。 しかし、7月30日、市場開始前にアッシェンブレンナーは方針を変更し、代わりに公開株式の保有分を売却することを選んだ。その後、シタデルは、市場価格を10%以上下回るディスカウントで、同ファンドの公開株ポートフォリオの大部分を買い取ることに同意し、形式的なデフォルトなしで必要証拠金を満たせるようにした。同ファンドは、7月の純損失が67%だったと報告しているものの、通年ではおおむね80%上昇したままだ。

イーロン・マスクのテスラは、中国事業を分離して潜在的なスペースXとの合併につなげることを検討しているとウォール・ストリート・ジャーナルが5月30日（現地時間）に報じた。これは、スペースXが国防分野の業務を拡大する中で、中国側のデータへのアクセスをめぐる米国の懸念に対応する戦略であり、同年中に国防総省（Defense Department）の契約として70億ドルを確保している。スペースXは、5月29日（現地時間）に発表された18回の衛星打ち上げ（2027年まで）を含む16億ドルの米スペースフォース契約を獲得し、機微な軍事システムへのアクセスを強化した。 WSJによると、テスラは、潜在的なスペースXとの合併に先立ち、中国の事業部門を分離するための選択肢を検討している。顧問らは、中国事業を独立した法人としてスピンオフする案や、売却を進める案など、複数のシナリオを議論した。経営陣には、潜在的な事業分離に備えるよう指示が出ているものの、最終的な決定の前には大きな変数が残っており、計画は初期段階にとどまっている。 この検討は、規制上のリスクを抑えることを目的にしており、中国の顧客データ、デュアルユ

ウォール・ストリート・ジャーナルによると、Teslaは、SpaceXとの潜在的な合併に先立ち、中国事業を分離するか、または売却することを検討している。顧問チームは、中国の事業を独立した事業体としてスピンオフする、あるいは完全に手放すといったシナリオを調査しており、幹部らには、潜在的な事業売却に備えるよう指示が出ている。この動きは、中国の顧客やデュアルユース技術を含むデータへのアクセス、および技術移転に関する米国の規制上の懸念に対処することを目的としている。 SpaceXは今年、国防契約として約70億ドルを確保しており、これには対空防衛の追跡システム向けに、2027年までに18回の衛星打ち上げを実施するための米国宇宙軍との16億ドルの契約が含まれる。加えて、中国におけるTeslaの競争力は弱まっている。2026年3月時点で、同社の中国の新エネルギー車販売における市場シェアは6.6%で4位に後退しており、かつての主導的な立場から低下している。

Guru Clubによると、シンガポールのベンチマーク株式指数は6月4日に1.2%下落し、5,076.81ポイントで取引を終えました。

韓国のKOSPI指数は一晩で1,001ポイント超を急騰し、約18%の上昇となって過去最大の1日あたりの上げ幅を記録しました。連日続いた急落の後、6,500ポイントで取引を終えました。SKハイニックスは、同社史上初めて日次の上限まで上昇しました。

UBSによると、Samsung Electronicsは来年、HBMの市場シェアでSK Hynixを追い抜く見通しだ。スイスの投資銀行は、Samsungが41%の市場シェアを獲得する一方、SK Hynixは39%にとどまると予測した。これは、Samsungが第6世代HBM4の早期量産を進めていることに加え、PyeongtaekおよびYonginの各施設で生産能力を拡大していることが背景。予測は、今年の状況とは逆転を示す。今年はSK Hynixが48%のシェアを持つ。変化の要因は、HBM市場が第5世代HBM3EからHBM4へ移行している点にあり、Samsungは2月に業界初の量産HBM4製品を出荷した。 UBS、来年のSamsungのHBMシェアは41%、SK Hynixは39%と予測 UBSアナリストのNicolas Godoy氏は、今年はSK HynixがHBMビット出荷の48%を占めて首位の座を維持するとしつつも、来年はSamsungが41%対39%でSK Hynixをわずかに上回ると述べた。Micron Technologyは市場シェア20%で3位になる見通し。分析は、1日付のU

