世界のTradFiとマクロ経済

韓国取引所のデータによると、KOSDAQ上場企業Refineの株価は、筆頭株主であるRealty Fineが8月18日に公開買付けを発表した約50日前に当たる2026年7月1日から8月14日までの間に、50.7％急騰した。この期間に株価は9,010韓国ウォンから13,580ウォンまで上昇したが、上昇を正当化するような重要な企業関連ニュースはなく、市場ではインサイダー取引の疑いが広がった。その後、Realty Fineは発行済み株式の30％に当たる519万9,000株を、1株当たり17,600ウォンで取得した。韓国の金融当局は、公開買付けや企業の合併・買収（M&A）に関する情報漏えいの調査を強化しており、最近では、金融業界で働いていたソウル大学卒業生らが買収に関する機密情報を共有し、200億ウォンを超える不正な利益を得たとされる事例を特定している。

韓国の製薬・バイオテクノロジー株は、業績改善への期待と割安感を背景に急騰した翌取引日、反落した。韓国取引所のデータによると、Peptronは9.12％安の129,500ウォンで取引を終え、GI Innovationは7.55％安の8,820ウォン、Algennomicsは5.06％安の28,150ウォンとなった。前日の上昇を受けた利益確定売りが下落の要因となり、前日はAlgennomicsが23.28％急騰し、ABL Bioも10.52％上昇していた。製薬セクターは2％超下落し、韓国市場で最も低調なセクターの一つとなった。 Peptronと主要製薬株が大幅下落 韓国取引所によると、Peptronは前営業日比13,000ウォン（9.12％）安の129,500ウォンで取引を終えた。同銘柄は前日、GLP-1を用いた肥満・糖尿病治療に適用可能な長時間作用型製剤に関する国内追加特許の取得が伝わったことを受け、約7％上昇していた。 GI Innovationは7.55％安の8,820ウォン、Algennomicsは5.06％安の28,150ウォンとなった。D&D Pharmatechは4.97％下

韓国取引所によると、バイオテクノロジー株は前日に上昇した後、10月2日に急落し、利益確定売りがセクター全体の下落を主導した。Peptronは9.12%安の129,500 KRW、GI Innovationは7.55%安の8,820 KRW、AlzNomicsは5.06%安の28,150 KRWとなった。医薬品セクターは全体で2%超下落し、韓国市場の各セグメントの中で最大の下落率となった。Daishin Securitiesのアナリスト、Lee Kyung-min氏は、この売りについて「前日の大幅上昇を受けた利益確定圧力」が原因だと説明した。Peptronは、GLP-1をベースとする長時間作用型の肥満症・糖尿病治療薬製剤について、韓国内で追加特許を取得したことを受け、前日に7%近く急騰していた。

E-Dailyによると、Sangsangin（KOSDAQ: 038540）は10月2日、株主価値の向上と株価の安定化を目的として、総額10億韓国ウォンで普通株式534,188株を買い戻すと発表した。買い戻しは2026年10月6日から2027年1月2日までKOSDAQ市場で実施され、NH Investment & Securitiesが買付ブローカーを務める。

韓国の大手銀行は、個人型退職年金口座（IRP）でのETFの当日取引を開始し、証券会社との競争に向けて手数料を大幅に引き下げた。金融監督院のデータによると、国民銀行は8月にサービスを開始し、新韓銀行が9月21日に続いた。新韓銀行は残高が1億ウォン以上の口座の手数料を免除し、国民銀行は来月から、残高が5,000万ウォン以上の口座を対象に手数料を免除する。ハナ銀行とウリィ銀行も年末までに同様のサービスを開始する計画だ。ETFの取扱商品数は、大手証券会社の1,021本に対して272～297本と少ないものの、2026年第2四半期時点における過去5年間の運用利回りは、銀行が10.97％と、証券会社の10.48％を上回った。

マイクロン・テクノロジー（MU）は今週、第4四半期決算で市場予想を上回る結果を発表しました。一方、エヌビディア（NVDA）は自社株買いの承認枠を1,500億ドル増額し、OpenAIは「dots」と呼ばれる新たなAI機能を開始しました。これらの動きは、Anthropicの財務情報として報じられた内容に、昨年の46億ドルの売上高に対して420億ドルの損失が示された中で起こったものであり、最先端AIモデルの開発に必要な巨額の資本を浮き彫りにしました。今週の出来事は、AIインフラ需要の強さと、この分野で競争するために必要な莫大な財務負担の両方を改めて示しました。 マイクロン、第4四半期決算が予想を上回る マイクロンの第4四半期決算は予想を上回りました。AI需要が引き続き、高帯域幅メモリやデータセンター製品への需要を押し上げています。同社の明るい見通しは、AIインフラブームがピークを迎えている可能性への懸念を和らげるのに寄与しました。またマイクロンは、CHIPS法に基づく資金提供の期限に関連して、12月の期限までに自社株買いを発表する意向を示しました。 市場の反応は鈍く、MU株は木曜日までの週で

