世界のTradFiとマクロ経済

北京時間9時30分時点では、WTI原油先物は0.06％上昇し、米国天然ガス先物は1.70％上昇しました。

MSX.COMのデータによると、8月27日の米国取引終了時、AI関連株は総じて上昇した。Arista Networksは5.92％急騰し、Armは3.93％、Cognexは3.18％、Oracleは2.84％、Palantirは2.76％上昇した。一方、主要指数は小幅に下落し、ダウ・ジョーンズは0.21％、S&P 500は0.02％、ナスダックは0.08％下落した。VIXボラティリティ指数は1.55％低下した。

現代自動車は8月26日の「CEO Investor Day」で中長期的な成長戦略を発表し、2030年の営業利益率目標を引き上げた。しかし、証券会社はロボティクスおよび自動運転分野での新たな発表が限られていたことに失望を示し、一部の証券会社は同社の目標株価を引き下げた。

ホテル新羅、ロッテホテル、パルナスホテルは上半期に利益貢献の構造的な変化を報告し、ホテル運営が売上高構成比を大きく上回る営業利益に貢献した。ホテル新羅のHotel & Leisure部門はTR（免税）部門の売上高の23.4%を占める一方、両部門の合算営業利益の41.7%を生み出した。ロッテホテルのホテル部門も全社売上高の28.8%で、営業利益の42.5%に貢献した。パルナスホテルは営業利益が92.0%増の543億ウォンとなった。これは主に、改装後の564室のウェスティン ソウル パルナスが9月に営業を再開したことによる。韓国ホテル協会のデータによると、こうした変化は業界全体の傾向を反映している。韓国の5つ星ホテルは、客室稼働率が4.4ポイント低下して68.2%となったにもかかわらず、平均客室料金を2019年の20万4,000ウォンから2023年には26万1,000ウォンへ27.9%引き上げた。 ホテル新羅、上半期の営業利益が13.2倍に増加 ホテル新羅は、上半期の連結売上高が前年同期比1.4%増の2兆253億ウォンとなり、営業利益は前年同期の61億ウォンから815億ウォンへ増加したと報

BlockBeatsによると、8月27日時点で、ZoomがAnthropicに出資した持ち分の価値は31億3,000万ドルに達し、7月までの3カ月間に16億1,000万ドルの含み益を生み出した。ビデオ会議大手のZoomは、第3四半期の調整後1株当たり利益を1.46～1.48ドルと予想しており、アナリスト予想のコンセンサスである1.50ドルを下回った。これは、同社がAI機能の強化を進める一方、Microsoft TeamsやGoogle Meetとの競争激化に直面していることを示している。

ロイターによると、Synopsysは8月26日、AIを活用したチップ設計ツールの需要拡大を受け、2026会計年度の売上高見通しを96億3,000万～97億1,000万ドルから96億9,000万～97億4,000万ドルに、調整後1株当たり利益（EPS）の見通しを14.72～14.80ドルから15.04～15.10ドルに引き上げた。 同社の第3四半期の売上高は24億8,000万ドルとなり、予想の24億4,000万ドルを上回った。調整後EPSも3.91ドルと、予想の3.67ドルを上回った。しかし、Synopsysの株価は時間外取引で約2％下落した。

連邦準備制度理事会（FRB）は、現地時間26日に発表された7月のPCEデータを受け、根強いインフレ圧力に直面している。コア個人消費支出（PCE）インフレ率は前年同月比3.3%となり、6月から変わらず、FRBの目標である2%を大幅に上回った。市場関係者は、このデータだけでは9月に直ちに利上げを行うには不十分だと評価した一方、複数のアナリストは、追加利上げは可能性の問題ではなく、時期の問題だと指摘した。7月の総合PCEは前年同月比3.7%上昇し、コア指標も前月比0.2%上昇したことで、今週のジャクソンホール経済シンポジウムを前に、インフレが金融政策をめぐる議論の中心であり続けている。 エコノミスト、7月のPCEデータは9月利上げには不十分と評価 Capital Economicsのシニアエコノミスト、アリアン・カーティス氏は、Yahoo Financeによると、7月のPCEインフレ指標は「FRBが9月に利上げするには不十分だ」と述べた。カーティス氏はさらに、「インフレ率は依然として3.3%であり、成長と労働市場の見通しが比較的楽観的であることを考えると、利上げを行うかどうかではなく、いつ行