Arkhamのデータによると、モルガン・スタンレーは、スポット・ビットコインETFのMSBTを通じて、今日、約7.21百万ドル相当の114.644 BTCを追加した。これは、別の機会を狙った購入のように見える。 同社のビットコインの総保有量は初めて6,200コインを超え、合計で6,231 BTCとなり、総額は390百万ドルを超えた。

UBSによると、8月1日現在、Samsung Electronicsは来年、高帯域幅メモリ（HBM）市場で41%を獲得し、SK Hynixの39%を上回る見通しであり、Samsungが市場のリードを取るのは初めてとなる。UBSアナリストのNicholas Godoa氏は、2月以降のHBM4チップの早期量産と、PyeongtakおよびYonginの各施設での生産能力拡大が、市場での優位な立場の転換を後押ししたとみている。Micron Technologyは20%で3位に入る見込み。

ウォール・ストリート・ジャーナルのコラムニスト、スペンサー・ジェイコブ氏とグレッグ・アイプ氏によると、連邦準備制度理事会（FRB）は水曜日（7月30日）に政策金利を据え置いたものの、米国の長期国債利回りが19年ぶりの高水準まで急騰し、利回り曲線で「ベア・スティープナー」型の動きが生じたという。FRB議長パウエル氏は、根強いインフレに対してより強硬な姿勢を取ることを見送り、債券市場が金融環境を独自に引き締めることを許した。アナリストは、これは前向きな景気回復のシグナルではないと警告しており、インフレの粘着性、財政の持続可能性、中央銀行の信認に関する市場の懸念を反映している可能性があるとしている。長期利回りの上昇が続く場合、足元の利益を支える材料があっても、株式のバリュエーションは下押し圧力を受けるかもしれない。

PANewsによると、8月1日、「白髪の株の神」として知られるSerenityは、AI投資家レオポルドを擁護する声明を発表し、メディアやソーシャルプラットフォームによる報道が「彼の実績を大きく誤って伝えている」と述べた。 レオポルドは、Seagate Technology（SNDK）からBloom Energy（BE）までの複数年にわたる投資判断によって以前は大きな利益を生み出していたものの、7月の市場下落を受けて外部からの批判や個人的な攻撃が相次いだ。 Serenityは、7月の市場クラッシュが当該戦略におけるレバレッジ管理、流動性コントロール、ヘッジの仕組みに問題があることを明らかにしたと認めつつも、レオポルドが年初来で約80%のリターンを達成しており、ヘッジファンドの上位パフォーマーに入っていると指摘した。 声明では、一部の市場参加者が彼の過去の成功に対して嫉妬心を抱いている可能性があるとも示唆した。

韓国取引所のデータによると、KOSPI市場は7月1日から7月31日までに21.19%下落し、韓国株式市場の歴史における月間下落としては3番目に大きい下げとなった。8月1日に発表された。7月31日には指数が1日で17%急騰し、市場が始まって以来の最高の値上がり幅を記録した。急激な値動きは、KOSPIの時価総額の半分以上を占める半導体株のボラティリティと、レバレッジ型上場投資信託（ETF）における清算によって引き起こされた。韓国の金融当局は投機的な取引を抑える目的で、7月31日に新たな規則を導入し、単一株レバレッジETF商品の基礎預託（ベース・デポジット）要件を1,000万ウォンから3,000万ウォンに引き上げた。 サーキットブレーカーの作動回数が2024年に記録更新 指数が8%以上下落すると取引を停止するサーキットブレーカーは、1998年に仕組みが導入されて以来の全15回の作動のうち、2024年に9回作動した。サイドカー機構は現時点でKOSPIで44回（買い側21回、売り側23回）、KOSDAQで28回（買い側15回、売り側13回）作動した。2024年のKOSPIにおけるサイドカーの回数

