2026-08-02 07:25:51
KOSPIは7月31日に38%下落した後、17.91%反発;PERは5.1倍まで低下し、過去最低を更新
KB証券と新韓投資によると、KOSPIは7月に38%急落し、2008年の金融危機や2020年のパンデミック期の安値と同等の水準を記録した後、7月31日に1,001.89ポイント(17.91%)反発して6,595.45となった。KOSPIとKOSDAQでは33のサーキットブレーカーとサイドカーが作動した。今回の回復は、業績の悪化ではなく、センチメント主導の調整が行き過ぎたことを示唆しており、12か月先のフォワードP/Eレシオは5.1倍まで低下した。これは、推定EPS(1株当たり利益)が概ね安定している一方で、歴史的にみて極めて低いバリュエーションとなっていることを反映している。 海外投資家は現物の保有分で21兆ウォンを売却したが、同時に36,700本の先物契約(約10.2兆ウォン)を購入しており、選択的なポジショニングを示している。アナリストは、8月の反発が持続するための条件として4点を挙げた。すなわち、米国の金利が安定していること、維持された利益水準とAI向けの資本支出、外国人買いの回復、そしてボラティリティの低下である。KB証券は、8月のレンジが5,500〜8,000ポイントになると