ビットコイン（BTC）はレンジ内でのもみ合いが続き、8月27日時点で約78,690ドルで推移しています。米国証券取引委員会（SEC）は、投資会社による暗号資産のカストディ規則の改革案をホワイトハウスに提出しました。Arthur Hayes氏率いるAI演算力チェーンFlop Networkはトークノミクスの草案を公開し、35億枚のジェネシス・エアドロップを実施するほか、第4四半期にテストネットを開始する予定です。 マクロイベント＆暗号資産業界の注目トピック 1、CoinGapeによると、米国証券取引委員会（SEC）は、投資会社を対象とする暗号資産規制の草案をホワイトハウスに提出しました。この草案は、投資会社による暗号資産のカストディ方法を規定することを目的としており、SECは暗号資産業界に対する規制の明確化も進めています。 公開通知によると、委員会は規則案をホワイトハウスに提出しました。同機関は、特に投資会社による暗号資産のカストディに関する規則を改正するための規則制定を提案しています。SECは現行規則の改正を求めており、《投資顧問法》および《投資会社法》に基づき、「顧客への助言およびフ

Yahoo Financeによると、米国の7月のコア個人消費支出（PCE）インフレ率は、8月26日時点で前年同月比3.3%、前月比0.2%上昇した。一方、総合PCEは年率換算で3.7%上昇し、連邦準備制度理事会（FRB）の目標である2%を大幅に上回る水準にとどまった。 市場の専門家は、このデータだけでは9月の利上げを実施するには不十分だと述べたが、追加利上げは「あるかないか」ではなく、「いつ行われるか」の問題だと認めた。PCEの発表を受け、CME FedWatchでは9月の利上げ確率が36%から44%に上昇し、市場では年末までに少なくとも1回の利上げが行われると予想されている。今週開催されるジャクソンホール経済シンポジウムでのFRB議長ケビン・パウエル氏の講演に、今後の金融政策の方向性を示すシグナルを投資家が待ち望む中、注目が集まっている。

8月27日に発表された業界データによると、Shilla HotelsやLotte Hotelsを含む韓国の大手ホテル運営会社は、2026年上半期に大幅な利益成長を記録した。ホテル部門が利益全体を大きく押し上げた。 Shilla Hotelsの営業利益は815億ウォンとなり、前年同期比で13.2倍に増加した一方、売上高の伸びはわずか1.4%にとどまった。ホテル・レジャー部門は売上高の23.4%を占めるにすぎないにもかかわらず、営業利益全体の41.7%を生み出し、営業利益率は8.4%となった。免税事業の営業利益率は2.8%だった。 Lotte Hotelsの営業利益は1,356億ウォンに達し、前年同期比で3.1倍に増加した。ホテル事業部門は売上高の28.8%を占める一方、営業利益全体の42.5%を占めた。Parnas Hotelsの営業利益は543億ウォンとなり、92%増加した。主な要因は、改装を終えたWestin Seoul Parnasが営業を再開したことだった。 韓国の主要5つ星ホテルでは、平均客室料金が2019年から2023年にかけて27.9%上昇し、26万1,000ウォンとなった

中国人民銀行は本日（8月27日）、金利1.40％で1,030億元の7日物リバースレポを実施した。入札額と落札額はいずれも1,030億元だった。

Huons GroupがHuonsと非上場子会社Huons Labの物議を醸していた合併を中止したことを受け、Huons Global株は5月27日、韓国市場でストップ高となった。5月26日に合併中止が発表された後、株価は29.83％上昇し、3万900ウォンとなった。少数株主向けプラットフォームのACTは、今回の上昇について、合併が親会社の株主価値を希薄化させる裏口上場の試みだという懸念が解消されたことが要因だと説明した。合併中止に至った背景には、5月以降、この取引に反対するキャンペーンを展開してきたHuons Globalの少数株主による数カ月にわたる反対運動があった。 合併中止を受け、Huons Global株が韓国市場でストップ高 Huons Globalの株価は5月27日、ストップ高となる3万900ウォンに達し、前営業日比7,100ウォン高、29.83％上昇した。ACTによると、5月26日に合併中止が開示された直後、株価はすでにNextTradeの時間外取引でストップ高まで急騰していた。ACTは、市場の反応から、非上場子会社の裏口上場が親会社の株主にとって株主価値を希薄化させる

The Factによると、Huons Globalの株価は、同社が8月26日に子会社Huons Labとの合併契約を撤回したことを受け、8月27日にストップ高となった。株価は7,100ウォン（29.83％）高の30,900ウォンとなり、直近の取引で最高値を記録した。 今回の合併撤回は、少数株主が長年懸念していた二重上場や潜在的な価値の希薄化に対応するものとなった。少数株主向けプラットフォームのActはこの決定を歓迎し、市場が即座に好反応を示したことは、子会社のスピンオフが通常、親会社の株主に損害を与えるという認識を投資家が示したものだと述べた。