韓国取引所によると、KOSPIは7月1日から31日にかけて21.19%下落し、1997年のアジア通貨危機（10月の27.25%）および2008年の世界金融危機（10月の23.13%）に次ぐ、史上3番目の最悪となる月間パフォーマンスを記録した。だが、指数は7月31日に急反発し、17%上昇して史上最大の1日当たりの上げ幅を記録した。 7月を通じてボラティリティは大幅に上昇した。サーキットブレーカーは年初来9回発動されており、2008年の金融危機における年間記録（15回の停止）をすでに上回っている。個別株の取引停止は2026年に44回発動されており、2008年に記録された26回を大きく上回った。サムスン電子は7月31日に26.81%上昇し、上場以来51年で過去最高となった。一方、SKハイニックスは17年ぶりに初めてストップ高の上限（29.95%）で引けた。

7月に同社の公式納車データによると、NIOは35,934台を納車しており、前年同期比で71%増となった。fireflyブランドが143.9%増で成長をけん引し、一方でコアのNIOブランドは20,008台を納車して57.9%の成長だった。

ダウムによると、韓国の主要5行のネット流入は、7月末時点で定期預金が24.09兆ウォンとなり、今年最大の単月増加だった。投資家が、市場のボラティリティ上昇を背景に株式から資金を振り向けたためだ。 韓国の金融投資協会のデータによれば、投資家の有価証券口座の預金（株式市場への投入を待つ資金）は、6月4日のピーク139.69兆ウォンから、7月28日までに107.20兆ウォンへと減少した。2か月も経たないうちに32兆ウォン超の減少となった。証拠金取引の残高は、7月2日の37.72兆ウォンから33.19兆ウォンへ低下し、12％の下落だった。

Yahoo Financeによると、AppleのCEOティム・クック氏は木曜の決算説明会で、メモリーチップの価格が「100年に一度の大洪水」を経験していると述べました。これにより、メモリーストックをめぐる最近の市場のパニックは行き過ぎかもしれないことが示唆されています。クック氏は、Appleの保守的な四半期ガイダンスについて、メモリーチップの供給不足が原因だとし、品薄は続く見通しだと説明しました。 過去1か月で、SanDiskやMicronを含むメモリーチップ関連株は、それぞれ46%と30%下落しています。これは、6月下旬に過去最高値を記録した後の下落で、投資家が大手テック企業によるAIインフラへの過剰な支出を懸念するようになったことが背景にあります。 一方で、LPL Financialのストラテジスト、アダム・ターンクイスト氏は、これらの下落は、株がそれ以前に100%超の急騰をしていたことを踏まえると、健全なテクニカル・コレクションを示している可能性があると指摘しました。さらに、サポート（下値）水準では、回復の兆しが見え始めているとのことです。 AIサーバー向けの高帯域幅メモリおよび

Xpengによると、中国の電気自動車メーカーであるXpeng（イーペン）は7月に38,027台の車両を納入しました。

韓国と米国の主要な半導体・テクノロジー株は、2026年6月と7月に急落した。韓国紙ハンギョンによると、SKハイニックスは58%下落し、マイクロンは41%下落し、サンディスクは57%下落した。一方で、S&P 500指数の下落はわずか5%にとどまった。今回の売りは、2025年に始まった急騰の後、利益確定や、メモリーチップ、光通信、電力関連セクターにおけるレバレッジド・ポジションの解消によって引き起こされた。その後、投機的なポジションが清算されるにつれて株価は反発し、テクノロジー分野の安定化の可能性を示唆した。

SoSoValueによると、イーサリアムの現物ETFは（7月31日）一晩で純流入が9,300万ドルに達しました。日次の純流入では、BlackRockのStaked ETH ETFであるETHBが1,538万ドルで首位です。ETHBは、開始以来の累計で純流入が5億4,400万ドルに達しています。

SoSoValueによると、イーサリアムの現物ETFは昨日（7月31日）に合計で9,300万ドルの純流入を記録しました。内訳では、ブラックロックのStaked ETH ETF（ETHB）が個別商品として単日純流入額1.54億ドルを記録して首位でした。