韓国預託決済院のデータによると、2026年第3四半期には個人投資家が米国株から債券へ資金を移し、米国株の純購入額は7月の46.4億ドルから9月には10.1億ドルへ減少した。同期間、米国債の純購入額は8.89億ドルから13.6億ドルへ増加した。これは、米国10年国債利回りが5.3%に達したことが背景にある。 国内では、投資家がマネーマーケットETFへ資金を移した。Samsung Asset ManagementのKODEX Money Market Activeの純資産は約9兆8,700億韓国ウォンに増加し、TIGER Money Market ActiveとRISE Money Market Activeはそれぞれ3兆2,000億ウォンと2兆2,800億ウォンに達した。ACE Money Market ActiveとSOL Short-term Bond Activeの純資産は、9月に初めてそれぞれ1兆ウォンを超えた。

Jin10によると、ユーロ、英ポンド、豪ドル、カナダドルの主要な為替オプションは、北京時間10月2日22:00に満期を迎える。各通貨には、想定元本が10億ドルを超える行使価格が5つある。

Netflix（NFLX）株は、共同CEOのTed Sarandos氏が木曜日に開催されたBloombergのScreentimeカンファレンスで、ストリーミング大手の成長が自身の望むほど速くないと述べたことを受け、5週連続の下落に向かっている。The Flyによると、ウェルズ・ファーゴのアナリストはこの発言について、Netflixのコンテンツとエンゲージメントが「うまくいっていない」ことを示唆していると述べた。Netflixが第2四半期に成長の鈍化を報告する中、こうした懸念が浮上している。売上高は前年同期比13%増の125.6億ドルとなったものの、視聴時間の増加はわずか2%にとどまり、Top 10オリジナル作品の視聴は4%減少した。 ウェルズ・ファーゴ、アンダーウェイト評価で目標株価57ドルを設定 ウェルズ・ファーゴのアナリストは、Sarandos氏の発言によって、同社の第3四半期決算と2027年の見通しについてさらなる疑問が生じる可能性があると述べた。同社はNFLX株の目標株価を57ドルとし、Netflixに対して「アンダーウェイト」評価を付けている。この目標株価は、同社の直近終値

エヌビディアの取締役会は今週、自社株買いプログラムの承認枠を1,500億ドル拡大することを承認し、残りの承認枠は2,350億ドルとなった。同社によると、これは同社史上最大の自社株買い承認枠の拡大であり、プログラムは2028年1月に終了する2028会計年度まで継続される。この承認は、エヌビディアのAIアクセラレーターに対する需要を背景とした、引き続き堅調なキャッシュ創出を反映している。

JPモルガン・チェースによると、同行が高級品セクターの見通しを引き下げたことを受け、10月2日の欧州市場の取引開始時にKeringの株価は4％下落した。

Korea Pharmaは、株主価値の向上と株価の安定化を目的に、6日から6か月間にわたる10億KRWの自己株式取得信託契約を締結したと、2日に発表した。同社は、上半期の業績が好調であるにもかかわらず、自社株が著しく割安だと判断した。Korea Pharmaは上半期に売上高505億KRW、営業利益35億KRWを記録し、営業利益は前年同期比280.1%増と急増した。これにより、専門医薬品分野での業績回復が成功したことを示した。 Korea Pharma、6日から10億KRWの自己株式取得を実施 Korea Pharmaは、6か月間の契約期間中、市場での買い付けを通じて自己株式を段階的に取得する。同社は、取得した自己株式の一部を消却し、残りの株式を役員および従業員向けのストックオプションとして付与すると説明した。両施策を通じて、経営陣の責任意識を高めると同時に、将来の成長に向けた勢いを確保することを目指す。 Korea Pharma、上半期に売上高505億KRW、営業利益が前年同期比280.1%増 Korea Pharmaは、上半期に売上高505億KRW、営業利益35億KRWを達成した。営

サムスン電子株は取引日に276,000ウォンで横ばいとなった一方、SKハイニックス株は韓国取引所での日中の値動きの中、0.44%上昇して1,841,000ウォンとなった。市場では、自社株買いプログラムの完了が近づいていることへの懸念が中心となった。サムスン電子は前日までに5,380万株、総額14兆1,565億ウォンを買い付けており、SKハイニックスは発表した目標株数2,407万株のうち1,835万株を取得した。取引は、Micronの好調な決算を受けて米国の半導体セクターのセンチメントが改善し、フィラデルフィア半導体指数が1.59%上昇したことを背景に行われたが、韓国の半導体株は、国慶日連休を前にした警戒感から上値が抑えられた。 サムスン電子とSKハイニックス、まちまちのトレーディングパフォーマンスを記録 サムスン電子は0.91%安の273,500ウォンで寄り付き、取引序盤には一時271,500ウォン（1.63%安）まで下落したが、その後回復し、韓国証券市場で276,000ウォンと変わらずで取引を終えた。SKハイニックスは通常取引を1,841,000ウォンで終え、前日比0.44%上昇した