USD-KRW為替レートは27日、市場が韓国銀行金融通貨委員会の決定を待つ中、1,380ウォン台で推移した。市場参加者の間では、中央銀行が政策金利を25ベーシスポイント引き上げて3.00％とするのか、それとも据え置くのか、見方が分かれていた。金利決定が際どいものとなる可能性があるため、会合の結果と、その後に行われる韓国銀行のシン・ヒョンソン総裁の記者会見に大きな注目が集まった。夜間の米ドルは、7月のPCEインフレデータが予想を上回り、第2四半期GDPの改定値で国内需要の強さが示されたことを受け、やや上昇した。韓国銀行がタカ派的な姿勢を示せば、米韓金利差が縮小し、USD-KRWには再び下押し圧力がかかるとアナリストは予想している。 韓国銀行、27日に金融通貨委員会を開催 韓国銀行金融通貨委員会は27日に会合を開き、市場参加者は金利の進路に関するシグナルを注視していた。政策金利を25ベーシスポイント引き上げて3.00％とする連続利上げと、金利据え置きのいずれも依然として可能なシナリオだった。金利決定そのものに加え、市場関係者は韓国銀行の今後の金融政策の方向性を探る手がかりとして、少数意見、

BCA Researchのチーフ投資ストラテジストであるMarco Papic氏は、Business Insiderが8月26日に引用した最近のレポートで、イラン戦争がエネルギー、インフラ、サプライチェーンへの過剰投資を引き起こし、2030年までにディスインフレまたはデフレを招く可能性があると予測している。Papic氏は、ホルムズ海峡危機の本当の帰結は、必ずしも必要ではない設備投資の急増であり、2030年代までに代替エネルギー、新たな輸送・通信ネットワーク、半導体工場の供給過剰につながる可能性があると述べた。同氏は、COVID-19パンデミックとロシア・ウクライナ戦争を受け、サプライチェーンの安定性に注力する中で、政府や企業が必要量を上回る余剰生産能力を構築してきたと指摘した。これは、半導体、天然ガス、肥料などで供給の混乱を経験したためである。 BCA Research、イラン戦争による過剰投資からデフレリスクを予測 Papic氏は最近のレポートで、イラン戦争がエネルギー、インフラ、サプライチェーンへの過剰投資を引き起こし、2030年までにディスインフレまたはデフレを招く可能性があると

iNews24によると、サムスンSDIは8月27日、Samsung Displayの持ち分の一部を売却して資金を調達する計画に対する投資家の期待感を背景に、6.01％上昇して54万7,000韓国ウォンとなった。

本日の人民元の対米ドル基準値は6.7840に設定され、前取引日の基準値6.7829から11ベーシスポイント上昇した。

BlackRockのデジタル資産部門責任者であるRobbie Mitchnick氏は、現地時間に行われたCNBCのインタビューで、ビットコインの最近の反発は、株式などの従来型のリスク資産とは異なる特性を示していると述べた。Mitchnick氏は、米国の財政健全性への懸念が再び市場の主要な問題として浮上する中、投資家は法定通貨の購買力に注目し、代替的な価値の保存手段を求めていると説明した。米国の政府債務と財政赤字の水準は市場の主要な懸念事項となっており、Stanley Druckenmiller氏やRay Dalio氏を含む投資家は、米国の財政状況が金融市場に構造的なリスクをもたらす可能性があると警告している。 ビットコイン、2023年以来最大の3日間上昇を記録 ビットコインは先週、力強く反発し、2023年以来最大の3日間上昇を記録した。Mitchnick氏は「債務と財政赤字の水準は市場の主要な懸念事項です。こうした懸念が再びニュースになると、ビットコインや金などの資産は恩恵を受ける傾向があります」と述べた。ビットコインは78,565ドルで取引され、前営業日比で0.05％上昇した。 Bl

中国人民銀行は8月27日、人民元の対米ドル基準値を6.7840元に設定したと発表した。前日比で11ベーシスポイントの元安となった。その他の主要通貨ペアでは、EUR/CNYが68ポイント下落して7.8739元、GBP/CNYが268ポイント下落して9.1859元、JPY/CNY（100円当たり）が41ポイント上昇して4.2491元となった。AUD/CNYは137ポイント上昇して4.8488元となった一方、CHF/CNYは265ポイント下落して8.3987元となった。

Jin10によると、中国の2026年上半期の国内総生産（GDP）は前年同期比4.7％増となり、増加分は3兆6,000億元に達した。これは過去5年間の同時期としては最高水準となる。国家発展改革委員会は8月27日、経済成長、雇用、物価、貿易の各指標は予想どおりに推移し、消費市場と住民所得も安定していたと発表した。