世界のTradFiとマクロ経済

日本の30年物国債の利回りは本日、4ベーシスポイント低下して4.130%となった。

韓国のKOSPI指数は2日朝、下落して始まり、取引序盤には6,930台まで下落した。一方、KOSDAQ指数は寄り付き直後に反発し、900の水準に迫った。午前9時04分現在、KOSPIは6,936.64で、前取引日比34.71ポイント（0.50%）安となった。米国債利回りが安定し、フィラデルフィア半導体指数が上昇したにもかかわらず、下落した。証券市場では、外国人投資家と機関投資家がそれぞれ1,411億ウォン、344億ウォンを純売りした一方、個人投資家は1,524億ウォンを純買いした。 外国人と機関投資家の売りでKOSPI下落 KOSPI指数は米国市場からの好材料にもかかわらず、軟調に推移した。午前9時04分、指数は6,936.64となり、前取引日比34.71ポイント（0.50%）安を記録した。外国人投資家は1,411億ウォン相当の株式を売却し、機関投資家は344億ウォンを売り越した。個人投資家は1,524億ウォンを純買いした。 主要半導体株2銘柄であるサムスン電子とSKハイニックスはいずれも下落した。サムスン電子は27万2,000ウォンで取引され、前日終値比4,000ウォン（1.45%）

10月1日、Micron（MU-US）はウォール街の予想を上回る第4四半期決算を発表し、人工知能インフラ需要の持続的な強さを背景に、第1四半期について楽観的な見通しを示した。株価は3％超上昇し、半導体セクターの反発をけん引する主要銘柄となった。しかし同社は、賃金の引き上げや従業員賞与の支給により、粗利益率が前四半期の87％から86.25％に低下するとの見通しを示し、投資家の熱意を冷ます結果となった。CEOのサンジェイ・メロトラ氏は、過去最高水準の業績による恩恵を従業員と分かち合うため、報酬を引き上げる計画だと述べた。Morgan Stanleyのアナリスト、ジョセフ・ムーア氏によると、Micronの決算はコンセンサス予想を約5％上回ったが、これは過去数四半期の20～40％の上振れ率と比べると、注目すべき減速を示している。アナリストらは、基礎的な業績は依然として堅調で、2027年の生産能力の75％がすでに長期供給契約によって確保されている一方、投資家の関心は四半期ごとのサプライズから利益の持続性へと移っており、利益率見通しの未達が重要な懸念点になっていると指摘した。

億万長者Nathan “Natie” Kirshの一族は、食品サービス卸売業者Jetro Restaurant DepotをSyscoに約290億ドル（負債を含む）で売却することで合意したことを受け、ニューヨークを拠点とする一族のファミリーオフィス、KFOを拡大している。この取引は、220億ドルの現金とSysco株式9,150万株で構成され、来年の第1四半期末までに完了する見通しだ。一族は流入する資産を直接管理するため、最高投資責任者と、パブリック市場およびプライベート市場担当の投資責任者を採用することになる。この動きは、世界的な大きな傾向を反映している。富裕層データ企業Altrataによると、1つの一族だけを対象とするシングルファミリーオフィスの数は、超富裕層一族が資金化イベント後に投資運用を専門化する中、2019年の6,269から2025年には約47%増加し、9,237となった。 Sysco、Jetro Restaurant Depotを290億ドルで買収 SyscoによるJetro Restaurant Depotの買収額は、負債を含めて約290億ドルとなる。同社は220億ドルの

香港取引所・清算所が9月30日に公表した開示によると、Beijing Baibe Biotechs（301080.SZ）は香港メインボードへの上場を申請し、China Merchants Securities Internationalを単独スポンサーに指名した。同社は、組換えタンパク質、抗体、診断検査キットの開発・製造・販売を手がけている。Frost & Sullivanのデータによると、2025年の売上高ベースで、Baibeは世界の組換えタンパク質市場における中国のサプライヤーの中で首位に立ち、世界では市場シェア2.7％で3位となっている。