スペインの失業率は9月、前月の1.92%から前月比1%低下した。

聯合ニュースによると、サムスン電子は10月2日、前日比変わらずの276,000ウォンで取引を終えた。一方、SKハイニックスは0.44％上昇し、184,100ウォンとなった。サムスン電子は0.91％安で寄り付いたものの、取引中に下落分を取り戻し、終値は前日比変わらずとなった。一方、SKハイニックスは取引開始直後に一時下落したにもかかわらず、上昇の勢いを見せた。 10月2日時点で、サムスン電子は総額14.1兆ウォンの自社株買いを完了しており、最大15兆ウォンまで買い戻しを継続する計画だ。SKハイニックスは、発表した2,407万株の自社株買いプログラムのうち、約1,835万株を買い戻した。

韓国取引所のデータによると、韓国総合株価指数（KOSPI）は取引時間中、7000ポイント前後で上下した後、10月2日に前日比0.46％高の7003.74で取引を終えた。同指数は寄り付き直後に一時6938.27まで下落したものの、機関投資家やその他の企業による買いに支えられ、引けにかけて回復した。一方、外国人投資家は、米国長期国債利回りの上昇、原油価格の高止まり、公開予定の休日期間を前にした慎重なセンチメントを背景に、1367億ウォンの売り越しとなった。

CNBCによると、トランプ大統領は連邦準備制度理事会（FRB）の理事3人、ジェローム・パウエル議長、リサ・クック理事、マイケル・バー理事の解任を目指しているが、最近公表された監察官の報告書を受け、重大な法的障害に直面している。FRBの監察官は水曜日、中央銀行本部の改修費用が監督上の不備により予算を10億ドル上回ったものの、犯罪行為に当たる根拠や行政上の不正行為を示す証拠は見つからなかったと明らかにした。改修費用の超過を理由に、以前からパウエル氏の解任を試みていたトランプ氏は、この調査結果に不満を示し、パウエル氏をFRB理事会から解任するよう求めた。FRBの元法律顧問スコット・アルバレス氏は、3人のいずれかに対する法的措置を進めれば裏目に出る可能性があると警告した。アルバレス氏は、3人にはそれぞれ提訴する根拠があり、パウエル氏は2028年まで、クック氏とバー氏もそれぞれの任期満了まで職にとどまることができると指摘した。

Jin10がLSEGのデータを引用して報じたところによると、フランスとドイツの10年国債利回りのスプレッドは10月2日、149.17ベーシスポイントまで急拡大し、2012年以来の最高水準に達した。フランスが430億ユーロの歳出削減やコスト削減策を盛り込んだ2027年予算案を発表したことを受け、木曜日から続いていた急激な拡大にさらに拍車がかかった。 ドイツのコメルツ銀行のストラテジストは、債券市場の動向は警戒を要すると指摘した。スプレッドの拡大はフランスにとどまらず、イタリア、ベルギー、ギリシャなど、他の債務負担の大きい国にも波及している。

米国の現物Bitcoin ETFは、9月30日に1億4,870万米ドルの純流出を記録しました。これにより、計30億米ドルがファンドに流入した9日間連続の資金流入が終了しました。Farsideのデータによると、FidelityのFBTCが1億2,560万米ドルで最大の流出額となり、BitwiseのBITBが1,360万米ドル、BlackRockのIBITが950万米ドルで続きました。この反転にもかかわらず、9月は26億5,000万米ドルの純流入となり、5月と6月に合計で約70億米ドルの流出を記録した後、同セクターでは3か月連続のプラスフローとなりました。 機関投資家はBitcoinの供給量の約20%を保有 BiTBOによると、Bitcoinの主要保有者には、世界のETF（7%）、各国政府（2.46%）、上場企業（5.77%）、非公開企業（2.1%）、マイニング企業（0.49%）が含まれます。これらの保有者を合わせると、Bitcoinの総供給量の約5分の1を保有していることになります。Bitwiseが最近実施した調査では、調査対象となった機関投資家は、最近のベアマーケット中にBTCを一切売

Nike（NKE）は2026年10月1日に35.15ドルで取引を終え、会計年度第1四半期の業績を発表し、アナリスト予想を下回る通期見通しを示した後、時間外取引で8.71％下落して32.09ドルとなった。Nikeが10月1日に提出した8-Kによると、2026年8月31日に終了した四半期の売上高は112億ドルで、4％減少し、希薄化後1株当たり利益は0.48ドルで、2％減少した。Nikeは2027会計年度の売上高について1桁台後半の減少率を見込み、調整後希薄化後EPSを1.15～1.35ドルとした。これはアナリストが予想していた約1.67～1.69ドルを大きく下回る。また、為替中立ベースでGreater Chinaの売上高は26％減少した。この減少は、売上総利益率が60ベーシスポイント改善して42.8％となったにもかかわらず生じたもので、Nikeは主に倉庫保管費と物流費の低下によるものと説明した。最高財務責任者（CFO）のDave Dentonはリリースで、売上総利益率の改善と規律あるコスト管理に支えられ、同社は予想に沿った第1四半期の業績を達成したと述べた。一方、CEOのElliott H