日経225指数の日中の下落幅は10月2日に1%へ拡大した。

Jin10によると、オーストラリアの10年国債利回りと米国債利回りの差は10月2日、オーストラリア側が米国側を約12ベーシスポイント下回る水準まで縮小し、2025年9月以来の最小水準に近づいた。この縮小は両国の金融政策見通しの乖離を反映しており、市場では、オーストラリア準備銀行が利上げサイクルの終了に近づく一方、連邦準備制度にはなお金融引き締めの余地があるとの見方が強まっている。NABの金利チーフストラテジスト、Kenneth Crompton氏は、政策見通しの乖離が年末までに拡大すれば、スプレッドは2027年までにマイナスに転じ、最大でマイナス20ベーシスポイントまで低下する可能性があると述べた。

Financial Newsによると、KOSPIは10月2日、0.47％安の6938.27で取引を開始した。

Kyobo Securitiesによると、韓国の食品メーカーSamyang Foodsの2026年第3～第4四半期の連結売上高は8,185億ウォン、営業利益は1,832億ウォンに達し、前年同期比でそれぞれ30％、40％増加すると予想されており、市場コンセンサスと一致している。最近の通貨安懸念にもかかわらず、同社の海外売上高の拡大は続いており、販売費および一般管理費は減少している。利益率は前四半期比でわずか0.5ポイントの低下にとどまる見込みだ。 アナリストは、2027年1月に稼働を開始する中国の新工場が、利益回復の重要なカタリストになると指摘した。現在、中国市場向けに割り当てられている生産能力は、米国や欧州を含むグローバル市場向けに振り向けられる予定で、新たな国への進出や事業パートナーシップの拡大が可能となる。Samyang Foodsは、成長を加速させる態勢を整えている。

聯合ニュースの報道によると、KOSDAQ指数は10月2日の取引時間中に900の大台を突破し、900.32を付けて0.67％上昇した。

ブルームバーグによると、SKハイニックスは9月30日に終了した第3四半期に、米国上場の米国預託証券（ADR）を通じて26億5,000万ドルを調達し、同期間の米国IPOによる調達額合計361億ドルの大きな割合を占めた。同四半期は、米国IPOの調達額として2021年以降で2番目に活況な四半期となったが、株価指数が過去最高水準にある中でも投資家が銘柄を選別し続けたため、9月には価格変動の勢いが鈍化した。

Gate Newsによると、米国の現物ビットコインETFは10月1日に2,440万ドルの純流出を記録しました。12本のファンドのうち、現時点で5本がデータを報告しています。 報告されたデータによると、BTCには1,460万ドルの流入があった一方、GBTCからは3,140万ドルが流出しました。 さらに、ETFのカストディウォレットでは、過去24時間で1.8K BTC（約1億5,020万ドル）の純流出が確認されました。

10月1日、米国10年国債利回りは4ベーシスポイント上昇して5.348%となり、2002年以来の最高水準を記録するとともに、2007年のピークを上回った。

LS Securitiesは、大韓航空株の目標価格を33,000ウォンから40,000ウォンへ21.2%引き上げ、第3四半期から第4四半期にかけての業績が、旅客・貨物事業の好調に支えられ、市場予想を上回ると予測した。同証券会社は、第3四半期から第4四半期にかけての売上高を5兆1,487億ウォン、営業利益を5,384億ウォンと予想しており、前年同期比でそれぞれ26.9%、43.1%の増加に相当する。営業利益は市場コンセンサスの4,894億ウォンを約10%上回る見通しだ。アナリストのイ・ジェヒョク氏は、ウォン・ドル為替レートの低下に加え、高い原油価格や金利にもかかわらず同社が利益を維持する能力を主要因として挙げた。また、国際原油価格と精製マージンの下落による今後のコスト安定化に加え、大韓航空とアシアナ航空の統合シナジーが企業価値にさらなる上振れ余地をもたらす可能性があると指摘した。 LS Securities、大韓航空の第3四半期から第4四半期にかけての売上高と営業利益の成長を予測 LS Securitiesは、大韓航空に対する「Buy」の投資判断を維持し、第3四半期から第4四半期にかけて

Modernaは、Warner Bros. Discoveryに代わって、10月9日（金）の市場取引開始前にNasdaq-100指数に追加されます。

新韓資産運用は今月7日、世界のメモリー市場を牽引する企業と主要な半導体製造装置メーカーに焦点を当てた「SOL Global DRAM Semiconductor Plus ETF」を証券市場に上場する。同ファンドは、サムスン電子、SKハイニックス、マイクロンなど7社に投資し、AIインフラの成長とメモリー業界の拡大を取り込む。今回の上場は、先月30日（現地時間）に発表されたマイクロンの好決算を受けたもので、HBMおよびデータセンター向けメモリーの需要増加が強調された。 新韓ETF、メモリー大手7社に90％を配分 ETFのポートフォリオは合計10銘柄で構成される。資産の約90％は、サムスン電子、SKハイニックス、マイクロン、サンディスク、キオクシア、シーゲイト、ウエスタンデジタルのメモリー関連企業7社に配分される。これらの保有銘柄は、HBM、汎用DRAM、NANDフラッシュ、ソリッドステートドライブ（SSD）、ハードディスクドライブ（HDD）を網羅する。残りの10％は、アプライド・マテリアルズ、ラムリサーチ、KLAなど、グローバルな半導体製造装置メーカーに配分される。この構成により、メモリ

日本の日経225指数は10月2日、安く始まり、549.08ポイント（0.80％）下落して、序盤の取引を68,407.64で終えた。

Nuveen Asset Managementは現地時間1日、Schroders Asset Managementの買収を完了したと発表し、運用資産総額2.6兆ドル（約4,008兆ウォン）のグローバル資産運用会社が誕生した。今回の統合により、両社の投資能力と地域ごとの事業基盤を融合し、機関投資家およびウェルスマネジメント顧客向けのサービスを拡大する。統合後の事業体は、アクティブ株式、アクティブ債券、プライベート市場の3分野すべてでトップ10に入る唯一のグローバル資産運用会社となり、米国、英国、欧州、アジア太平洋地域を含む40超の市場で事業を展開する。 統合後の事業体、3つの資産クラスで世界トップ10入り 統合後の資産運用会社は、アクティブ株式、アクティブ債券、プライベート市場の3分野すべてで同時に世界トップ10に入る。これは、現在ほかのグローバル資産運用会社にはない地位である。統合後の会社は、米国、英国、欧州、アジア太平洋地域にまたがる40超の市場で事業を展開し、機関投資家とウェルスマネジメント顧客の双方にサービスを提供する。 NuveenとSchroders、戦略的統合と投資ソリュー

Nike Inc.（NKE）の株価は木曜日の時間外取引で9%急落した。CEOのElliott Hill氏が、Nike Sportswear、Jordan Brand、Greater China事業の立て直しには時間がかかると述べ、ウォール街を失望させる通期見通しを示したためだ。同社は第1四半期に1株当たり0.48ドルの利益を計上し、アナリスト予想の0.43ドルを上回った。一方、売上高は4%減の112億ドルとなり、約113億ドルというコンセンサス予想を下回った。Nikeは2027会計年度の売上高について一桁台後半の減少、調整後利益について1株当たり1.15～1.35ドルを見込んでいる。これには約0.15ドルの再編費用は含まれていない。一方、アナリストは1.67ドルに近い水準を予想していた。最高財務責任者（CFO）のDave Denton氏は、2027会計年度の営業利益は売上高の減少率を上回るペースで減少し、供給削減が2027会計年度の残りの期間から2028会計年度にかけて売上高を圧迫すると述べた。四半期売上高の半分弱を占めるNike Sportswearは売上高が10%台前半減少し、事業

NH投資証券は、韓国銀行が利上げを3.50%で停止すると予測している。これは、米連邦準備制度理事会の金融引き締めに反応して債券市場が現在織り込んでいる3.75%の上限を下回る水準だ。研究員のカン・スンウォン氏は、11月と2月に追加利上げが2回実施され、その後は高金利によるコストが顕在化するため、さらなる金融引き締めは難しくなると予測している。この見方は、9月に韓国の債券市場が米国主導の金融引き締めショックを吸収したことを受けたものだ。米国10年国債利回りは53.6ベーシスポイント上昇して5.2875%で取引を終え、韓国10年国債利回りは10.5ベーシスポイント上昇して4.415%となった。 「10月：複合危機と引き金」と題した報告書で、カン氏は、米連邦準備制度理事会が12月に利上げする可能性を反映し、韓国のターミナルレート予測を3.50%に引き上げると述べた。11月と2月にも追加利上げが予想されている。同研究員は、現在の状況下で債券市場が織り込んでいる3.75%のターミナルレートは過度に高いと指摘した。 9月の債券市場、米国主導で利回りが上昇 韓国の債券市場は9月、米国の金融引き締め圧